企业发行上市前的股份制改造需注意的问题

近些年来，我国企业的体制改革进行得如火如荼。改制后的企业依照法律法规的要求树立起了公司制的组织形式，理顺了政企联系、清晰了产权联系，加强了科学办理，逐步成为机制灵敏、竞争力强的法人实体。跟着体制改革的逐步推进，国家接连出台一系列方针鼓舞资本市场的活跃开展，鼓舞企业使用股票等融资方法筹措开展资金。所以一些实力较强、运营情况较好的企业开端将股份制改造并发行股票作为了自己的方针。可是，企业进行股份制改造直至股票发行完结所用的时间长、本钱高、危险大。证券监管部门公布的很多法规、规章也增加了改制、发行的复杂性，改制形式、财物剥离和处置、债权债务处理、股本规划和国有股权界定、法人办理结构设计等问题都与一般的企业改制有所区别，需求企业加以重视：
一.改制形式：
企业改制并没有固定的形式，我国公司法也没有对改制形式做出具体规则。但在实践中，企业改制采纳的形式基本上包含全体改制、兼并改制和分立改制。
所谓全体改制是原企业将其一切的财物进行评价，按净财物折成股份，树立股份有限公司，原企业的出资人成为新的股份有限公司的发起人。这种改制方法要求企业的财物质量好，非运营性财物数额小，主营事务杰出且盈余远景好。比较兼并改制和分立改制来说，这种形式下企业的财物、事务、人员的变化最小，改制前后企业的运营成绩具有接连性、一贯性、真实性。以发行上市为首要目的的股份制改造应该尽量选用全体改制的形式。
中国证监会2003年发布的《关于进一步标准股票初次发行上市有关作业的告诉》也规则："自2004年1月1日起，发行人请求初次揭露发行股票并上市，应当自建立股份有限公司之日起不少于三年。国有企业全体改制建立的股份有限公司、有限责任公司依法全体改变建立的股份有限公司或经国务院同意豁免前款期限的发行人，可不受前款规则期限的约束。"这就严厉限制了只要全体改制的企业才干够接连核算盈余。所以，关于部分急需开展资金的企业来说应该选用全体改制的形式，以缩短发行上市的等待时间。
而分立改制和兼并改制基本上都要触及企业内部或企业与企业之间的财物重组。分立改制是原企业分立为两家或两家以上的具有法人资格的企业，其间一家建立为股份有限公司。这种形式适合于有必定数量的非运营性财物及部分对主业奉献不大的运营性财物的企业，企业能够将这部分财物剥离出股份有限公司，交给分立后的其他公司办理，以确保股份有限公司的运营成绩，尽可能地进步公司的财物收益率，然后进步股票的发行价格和征集资金数额。兼并改制则是将事务上、从属联系上或地域上相相关的几家企业兼并为一家建立股份有限公司。需求留意的是，不管分立改制仍是兼并改制，假如新设的股份有限公司首要运营性财物和主营事务与原企业不一致，则该股份有限公司有必要运作三年并接连三年盈余才干请求发行股票并上市。