借壳上市要注意什么
来源：听讼网整理 2018-10-17 23:38
IPO上市流程相对杂乱，提出、过审、发行、认购等四个环节时刻期限较长，并且存在发行失利的或许，这对急需在在证券商场融资的企业带来了很大的限制。为有用处理这个问题，越来越多的企业采用了借壳上市的方法，不只不用在IPO中排队能够当即完结上市，并且对某些忧虑自己通不过IPO审阅的公司，借壳能够准则套利。为让有志愿上市的企业了解借壳上市的流程，提示存在的危险，律海扬帆法令律师收集整编了相关内容，以供参阅。
一、借壳上市的含义
直白地说，借壳上市便是将上市的公司经过收买、财物置换等方法取得已上市的ST公司的控股权，这家公司就能够以上市公司增发股票的方法进行融资，然后完结上市的意图。
与一般企业比较，上市公司最大的优势是能在证券商场上大规划筹集资金，以此促进公司规划的快速增长。因而，上市公司的上市资历已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”便是指上市公司的上市资历。因为有些上市公司机制转化不完全，不善于运营处理，其成绩体现不尽善尽美，丧失了在证券商场进一步筹集资金的才能，要充沛使用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行财物重组，买壳上市和借壳上市便是更充沛地使用上市资源的两种财物重组方法。而借壳上市是指上市公司的母公司(集团公司)经过将首要财物注入到上市的子公司中，来完结母公司的上市，借壳上市的典型事例之一是强生集团的“母”借“子”壳。
借壳上市一般都触及大宗的相关买卖，为了保护中小投资者的利益，这些相关买卖的信息皆需求依据有关的监管要求，充沛、精确、及时地予以揭露发表。
二、借壳上市的流程
总体上看，企业借壳上市首要有以下四方面流程：
(一)预备阶段1、拟定收买的上市公司(壳公司)标准，初选壳目标;2、延聘财政顾问等中介机构;3、股权转让两边经洽谈就壳公司股权收买、财物置换及员工安顿计划达到原则性意向并签署保密协议;4、对壳公司及收买人的尽职查询;5、收买方、壳公司完结财政陈述审计;6、完结对收买方拟置入财物、上市公司拟置出财物的评价;7、承认收买及财物置换终究计划;8、起草《股份转让协议》;9、起草《财物置换协议》;10、收买方董事会、股东会审议经过收买及财物置换计划抉择;11、出让方董事会、股东会审议经过出让股份抉择;12、出让方向结算公司提出拟转让股份查询及暂时保管请求。
(二)协议签定及报批阶段1、收买方与出让方签定《股份转让协议》、收买方与上市公司签定《财物置换协议》;2、收买方签署《收买陈述书》并于两个工作日内，报送证券主管部门并摘要布告;3、出让方签署《权益变化陈述书》并于三个工作日内布告;4、壳公司刊登关于收买的提示性布告并告诉举行就本次收买的暂时董事会;5、收买方签署并报送证监会《豁免要约收买请求陈述》(一起预备《要约收买陈述书》备用并做好融资组织，如不获豁免，则实行要约收买责任);6、出让方向各上级国资主管部门报送国有股转让请求文件;7、壳公司举行董事会并签署《董事会陈述书》，并在指定证券报纸刊登;8、壳公司签署《严重财物置换陈述书(草案)及摘要，并报送证监会，向买卖所请求停牌至发审委出具审阅定见;
(三)收买及重组施行阶段1、证监会审阅经过严重财物重组计划，在指定证券报纸全文刊登《严重财物置换陈述书》，有关弥补发表或修正的内容应做出特别提示(审阅期约为报送文件后三个月内);2、证监会对《收买陈述书》审阅无异议，在指定证券报纸刊登全文(审阅期约为上述批文后一个月内);3、国有股权转让取得国资委赞同(审阅期约为报送文件后三到六个月内);4、证监会赞同豁免要约收买(或国资委批文后);5、转让两边向买卖所请求股份转让承认;6、施行严重财物置换;7、处理股权过户;8、刊登完结财物置换、股权过户布告。
(四)收买后收拾阶段1、举行壳公司董事会、监事会、股东大会、改组董事会、监事会、高管人员;2、依照《关于拟发行上市企业改制情况查询的告诉》，向壳公司所在地证监局报送标准运作情况陈述;3、延聘具有主承销商资历的证券公司进行教导，并经过壳公司所在地证监局查看检验;4、请求发行新股或证券。
三、借壳上市的危险
借壳上市作为我国证券商场中的热门话题，关于上市公司盘财物存量，改进财物质量，进步资源配置功率等方面有活跃的含义。但不行忽视的是，借壳上市存在以下几方面危险，需求引起高度的重视：
(一)财政危险。业界普遍认为，在当时的发行准则(审阅制)下，因为上市时机的稀缺性，使得壳公司往往很值钱。一起，在具体操作中不只需求付出各种费用，在恶性的股价大战中更要耗费巨额资金。并且，在成功上市之后，新股东将共享公司未发行新股前的累积盈利，会下降普通股的每股净获益，然后或许引发股价跌落和股东收益削减。此外，企业还将面对使自己发行的股票增值保值，保护股民的利益的艰巨应战。
(二)财物整合危险。成功的借壳上市仅仅借壳企业走向成功的第一步，成功的企业重组，使壳企业完结价值的骤变与上升才是借壳上市的终极目标。买卖两边原为两家不同的企业，技能、风格以及理念等方面必定存在许多的不同，假如忽视了并购之后的持续整合，忽视了企业文化的再交融，忽视处理的和谐等方面，“壳”公司运营情况不会发生实质性的改观，这样的借壳上市不只不能为借壳公司带来任何收益，反而是花钱买了个包袱，假如处理不妥的话，还有或许拖垮企业，正如三联借壳郑百文，投了几十亿资金给他人买单，终究却没有完结再融资。
(三)内情买卖危险。绩差股连续被借壳后，往往会随同股价的短期暴升。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表明，借壳上市一直是A股商场内情买卖、股价操作的“重灾区”。内情买卖查询难和取证难是公认难题，因为其自身存在较强的隐蔽性，致使买卖头绪很难被发现。此外，催生壳泡沫、借壳上市热的本源仍是在于A股退市难，然后诞生了许多所谓“壳公司”，而买壳卖壳的巨大需求又进一步削弱了退市准则，致使该筛选的公司没有被筛选，对资本商场正常的价格体系和资源配置功用形成冲击。
(四)审阅上市危险。借壳上市一个重要优势在于审阅较IPO更为简单，但现在两者已逐步趋同。中国证监会2012年修正《上市公司严重财物重组处理方法》(以下简称“《重组方法》”)，清晰了借壳上市的概念及审阅要求，2014年进一步修正《重组方法》，对借壳上市的审阅要求等同于IPO，意味着借壳上市比较之前审阅愈加严厉，且创业板不得借壳上市。
IPO上市流程相对杂乱，提出、过审、发行、认购等四个环节时刻期限较长，并且存在发行失利的或许，这对急需在在证券商场融资的企业带来了很大的限制。为有用处理这个问题，越来越多的企业采用了借壳上市的方法，不只不用在IPO中排队能够当即完结上市，并且对某些忧虑自己通不过IPO审阅的公司，借壳能够准则套利。为让有志愿上市的企业了解借壳上市的流程，提示存在的危险，小编收集整编了相关内容，以供参阅。
一、借壳上市的含义
直白地说，借壳上市便是将上市的公司经过收买、财物置换等方法取得已上市的ST公司的控股权，这家公司就能够以上市公司增发股票的方法进行融资，然后完结上市的意图。
与一般企业比较，上市公司最大的优势是能在证券商场上大规划筹集资金，以此促进公司规划的快速增长。因而，上市公司的上市资历已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”便是指上市公司的上市资历。因为有些上市公司机制转化不完全，不善于运营处理，其成绩体现不尽善尽美，丧失了在证券商场进一步筹集资金的才能，要充沛使用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行财物重组，买壳上市和借壳上市便是更充沛地使用上市资源的两种财物重组方法。而借壳上市是指上市公司的母公司(集团公司)经过将首要财物注入到上市的子公司中，来完结母公司的上市，借壳上市的典型事例之一是强生集团的“母”借“子”壳。
借壳上市一般都触及大宗的相关买卖，为了保护中小投资者的利益，这些相关买卖的信息皆需求依据有关的监管要求，充沛、精确、及时地予以揭露发表。
二、借壳上市的流程
总体上看，企业借壳上市首要有以下四方面流程：
(一)预备阶段1、拟定收买的上市公司(壳公司)标准，初选壳目标;2、延聘财政顾问等中介机构;3、股权转让两边经洽谈就壳公司股权收买、财物置换及员工安顿计划达到原则性意向并签署保密协议;4、对壳公司及收买人的尽职查询;5、收买方、壳公司完结财政陈述审计;6、完结对收买方拟置入财物、上市公司拟置出财物的评价;7、承认收买及财物置换终究计划;8、起草《股份转让协议》;9、起草《财物置换协议》;10、收买方董事会、股东会审议经过收买及财物置换计划抉择;11、出让方董事会、股东会审议经过出让股份抉择;12、出让方向结算公司提出拟转让股份查询及暂时保管请求。
(二)协议签定及报批阶段1、收买方与出让方签定《股份转让协议》、收买方与上市公司签定《财物置换协议》;2、收买方签署《收买陈述书》并于两个工作日内，报送证券主管部门并摘要布告;3、出让方签署《权益变化陈述书》并于三个工作日内布告;4、壳公司刊登关于收买的提示性布告并告诉举行就本次收买的暂时董事会;5、收买方签署并报送证监会《豁免要约收买请求陈述》(一起预备《要约收买陈述书》备用并做好融资组织，如不获豁免，则实行要约收买责任);6、出让方向各上级国资主管部门报送国有股转让请求文件;7、壳公司举行董事会并签署《董事会陈述书》，并在指定证券报纸刊登;8、壳公司签署《严重财物置换陈述书(草案)及摘要，并报送证监会，向买卖所请求停牌至发审委出具审阅定见;
(三)收买及重组施行阶段1、证监会审阅经过严重财物重组计划，在指定证券报纸全文刊登《严重财物置换陈述书》，有关弥补发表或修正的内容应做出特别提示(审阅期约为报送文件后三个月内);2、证监会对《收买陈述书》审阅无异议，在指定证券报纸刊登全文(审阅期约为上述批文后一个月内);3、国有股权转让取得国资委赞同(审阅期约为报送文件后三到六个月内);4、证监会赞同豁免要约收买(或国资委批文后);5、转让两边向买卖所请求股份转让承认;6、施行严重财物置换;7、处理股权过户;8、刊登完结财物置换、股权过户布告。
(四)收买后收拾阶段1、举行壳公司董事会、监事会、股东大会、改组董事会、监事会、高管人员;2、依照《关于拟发行上市企业改制情况查询的告诉》，向壳公司所在地证监局报送标准运作情况陈述;3、延聘具有主承销商资历的证券公司进行教导，并经过壳公司所在地证监局查看检验;4、请求发行新股或证券。
三、借壳上市的危险
借壳上市作为我国证券商场中的热门话题，关于上市公司盘财物存量，改进财物质量，进步资源配置功率等方面有活跃的含义。但不行忽视的是，借壳上市存在以下几方面危险，需求引起高度的重视：
(一)财政危险。业界普遍认为，在当时的发行准则(审阅制)下，因为上市时机的稀缺性，使得壳公司往往很值钱。一起，在具体操作中不只需求付出各种费用，在恶性的股价大战中更要耗费巨额资金。并且，在成功上市之后，新股东将共享公司未发行新股前的累积盈利，会下降普通股的每股净获益，然后或许引发股价跌落和股东收益削减。此外，企业还将面对使自己发行的股票增值保值，保护股民的利益的艰巨应战。
(二)财物整合危险。成功的借壳上市仅仅借壳企业走向成功的第一步，成功的企业重组，使壳企业完结价值的骤变与上升才是借壳上市的终极目标。买卖两边原为两家不同的企业，技能、风格以及理念等方面必定存在许多的不同，假如忽视了并购之后的持续整合，忽视了企业文化的再交融，忽视处理的和谐等方面，“壳”公司运营情况不会发生实质性的改观，这样的借壳上市不只不能为借壳公司带来任何收益，反而是花钱买了个包袱，假如处理不妥的话，还有或许拖垮企业，正如三联借壳郑百文，投了几十亿资金给他人买单，终究却没有完结再融资。
(三)内情买卖危险。绩差股连续被借壳后，往往会随同股价的短期暴升。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表明，借壳上市一直是A股商场内情买卖、股价操作的“重灾区”。内情买卖查询难和取证难是公认难题，因为其自身存在较强的隐蔽性，致使买卖头绪很难被发现。此外，催生壳泡沫、借壳上市热的本源仍是在于A股退市难，然后诞生了许多所谓“壳公司”，而买壳卖壳的巨大需求又进一步削弱了退市准则，致使该筛选的公司没有被筛选，对资本商场正常的价格体系和资源配置功用形成冲击。
(四)审阅上市危险。借壳上市一个重要优势在于审阅较IPO更为简单，但现在两者已逐步趋同。中国证监会2012年修正《上市公司严重财物重组处理方法》(以下简称“《重组方法》”)，清晰了借壳上市的概念及审阅要求，2014年进一步修正《重组方法》，对借壳上市的审阅要求等同于IPO，意味着借壳上市比较之前审阅愈加严厉，且创业板不得借壳上市。
一、借壳上市的含义
直白地说，借壳上市便是将上市的公司经过收买、财物置换等方法取得已上市的ST公司的控股权，这家公司就能够以上市公司增发股票的方法进行融资，然后完结上市的意图。
与一般企业比较，上市公司最大的优势是能在证券商场上大规划筹集资金，以此促进公司规划的快速增长。因而，上市公司的上市资历已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”便是指上市公司的上市资历。因为有些上市公司机制转化不完全，不善于运营处理，其成绩体现不尽善尽美，丧失了在证券商场进一步筹集资金的才能，要充沛使用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行财物重组，买壳上市和借壳上市便是更充沛地使用上市资源的两种财物重组方法。而借壳上市是指上市公司的母公司(集团公司)经过将首要财物注入到上市的子公司中，来完结母公司的上市，借壳上市的典型事例之一是强生集团的“母”借“子”壳。
借壳上市一般都触及大宗的相关买卖，为了保护中小投资者的利益，这些相关买卖的信息皆需求依据有关的监管要求，充沛、精确、及时地予以揭露发表。
二、借壳上市的流程
总体上看，企业借壳上市首要有以下四方面流程：
(一)预备阶段1、拟定收买的上市公司(壳公司)标准，初选壳目标;2、延聘财政顾问等中介机构;3、股权转让两边经洽谈就壳公司股权收买、财物置换及员工安顿计划达到原则性意向并签署保密协议;4、对壳公司及收买人的尽职查询;5、收买方、壳公司完结财政陈述审计;6、完结对收买方拟置入财物、上市公司拟置出财物的评价;7、承认收买及财物置换终究计划;8、起草《股份转让协议》;9、起草《财物置换协议》;10、收买方董事会、股东会审议经过收买及财物置换计划抉择;11、出让方董事会、股东会审议经过出让股份抉择;12、出让方向结算公司提出拟转让股份查询及暂时保管请求。
(二)协议签定及报批阶段1、收买方与出让方签定《股份转让协议》、收买方与上市公司签定《财物置换协议》;2、收买方签署《收买陈述书》并于两个工作日内，报送证券主管部门并摘要布告;3、出让方签署《权益变化陈述书》并于三个工作日内布告;4、壳公司刊登关于收买的提示性布告并告诉举行就本次收买的暂时董事会;5、收买方签署并报送证监会《豁免要约收买请求陈述》(一起预备《要约收买陈述书》备用并做好融资组织，如不获豁免，则实行要约收买责任);6、出让方向各上级国资主管部门报送国有股转让请求文件;7、壳公司举行董事会并签署《董事会陈述书》，并在指定证券报纸刊登;8、壳公司签署《严重财物置换陈述书(草案)及摘要，并报送证监会，向买卖所请求停牌至发审委出具审阅定见;
(三)收买及重组施行阶段1、证监会审阅经过严重财物重组计划，在指定证券报纸全文刊登《严重财物置换陈述书》，有关弥补发表或修正的内容应做出特别提示(审阅期约为报送文件后三个月内);2、证监会对《收买陈述书》审阅无异议，在指定证券报纸刊登全文(审阅期约为上述批文后一个月内);3、国有股权转让取得国资委赞同(审阅期约为报送文件后三到六个月内);4、证监会赞同豁免要约收买(或国资委批文后);5、转让两边向买卖所请求股份转让承认;6、施行严重财物置换;7、处理股权过户;8、刊登完结财物置换、股权过户布告。
(四)收买后收拾阶段1、举行壳公司董事会、监事会、股东大会、改组董事会、监事会、高管人员;2、依照《关于拟发行上市企业改制情况查询的告诉》，向壳公司所在地证监局报送标准运作情况陈述;3、延聘具有主承销商资历的证券公司进行教导，并经过壳公司所在地证监局查看检验;4、请求发行新股或证券。
三、借壳上市的危险
借壳上市作为我国证券商场中的热门话题，关于上市公司盘财物存量，改进财物质量，进步资源配置功率等方面有活跃的含义。但不行忽视的是，借壳上市存在以下几方面危险，需求引起高度的重视：
(一)财政危险。业界普遍认为，在当时的发行准则(审阅制)下，因为上市时机的稀缺性，使得壳公司往往很值钱。一起，在具体操作中不只需求付出各种费用，在恶性的股价大战中更要耗费巨额资金。并且，在成功上市之后，新股东将共享公司未发行新股前的累积盈利，会下降普通股的每股净获益，然后或许引发股价跌落和股东收益削减。此外，企业还将面对使自己发行的股票增值保值，保护股民的利益的艰巨应战。
(二)财物整合危险。成功的借壳上市仅仅借壳企业走向成功的第一步，成功的企业重组，使壳企业完结价值的骤变与上升才是借壳上市的终极目标。买卖两边原为两家不同的企业，技能、风格以及理念等方面必定存在许多的不同，假如忽视了并购之后的持续整合，忽视了企业文化的再交融，忽视处理的和谐等方面，“壳”公司运营情况不会发生实质性的改观，这样的借壳上市不只不能为借壳公司带来任何收益，反而是花钱买了个包袱，假如处理不妥的话，还有或许拖垮企业，正如三联借壳郑百文，投了几十亿资金给他人买单，终究却没有完结再融资。
(三)内情买卖危险。绩差股连续被借壳后，往往会随同股价的短期暴升。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表明，借壳上市一直是A股商场内情买卖、股价操作的“重灾区”。内情买卖查询难和取证难是公认难题，因为其自身存在较强的隐蔽性，致使买卖头绪很难被发现。此外，催生壳泡沫、借壳上市热的本源仍是在于A股退市难，然后诞生了许多所谓“壳公司”，而买壳卖壳的巨大需求又进一步削弱了退市准则，致使该筛选的公司没有被筛选，对资本商场正常的价格体系和资源配置功用形成冲击。
(四)审阅上市危险。借壳上市一个重要优势在于审阅较IPO更为简单，但现在两者已逐步趋同。中国证监会2012年修正《上市公司严重财物重组处理方法》(以下简称“《重组方法》”)，清晰了借壳上市的概念及审阅要求，2014年进一步修正《重组方法》，对借壳上市的审阅要求等同于IPO，意味着借壳上市比较之前审阅愈加严厉，且创业板不得借壳上市。
IPO上市流程相对杂乱，提出、过审、发行、认购等四个环节时刻期限较长，并且存在发行失利的或许，这对急需在在证券商场融资的企业带来了很大的限制。为有用处理这个问题，越来越多的企业采用了借壳上市的方法，不只不用在IPO中排队能够当即完结上市，并且对某些忧虑自己通不过IPO审阅的公司，借壳能够准则套利。为让有志愿上市的企业了解借壳上市的流程，提示存在的危险，小编收集整编了相关内容，以供参阅。
一、借壳上市的含义
直白地说，借壳上市便是将上市的公司经过收买、财物置换等方法取得已上市的ST公司的控股权，这家公司就能够以上市公司增发股票的方法进行融资，然后完结上市的意图。
与一般企业比较，上市公司最大的优势是能在证券商场上大规划筹集资金，以此促进公司规划的快速增长。因而，上市公司的上市资历已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”便是指上市公司的上市资历。因为有些上市公司机制转化不完全，不善于运营处理，其成绩体现不尽善尽美，丧失了在证券商场进一步筹集资金的才能，要充沛使用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行财物重组，买壳上市和借壳上市便是更充沛地使用上市资源的两种财物重组方法。而借壳上市是指上市公司的母公司(集团公司)经过将首要财物注入到上市的子公司中，来完结母公司的上市，借壳上市的典型事例之一是强生集团的“母”借“子”壳。
借壳上市一般都触及大宗的相关买卖，为了保护中小投资者的利益，这些相关买卖的信息皆需求依据有关的监管要求，充沛、精确、及时地予以揭露发表。
二、借壳上市的流程
总体上看，企业借壳上市首要有以下四方面流程：
(一)预备阶段1、拟定收买的上市公司(壳公司)标准，初选壳目标;2、延聘财政顾问等中介机构;3、股权转让两边经洽谈就壳公司股权收买、财物置换及员工安顿计划达到原则性意向并签署保密协议;4、对壳公司及收买人的尽职查询;5、收买方、壳公司完结财政陈述审计;6、完结对收买方拟置入财物、上市公司拟置出财物的评价;7、承认收买及财物置换终究计划;8、起草《股份转让协议》;9、起草《财物置换协议》;10、收买方董事会、股东会审议经过收买及财物置换计划抉择;11、出让方董事会、股东会审议经过出让股份抉择;12、出让方向结算公司提出拟转让股份查询及暂时保管请求。
(二)协议签定及报批阶段1、收买方与出让方签定《股份转让协议》、收买方与上市公司签定《财物置换协议》;2、收买方签署《收买陈述书》并于两个工作日内，报送证券主管部门并摘要布告;3、出让方签署《权益变化陈述书》并于三个工作日内布告;4、壳公司刊登关于收买的提示性布告并告诉举行就本次收买的暂时董事会;5、收买方签署并报送证监会《豁免要约收买请求陈述》(一起预备《要约收买陈述书》备用并做好融资组织，如不获豁免，则实行要约收买责任);6、出让方向各上级国资主管部门报送国有股转让请求文件;7、壳公司举行董事会并签署《董事会陈述书》，并在指定证券报纸刊登;8、壳公司签署《严重财物置换陈述书(草案)及摘要，并报送证监会，向买卖所请求停牌至发审委出具审阅定见;
(三)收买及重组施行阶段1、证监会审阅经过严重财物重组计划，在指定证券报纸全文刊登《严重财物置换陈述书》，有关弥补发表或修正的内容应做出特别提示(审阅期约为报送文件后三个月内);2、证监会对《收买陈述书》审阅无异议，在指定证券报纸刊登全文(审阅期约为上述批文后一个月内);3、国有股权转让取得国资委赞同(审阅期约为报送文件后三到六个月内);4、证监会赞同豁免要约收买(或国资委批文后);5、转让两边向买卖所请求股份转让承认;6、施行严重财物置换;7、处理股权过户;8、刊登完结财物置换、股权过户布告。
(四)收买后收拾阶段1、举行壳公司董事会、监事会、股东大会、改组董事会、监事会、高管人员;2、依照《关于拟发行上市企业改制情况查询的告诉》，向壳公司所在地证监局报送标准运作情况陈述;3、延聘具有主承销商资历的证券公司进行教导，并经过壳公司所在地证监局查看检验;4、请求发行新股或证券。
三、借壳上市的危险
借壳上市作为我国证券商场中的热门话题，关于上市公司盘财物存量，改进财物质量，进步资源配置功率等方面有活跃的含义。但不行忽视的是，借壳上市存在以下几方面危险，需求引起高度的重视：
(一)财政危险。业界普遍认为，在当时的发行准则(审阅制)下，因为上市时机的稀缺性，使得壳公司往往很值钱。一起，在具体操作中不只需求付出各种费用，在恶性的股价大战中更要耗费巨额资金。并且，在成功上市之后，新股东将共享公司未发行新股前的累积盈利，会下降普通股的每股净获益，然后或许引发股价跌落和股东收益削减。此外，企业还将面对使自己发行的股票增值保值，保护股民的利益的艰巨应战。
(二)财物整合危险。成功的借壳上市仅仅借壳企业走向成功的第一步，成功的企业重组，使壳企业完结价值的骤变与上升才是借壳上市的终极目标。买卖两边原为两家不同的企业，技能、风格以及理念等方面必定存在许多的不同，假如忽视了并购之后的持续整合，忽视了企业文化的再交融，忽视处理的和谐等方面，“壳”公司运营情况不会发生实质性的改观，这样的借壳上市不只不能为借壳公司带来任何收益，反而是花钱买了个包袱，假如处理不妥的话，还有或许拖垮企业，正如三联借壳郑百文，投了几十亿资金给他人买单，终究却没有完结再融资。
(三)内情买卖危险。绩差股连续被借壳后，往往会随同股价的短期暴升。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表明，借壳上市一直是A股商场内情买卖、股价操作的“重灾区”。内情买卖查询难和取证难是公认难题，因为其自身存在较强的隐蔽性，致使买卖头绪很难被发现。此外，催生壳泡沫、借壳上市热的本源仍是在于A股退市难，然后诞生了许多所谓“壳公司”，而买壳卖壳的巨大需求又进一步削弱了退市准则，致使该筛选的公司没有被筛选，对资本商场正常的价格体系和资源配置功用形成冲击。
(四)审阅上市危险。借壳上市一个重要优势在于审阅较IPO更为简单，但现在两者已逐步趋同。中国证监会2012年修正《上市公司严重财物重组处理方法》(以下简称“《重组方法》”)，清晰了借壳上市的概念及审阅要求，2014年进一步修正《重组方法》，对借壳上市的审阅要求等同于IPO，意味着借壳上市比较之前审阅愈加严厉，且创业板不得借壳上市。