非上市股份公司转让股权的法律问题

近来许多预备上市的公司，在上市前通过转让股权来筹集资金，这种方法有必定的法令危险，值得考虑。首要，非上市股份公司转让股权的法令规范与展开进程国家法令及相关方针对非上市股份公司的股权能否转让、怎么转让，一向都有约束性规则，阅历以下三个阶段。榜首阶段，1998年到2002年为严令制止。1998年国务院《转发证监会关于〈整理整理场外不合法股票生意计划〉的告诉》、2003年证监会《关于处理不合法署理生意未上市公司股票有关问题的紧急告诉》、2004年《关于进一步冲击以证券期货出资为名进行违法犯罪活动的紧急告诉》均规则，制止从事非上市公司的股权生意，除进行股权全体转让外，严峻制止署理和生意非上市公司股票。第二阶段，2003年到2006年为保管引导。全国一些城市相继展开股权挂号保管事务，2003年头上海建立股权保管中心与联合产权生意所。
2005年头发布《关于进一步规范本市建议建立股份有限公司批阅、挂号和存案相关事项的告诉》，要求国有股权有必要到上海联合产权生意所生意、到保管中心挂号，关于私有股权，采纳自愿出场生意准则。
第三阶段，2006年至今为清晰规范。证券法规则，揭露发行证券，有必要经国务院证券监管管理机构或国务院授权的部分核准，并指出向不特定目标或向特定目标累计超越200人归于揭露发行证券。2006年末《国务院办公厅关于严峻冲击不合法发行股票和不合法经营证券事务有关问题的告诉》规则：榜首，禁止私行揭露发行股票，向不特定目标或向特定目标累计超越200人为揭露发行，应依法报经证监会核准。第二，禁止变相揭露发行股票。非揭露发行股票及股权转让，不得选用广告、播送、电话、阐明会、揭露劝诱等方法向社会公众发行。关于非上市公司的股权生意，国家一向予以否定点评。其次，转让股权行为的违法性特征１.受让人归于不特定目标。区别特定目标与不特定目标，应当结合出资者的挑选程序、承当危险才能与人数等要素归纳剖析。通常状况下，出让方托付中介机构面向社会公众选用推广会等方法进行宣扬，随后筛选出适宜的出资人，检查出资人的财物价值与申报产业内容的真实性、是否具有辨认并承当危险才能等内容，清晰提示出资危险，有清晰的人数和资金总量的约束。关于契合上述条件的，应当认定为归于特定目标，相反，关于不设定任何规范和人数条件，不调查出资人的具体状况，只需出资即予以接收的状况，应当认为是归于非特定目标的规模。２.转让股权的价格具有不确认性。合法的转让股权应由第三方对公司财政状况进行审计，结合审计定论、运营状况、公司拟上市后的预增赢利等归纳要素，由出让方确认一致合理的出让价格，报证券监管部分批预存案后向全社会发布。本案中，转让股权价格未通过任何审计、批预存案、揭露的程序，仅由被告人郑戈与中介公司商定，依照注册资本3400万元确认为3400万股，据审计报告显现，每股转让价格从1.5元到4.2元不等，包含12种不同价格。这充分阐明，被告方转让股权价格的随意性和不确认性。3.选用揭露方法转让股权。判别揭露与非揭露方法的规范，是区别信息交流途径是否疏通。非揭露发行是指依据相互信任与意思自治准则，两边可以交流获取真实有效的信息，无需凭借第三方力气来传递信息到达交流意图。而揭露发行因为面向社会公众且信息不对称，出让方需求凭借中介力气，使用广告、布告、播送、电话、推介会、阐明会、网络等方法传递信息，以到达招引出资人获取资金的意图。本案中，被告方托付多家中介公司与个人，先选用随机拨打电话的方法，以供给理财协助为名约请不特定目标到中介公司，后由事务员介绍并推销股权，关于优柔寡断的客户，事务员就重复打电话以发动劝诱，这种方法归于揭露发行。４.转让股权的运作方式不规范。因为触及社会公众权益，转让股权有必要承受多方面的监管，要求运作方式有必要合法规范，包含中介机构的主体资格、签订合同的内容、发表信息的要求、财政状况揭露、区别收费账户与公司账户、按约实行权利职责等等。５.保管方法不影响行为的违法性。保管中心是从事非上市股份公司股权会集保管、过户、查询、分红等事务的股权保管挂号服务机构，其主要功能是股权保管、挂号与服务。保管中心作为第三方安排，关于股权转让行为只担任挂号存案而没有审阅及监督职责，保管挂号的方法，仅证明两边确有股权转让行为，而不能证明股权转让行为自身的合法与否，。依据四部委《关于整治不合法证券活动有关问题的告诉》规则，公司、公司股东违反规则私行向社会公众转让股票，应当追查私行发行股票罪的职责。另据《关于经济犯罪案件追诉规范的规则》，私行发行股票数额在50万以上，不能及时清偿或许清退、形成恶劣影响，予以追诉。