金融危机对在华外资金融机构交易行为的影响

近来，受美国次贷危机引发的全球金融危机影响，适当部分在华外资金融组织的母公司都遭到严峻冲击，在金融危机演化过程中，在华外资金融组织在银行间债券商场的买卖战略、行为等方面也发生了相应改变。
近年来在华外资金融组织买卖概略
近年来，跟着银行间买卖产品类型的不断丰富，在华外资金融组织的买卖也日趋活泼。到上一年底，在华外资金融组织合计281家，其间外资银行79家，外资或合资组织202家。
2005年以来，在华外资金融组织在银行间商场各首要子商场的买卖量不断添加，首要集中于现券、质押式回购和利率交换商场。特别是2007年4月外资银行改制后，尽管外资成员的买卖集中度有所提高，但并没有影响到其买卖活泼度。
以其间最具代表性的现券买卖商场为例。2005年1月至2007年2月，现券商场的买卖量一直坐落2000亿元以下，2007年3月买卖量上升至2242亿元，随后稳步上升至本年3月的10314亿元，占商场总量的11.7%左右。
此外，在以利率交换和远期利率协议为代表的衍生品商场上，在华外资金融组织是首要的商场参与者，商场买卖量占商场总量的份额超越50%。
在金融危机加深之前，在华外资金融组织在我国银行间商场的买卖并未遭到显着的冲击，而且买卖活泼度不断提高。上一年上半年，跟着人民银行从紧货币政策的不断执行，在华外资金融组织资金从债券商场不断撤离，并很多敞开利率交换的头寸敞口。但伴跟着下半年货币政策的转向和国内债券商场价格的走高，在华外资金融组织在债券商场从头活泼，买卖量稳步攀升。与此同时，受制于各类银行对衍生品危险敞口的内部操控，利率交换等衍生品商场买卖量有所削减，债券商场和利率交换商场的“跷跷板效应”闪现。金融危机加深以来，在华外资金融组织在信誉拆借和质押式回购商场上一度堕入无法拆入货币资金的为难境遇，在监管部门协调下，跟着全球金融商场动乱逐渐平复，商场成员关于其海外母公司的负面影响逐渐淡化，在华外资金融组织的买卖再度活泼。
总归，在华外资金融组织在银行间商场的买卖行为尽管遭到海外母公司负面音讯的间歇性冲击，但首要仍是受国内微观经济形势、国内金融商场展开程度、货币政策和财政政策等要素的影响较大，体现出本土化特征和独立性。
金融危机期间在华外资金融组织买卖状况
依据受金融危机影响程度、衍生产品事务展开状况等不同条件。咱们选取了15家在华外资金融组织作为调研样本，要点对其在金融危机期间的买卖状况展开了调研，详细样本组织名单如表1所示。