可转换公司债券的概念及发行条件是什么

一、可转化公司债券的概念
可转化公司债券是一种兼具债券和股票性质的混合型融资东西。债券持有人有权在规则的期限内，将所持有债券转化为承认数量的发行公司的一般股票，这样债券持有人就由公司的债款人变成了公司的股东，可参加公司的决议方案和盈利分配。而在转化之前，债券持有人能够获得利息收入。假如债券持有人没有施行转化权力，那么公司就应依照债券到期还本付息的方法换回债券。现在可转化债券作为我国公司融资的一个重要途径，其巨大生长潜力倍 受人们的重视。可转化公司债券由以下几个中心概念构成。
(1)发行价格。一般转债是一种特别债券，相当于一般债券与股票买进期权的组合。因为买进期权潜在收益的效果，理论上转债.应以溢价发行且利率较低，但会使转化价格的承认复杂化，可比性差。至于买进期权潜在收益对债券的发行价格的影响，则由发行公司经过转化价格加以调整。
(2)转化价格。转化价格是指在可转化公司债券的整个存续 期间内，债券持有人能够据此转化成基准股票(拟发行的A股、B股或其他类型的股票)的每股价格。转化价格一般由发行公司在转债时约好。转债的转化价格并非固定不变。发行公司发行转债并约好转化价格后，因为又发行新股、送股、股份回购、兼并、分立或任何其他景象引起公司股份发作改变的，应当及时调整转化价格，并向社会发布。
(3)债券利率。债券利率是指转债的票面利率。转债的利率 由发行公司与主承销商洽谈承认，但有必要契合国家的有关规则。票 面利率的规划是否妥当，关键在于对未来债券市场利率走势的预 测是否精确。利率定得低，然有利于下降筹本钱钱，但各种不承认要素可能会影响发行方案甚至债转股的顺利完成;假如规划中 利率定得高，虽有利于保证发行成功，但企业筹本钱钱将会进步。
(4)转股期。转债的转化期长短与其期限相关。我国转债的期限最短的为1年，最长为6年，由发行人根据详细情况承认。上市公司发行的可转债自上市之日起6个月后方可转化为公司股票，详细转化期限应由发行人根据转债的存续期及公司财务组织合理承认。值得注意的是，实践转化截止时刻受换回条款的束缚。
二、可转化公司债券的发行条件
上市公司对可转化公司债券的喜爱，首要源于其发行条件在某些方面比其他融资方法低。从财务指标看，发行可转债的要求低于增发;从发行的时刻距离要求来看，发行可转债的要求低于增发配股;可转债的融资规划大于配股的融资规划。一起，可转化公司债券发行的本钱一般比发行股票的本钱低，并且日后一般仅仅逐渐地转化成公司的股权，慢慢地稀释公司股本，然后缓解了公司股本在短期内急剧扩张的压力。
在我国，契合必定规则条件的上市公司和要点国有企业经同意能够发行可转化公司债券。其发行价格：上市公司是以发行前1个月股票的平均价格为基准，以上浮必定起伏作为转股价格;要点国有企业是以拟发股票的价格为基准，扣头必定份额作为转股价格。我国发行可转化公司债券选用记名式无纸化发行方法，债券最 短期限为3年，最长期限为5年。上市公司发行的，在发行完毕的 6个月后，持有人能够根据约好的条件随时转化股份。要点国有企业发行的，在该企业改建为股份有限公司且其股票上市后，持有人可根据约好的条件随时转化股份。若在转化期满后仍未转化为股份的，利息一次性付出，不计复利。
三、可转化公司债券的管帐处理剖析
对可转化公司债券的正确管帐处理是根据正承认识其经济实 质的根底上的。在理论上将可转化公司债券的特征归纳为债款性、 期权性和股权性三个特征。
一是债款性。债款性表现在其具有定时息票和本金的偿还上。出资者购买的可转化债券，若在转化期间未将其转化成股票，则发 债公司到期有必要无条件还本付息。别的，有些可转化债券中带有回 购条款，它规则发债公司可在可转化债券到期之前按必定条件换回债券。因为可转化债券的利息率遍及低予一般债券，发行者行使 换回权的意图是为了迫使出资者将债款转化为股权，所以回购性 表现了发债公司享用的一种权力。可是行使回购权的条件一般较 为严厉，并且一般为维护出资者利益，回购条款不能明显地赋于发行公司过大的权力，所以回购性只能作为可转化债券的一个隐含特点。
二是期权性。可转化公司债券转化权的价值跟着股票价格的改变而改变，相关于直接股票出资只需要较少出资，转化权将在未来行使。可转化公司债券的债款合同是主合同，屑金融东西;转化权合约使得债款合约遭到股票价格的影响，然后影响了其现金流。因此可转化公司债券的转化权是一种嵌人衍生金融东西，是一种以股票为根底东西的股票衍生东西。可转化公司债券发行者许诺出资者将来按行权价格将持有债券转化为公司一般股，也便是出资者从购买可转化债券开端就具有一种转化权力，但持有者并不承当必定要转化的责任，因此是一种期权债券。它具有期权合约的买卖双方权力责任的不对称性、危险与收益的不对称性、行使期权时刻方法的可选择性、衍生性等期权特征。且包括了一个股票看涨期权，并且其价值随标的股票价格的改变而改变。
三是股权性。因为可转化公司债券具有潜在转化成股权的功用，这使得其一起具有股权性。新原则中对企业发行的可转化公司债券，规则应当在初始承认时将其包括的债券成份和权益本钱进行分拆，将负债成份承以为敷衍债券，将权益成份承以为本钱公积。关于企业发行的可转化债券，在管帐核算中作为长期负债核算，应在“敷衍债券”科目下设置“可转化公司债券”明细科目进行核算。但新原则关于可转化公司债券的管帐处理与原原则比较有较大的改变。
【例】伟人上市公司(以下简称“伟人公司”)经同意于2007年1月1日以50000万元的价格(不可虑相关税费)发行面值总额为50000万元的可转化公司债券。该可转化公司债券期限为5年，面值年利率为4%，实践利率为6%。自2008年起，每年1月1日付息。一起规则自2008年1月1日起，该可转化债券持有人能够申请按债券面值转化为伟人公司的一般股(每股面值1元)，初始转化价格为每股10元。其他材料如下：伟人公司选用实践利率法承认利息费用;每年年底计提债券利息和承认利息费用。利率为6%、期数为5期的年金现值系数为4.2124，利率为6%、期数为5期的复利现值系数为0.7473。
(1)发行意图管帐处理
可转化公司债券负债成份的公允价值=50000x4%×4.2124 50000x0.7473=45789.8(万元)
可转化公司债券权益成份的公允价值=50000-45789.8=4210.2(万元)
借：银行存款 500000000
敷衍债券——可转化公司债券(利息调整)42102000
贷：敷衍债券——可转化公司债券(面值) 500000000
本钱公积——其他本钱公积42102000
(2)2007年12月31日计提可转化公司债券利息
按实践利率法核算财务费用=45789.8x6%=2747.39(万元)
借：财务费用 27473900
贷：敷衍利息 20000000
敷衍债券——可转化公司债券(利息调整)7473900
(3)2008年12月31日付出利息
借：敷衍利息 20000000
贷：银行存款 20000000
(4)假定2008年1月1日，该可转化债券的40%转为伟人公司的一般股，相关手续已于当日办好;未转为伟人公司一般股的可转化债券持有至到期，其本金及最终一期利息一次结清。
转化日敷衍债券的利息调整账户余额=4210.2-747.39=3462.81(万元)
转化的可转化公司债券的价值=(50000-3462.8 1)×40%=18614.88(万元)
转化的股份数=186148800÷10=18614880(股)
承认股本=18614880(元)
结转的敷衍债券——可转化公司债券(利息调整)。
=3462.81x40%=1385.124(万元)
转化的本钱——其他本钱公积=4210.2x40%=1684.08(万元)
借：敷衍债券——可转化公司债券(面值)200(0)0(0)0
本钱公积——其他本钱公积 1 6840800
贷：股本 18614880
敷衍债券——可转化公司债券(利息调整)13851240
本钱公积——股本溢价 184374680