理性面对基金定投与一次性投资

近期，笔者接到不少出资者的咨询，大都关于3000点上方适不适合介入基金。确实，上半年单边上扬的商场行情，也许是大部分出资者始料未及的。与基金司理的沟通中也发现，某些股票型基金的规划添加并非来自申购，而是基金净值的稳步攀升。这也从另一个旁边面反映，商场对经济企稳并没有达到共同的观点，大部分出资者依然连续了上一年慎重的操作思路。
⊙morningstar晨星(我国)研究中心 王蕊
商场的底部与顶部难以猜测
假如说一般出资者因为短缺出资的专业性而无法精确猜测商场，那么出资司理是否可以做到令人满意呢?咱们调查公募基金通过牛熊周期后完好的成绩记载，大部分基金司理都可以做到在牛市时略微跑赢大盘，熊市时比大盘跌的少一些，但几乎没有传闻哪位出资司理可以大量地在底部建仓，并在顶部卖出。
出资是考究成功率的工作，假如基金司理将首要精力放在猜测股市的趋势上，那么他对职业以及个股的调研或许就会大打折扣。因而，在战略财物装备问题上，基金司理往往看的是大趋势，首要做的是在考虑流动性的基础上，将大部分资金集中于深入研究的职业或股票。
从年头以来的成绩体现看，部分基金司理提早猜测到商场反弹的趋势，并及时布局仓位取得杰出的成绩报答。但其间不乏一些基金司理在三月份进行适度减仓确定收益，但之后又敏捷进步股票仓位。全体来看，可以继续坚持高仓位、且换手率相对较低的基金成绩显着技高一筹，指数基金就是其间最好的比如。
定投与一次性出资的成绩比照
定投基金的观念现已被越来越多的基金出资者所承受，但咱们愈加重视的是，比照一次性出资，基金定投的作用有多好。笔者挑选定投指数基金博时裕富 (基金概况,净值,排名) 的比如来求证定投与一次性出资的成绩，期望可以协助出资者理性地看待上述两种介入办法，并依据本身的出资偏好挑选适宜的出资办法。
笔者假定从2003年9月30日开端，每个月底定投该基金 (资讯,净值,排名,论坛) 1000元。到2009年6月30日，将近6年的出资总金额为70000元，别的假定这70000元于2003年9月30日当天做一次性出资，考虑该基金期间的三次分红记载，并假定分红再出资。从成绩比照来看，在长达6年的出资阅历中，股指虽然阅历了几次大等级的调整，但依然从初期的1300点左右上升至现在的3000点左右，期间博时裕富取得183.25%的累计报答率。假如选用一次性出资，出资者终究取得年化报答率是19.85%，而定投的收益率为12.36%。因而，假如商场一路走高，其定投的作用通常会弱于一次性出资。