公司新三板挂牌常见法律问题有哪些
来源：听讼网整理 2018-05-22 19:42
一般咱们说的在新三板一般都是挂牌而不是上市，在新三板挂牌也是需求留意一些法令问题的，那么公司新三板挂牌常见法令问题有哪些呢？接下因由听讼网的小编为我们整理了一些关于这方面的常识，欢迎我们阅览！
公司新三板挂牌常见法令问题
一、股本问题
(一)根本要求
1、公司总股本应不低于公司法规矩的限额标准500万元;
2、有限职责公司按原账面净财物值折股全体改变为股份有限公司的，继续运营时刻能够从有限职责公司树立之日起核算;
3、有限职责公司折股改变为股份有限公司的，折合的实收股本总额不得高于公司净财物额(评价的含义)。
4、有限职责公司全体改制，若为国有企业，有必要按评价成果进行调帐;非国有企业,能够按照评价成果进行调帐，但若调帐,则视同为新设股份公司，成绩不能接连核算。
(二)无形财物出资
1、关于无形财物出资的规矩。
(1)现行公司法。股东用于出资的财物能够是钱银，也能够是什物、常识产权、土地运用权等能够用钱银评价并能够依法转让的非钱银产业，对作为出资的非钱银产业应当评价作价，核实产业，不得高估或许轻视作价，现金出资份额不得低于注册本钱的30%。
(2)旧公司法。以工业产权、非专利技能作价出资的金额不得超越有限职责公司注册本钱的百分之二十，国家对选用高新技能成果有特别规矩的在外。
(3)中关村有特别规矩。
2、关于无形财物出资的现状。
高新技能企业以无形财物出资的景象许多存在，恰当部分企业存在无形财物出资不实的状况。无形财物出资方法在科技型企业中非常常见，由于大多数科技型企业都由专业技能人员兴办，树立时遍及会选用技能出资的方法。现在首要问题有：
(1)公司树立时，如股东运用在原单位任职期间构成的技能作为出资，而该项技能出资与原单位之间存在权属胶葛。
(2)公司树立后增资时运用公司享有权力的技能作为股东增资，归于出资不实。
(3)高估无形财物价值，评价出资的无形财物价值显着过高。
(4)用于出资的无形财物对公司运营没有任何价值。
3、无形财物出资问题的处理
出资不实是企业上市进程中的硬伤，在挂牌和上市前有必要采纳相应的方法予以标准处理。关于挂牌新三板而言，处理出资不实的首要方法有：
(1)无形财物出资份额过高的问题。有些企业或许在树立其时或是增资进程顶用无形财物出资的份额过高，不契合法令规矩，那么在实践处理时：无形财物的份额现已低于规矩份额，则只需求出具书面材料向监管部分阐明;有或许的状况下，还要由引荐挂牌的保荐组织或律师事务所出具专业定见，阐明该出资不实的状况对企业的本钱无影响，不影响后续股东的利益，并且该无形财物对企业的开展奉献巨大。这样监管部分一般都会认可，不会成为挂牌阻碍。
(2)无形财物的权力瑕疵问题。假如企业在树立时用以出资的无形财物该股东并没有权力处置，但在企业树立今后，该股东拿到了其一切权或运用权，那么，只需在企业恳求挂牌前，将该无形财物的权力搬运给企业，且由有关验资组织出具弥补验资陈述，就不会对企业恳求上新三板挂牌买卖构成本质性影响。
(3)无形财物评价问题。假如企业树立时对出资的无形财物未作评价，或评价价格不实，那么一般选用的做法是从头由专业评价组织对无形财物进行评价，关于评价低于出资的部分，由职责股东以钱银方法予以补足;评价高于出资的部分，则归公司一切。为防止日后呈现胶葛，无职责股东还要一起出具免责阐明书，表明不再追查出资瑕疵或出资不实的股东的职责。
(4)出资不实问题。一般经过补足出资的方法处理，补足出资后即可挂牌;也可进行减资。可是关于恳求上市的企业而言，补足出资后，还要依据出资不实的部分占注册本钱的份额标准运转相应的时刻。
(5)出资不妥问题。可选用出资置换的方法用现金置换相应的不妥出资。
(三)债款转股权
1、方针布景
1999年7月30日，国家经贸委、我国人民银行联合公布《关于施行债款转股权若干问题的定见》，1999年11月23 日，国家经贸委、财政部、我国人民银行下发《关于印发〈企业债转股计划审阅规矩〉的告诉》，2000年11月6 日，国家经济贸易委员会下发《关于债转股企业标准操作和强化处理的告诉》，
2002年7月27 日，财政部下发《企业公司改建有关国有本钱处理与财政处理的暂行规矩》(财企〔2002〕313号，)的规矩， 2003年2月23日，国务院办公厅下发《转发国家经贸委、财政部、人民银行关于进一步做好国有企业债款转股权作业定见的告诉》(国办发[2003]8号)，2004年12月30日，国务院办公厅下发《转发财政部等部分关于推动和标准国有企业债款转股权作业定见的告诉》(国办发[2004]94号)。
也有不少地方在拟定了自己的企业债款转股权的操作方法。比方，2009年5月，天津市工商行政处理局出台《天津市公司债款转股权挂号处理试行方法》。2010年4月，浙江省工商局出台《浙江省公司债款转股权挂号处理暂行方法》，北京市工商局则在2010年9月出台了对住地点中关村国家自主立异演示区内的公司的债款转股权的规矩，并答应外资企业的外方股东以外债债款出资(《方法》暂不答应第三方债款出资。这是由于：股东对公司的出资触及到两个要害问题，一是对被出资公司而言，股东的出资能否实践到位，确保公司本钱充沛;二是对被出资公司的债款人和买卖目标而言，该项出资能否对公司的债款承当职责，在清偿公司到期债款方面是否存在阻碍。如答应第三方债款作为出资，第三方债款人的偿债才能、偿债志愿和其他不行知的要素会使公司本钱充沛准则难以有用保护，公司债款人利益难以实在确保)。2010年6月，山东省工商局出台《山东省公司债款转股权挂号处理试行方法》，2011年，辽宁省工商局出台《公司债款转股权挂号处理方法(试行)》。
2003年1月3日，最高人民法院公布了《关于审理与企业改制相关的民事胶葛案件若干问题的规矩(法释〔2003〕1号)》(2003年2月1日施行)。依据该规矩，以下两种状况承认债款出资有用：(1)债款人与债款人自愿到达债款股权协议，且不违背法令和行政法规强制性规矩的，应当承认债款转股权协议有用。(2)方针性债款转股权，按照国务院有关部分的规矩处理。
2010年5月7日，国家工商行政处理总局公布《关于充沛发挥工商行政处理职能作用进一步做好服务外商出资企业开展作业的若干定见》(工商外企字〔2010〕94号)，国家工商行政处理总局(“工商总局”)则于2011年8月18日发布《公司债款转股权挂号处理方法(征求定见稿)》(“征求定见稿”)， 2011.11.23 日，正式《公司债款转股权挂号处理方法》，自2012年1月1日起施行。依据该方法，下列债款可转为股权：公司运营中债款人与公司之间发作的合同之债转为公司股权，债款人现已施行债款所对应的合同职责，且不违背法令、行政法规、国务院决议或许公司规章的制止性规矩;人民法院收效裁判承认的债款转为公司股权;公司破产重整或许宽和期间，列入经人民法院赞同的重整计划或许裁决认可的宽和协议的债款转为公司股权。用以转为股权的债款，应当经依法树立的财物评价组织评价。公司挂号机关应当将债款转股权对应出资的出资方法挂号为“债款转股权出资”。
2、定论
经过以上剖析能够看出，现在，工商部分对待债款出资尚不答应以对别人的债款出资到债款人以外的企业。
(四)股份代持
1、对待代持的情绪
从法理视点看，代持股份归于托付联系的一种。对代持股份，大多数国家均未予明晰约束。在世界本钱商场如美国、香港等，法令均答应公司在恳求上市进程中存在“beneficial
owner”(实践权益拥有人)，只需尽到宣布职责，是否代持无所谓。现在，关于公司上市时存在的股份代持，证监会的情绪是明晰的，即不答应存在代持。之所以制止代持，一是由于《初次揭露发行股票并上市处理方法》中规矩：“发行人的股权明晰、控股股东和受控股股东、实践操控人分配的股东持有的发行人股份不存在严峻权属胶葛”，如存在代持，将有或许导致股权不清，简单发作纷争，导致公司不稳定;二是代持将有或许使公司股东超越200人;三是代持或许躲藏违法犯罪，或许发作糜烂。假如一家拟上市公司被证监会查出代持，或许被人告发查实，将被勒令撤回材料。一起，相关组织将会被问责。假如告发构成了恶劣影响，相关组织还面对被证监会处分的危险。关于已上会的公司如发现存在股份代持，将会被否。我国监管部分起先并未全面制止股权代持行为。1998年康赛糜烂案迸发，康赛集团高管张建萍以购买职工股的名义将巨额利益输送给曾任湖北省副省长的徐鹏航，使其获益百万余元。2006年，修订后的《证券法》和《公司法》等相关法令规矩，股份有限公司的股东不能超越200人。为此，证监会官员明晰表态：“职工持股进行代持的，除了有特别方针，不然不被答应上市。”特别方针其时一方面指股份制试点初期如全聚德等进行定向征集的公司，宣布明晰、能拿到有关批文;另一方面指我国安全等因股权结构拿到特批的职工持股事例，其他状况均需在上市前进行整理。
值得重视的是， 2011年1月27 日，最高人民法院出台的《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规矩(三)》规矩：“有限职责公司的实践出资人与名义出资人缔结合同，约好由实践出资人出资并享有出资权益，以名义出资人为名义股东，实践出资人与名义股东对该合同效能发作争议的，如无合同法第五十二条规矩的景象，人民法院应当承认该合同有用。前款规矩的实践出资人与名义股东因出资权益的归属发作争议，实践出资人以其实践施行了出资职责为由向名义股东建议权力的，人民法院应予支撑。名义股东以公司股东名册记载、公司挂号机关挂号为由否定实践出资人权力的，人民法院不予支撑。实践出资人未经公司其他股东半数以上赞同，恳求公司改变股东、签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司规章并处理公司挂号机关挂号的，人民法院不予支撑。”最高法院的这一规矩，正式承认了实践出资人的权力。
2、处理代持的思路
上市前关于发现的代持，处理的思路：
一是让企业进行整改，让实践出资人复位。
整改时，许多保荐组织会让实践出资人和名义出资人到公证处处理公证，必要时要录音、录像，让名义出资人、实践出资人出具许诺，许诺代持问题现已彻底处理，假如日后再呈现问题，由名义出资人和实践出资人个人承当问题，与企业和保荐组织无关;有时还会要求企业实践操控人也出具许诺，许诺代持问题现已彻底处理，如今后呈现问题，由实践操控人承当职责。最终，由保荐组织出具整改定见。保荐人需将上述材料置于申报材料傍边，并在招股书中引证和阐明。
二是股份转让，让代持人或其他具有出资资历的人成为相应股份的一切权人。
三是恳求司法确权。依据这一司法解说，关于或许发作争议的代持，可提早经过法院判定的方法在上市前就实在股东的身份予以承认。
二、相关买卖问题
(一)相关买卖的利与弊
1、相关买卖的存在的利与弊
(1)相关买卖存在的积极含义
①下降买卖成本，进步买卖功率。由于相关方彼此了解、互相信赖，一旦呈现问题也比较简单和谐处理，因而，买卖很简单进行，并且能长时间坚持，买卖成本简单下降，资金活动周转率加速，进步营运功率。
②加强内部协作，完结规划效益。经过集团内部恰当的买卖组织，加强内部企业间的协作，能够使资源配置在必定程度到达最优，到达企业集团的规划经济效益。
(2)相关买卖的消沉含义
①相关买卖或许影响公司独立运营才能
假如相关买卖比重较大，将会使公司对相关人构成严峻依托，然后影响到上市公司的独立运营才能，导致商场竞赛力下降。一旦相关方呈现问题，则公司将很难运营和生计。
②相关买卖或许危害中小股东和债款人的利益
公司相关人中的控股股东等部分相关人很简单就能使用自身的优势，与公司发作一些不公允的买卖(如向上市公司高价出售原材料，贱价购买产品，抢占公司出资项目，移用上市公司揭露征集的资金，拖欠上市公司的金钱，要求公司为自身或其他相关方供给担保等)，危害公司的利益，由此，中小股东的利益及债款人的利益也将遭到危害。
③相关买卖或许影响上市公司成绩和批露信息的实在性
部分控股股东为满意上市条件或为保留住上市公司的“壳”资源，有或许会献身自身利益来点缀会计报表，虚增上市公司的赢利。然后使其信息失真，由此，不光影响其他出资人的利益，也打乱证券商场秩序，阻碍监管部分的监管。
④相关买卖或许导致国家税赋丢失
相关企业间能够使用协议价格在财物搬运、原材料、产品或劳务购销等方面进行收入和费用的调整，或许虚拟并不存在的买卖来搬运收入和分摊费用，或许经过互拆借资金的方法，躲避依法应予交纳的税赋，导致国家税赋丢失。
(二)法令及主管部分关于相关买卖的情绪
1、相关部分关于公司上市中相关买卖的根本情绪是削减和标准。现存的相关买卖有必要契合以下条件：一是实体上应契合商场化的定价和运作要求，做到买卖价格和条件公允;二是在程序上有必要严厉遵从公司规章和相应准则的规矩;三是在数量和质量上不能影响到公司的独立性。总的说：公司应尽量削减并标准相关买卖，相关买卖价格应该公允。公司不该经过相关买卖制作或搬运赢利，也不该将相关买卖非相关化。关于相关方占用公司资金，有必要及时整理欠款并不得发作新的欠款。
2、2012年3月23日，署理体系在厦门举行2012年榜初次作业会议。会上，我国证券业协会(下称中证协)初次就新三板引荐挂牌作业中存在的问题，向61家具有引荐挂牌资历的主办券商进行通报，并要点训练尽职查询、内核、信息宣布三方面留意事项。新三板尽职查询事项中，被监管层首要点名的是相关买卖问题。据中证协人士介绍，相关方承认和相关买卖承认有许多常见遗失。其举例介绍，某公司初次报送的存案文件中，没有对外籍人士、在境外买卖所上市的相关公司及离岸注册的相关方进行查询和信息宣布。
(三)相关人
1、相关法人
依据《股份转让公司信息宣布施行细则》，具有以下景象之一的法人，为公司的相关法人：
(一)直接或直接地操控公司，以及与公司同受某一企业操控的法人(包含但不限于母公司、子公司、与公司受同一母公司操控的子公司);
(二)第六十四条所列的相关自然人直接或直接操控的企业。
2、相关自然人
依据《股份转让公司信息宣布施行细则》，具有以下景象之一的法人，为公司的自然人：
(1)持有公司5%以上股份的个人股东;
(2)公司的董事、监事及高档处理人员;
(3)本条第(一)、(二)项所述人士的亲属，包含：爸爸妈妈;
爱人;兄弟姐妹;年满18周岁的子女; 爱人的爸爸妈妈、子女的爱人、爱人的兄弟姐妹、兄弟姐妹的爱人。
(四)相关买卖
1、相关买卖的界说。
相关买卖是指公司及其控股子公司与相关人之间发作的搬运资源或职责的事项。包含但不限于下列事项：
(1)购买或出售产品;
(2)购买或出售除产品以外的其他财物;
(3)供给或承受劳务;
(4)署理;
(5)租借;
(6)供给资金(包含以现金或什物方法);
(7)担保;
(8)处理方面的合同;
(9)研讨与开发项目的搬运;
(10)答应协议;
(11)赠与;
(12)债款重组;
(13)非钱银性买卖;
(14)相关两边一起出资。
2、相关买卖掌握的标准。
(1)公司与相关法人发作的相关买卖总额在100万元以上或高于公司最近经审计净财物值的0.5%的。
(2)公司与相关自然人发作的买卖金额在30万元人民币以上的相关买卖。
(3)公司直接或许经过子公司向董事、监事、高档处理人员供给的告贷。
(4)由公司操控或持有50%以上股份的子公司发作的相关买卖，按公司相关买卖进行宣布。
(5)公司的榜首大债款人、债款人之间发作的相关买卖和严峻事项，按公司相关买卖进行宣布。
(6)公司发作的相关买卖触及的“供给财政赞助”、“供给担保”和“托付理财”等事项时，应当以发作额作为核算标准，并按买卖事项的类型在接连十二个月内累计核算，经累计核算到达标准的，承认为严峻相关买卖。
(7)公司在接连十二个月内发作的以下相关买卖，应当按照累计核算的准则承认：与同一相关人进行的买卖;与不同相关人进行的与同一买卖标的相关的买卖。上述同一相关人包含与该相关人受同一主体操控或许彼此存在股权操控联系的其他相关人。
(五)相关买卖处理
公司在挂牌上市前，需依据自身状况采纳以下方法处理相关买卖事项，以便顺利完结挂牌。
榜首，对相关买卖触及的事项进行重组。
假如相关企业的事务现已融入公司完好的出产服务体系之中，能够考虑将该企业或该事务并入拟挂牌公司，使本来依托相关方的事务搬运由拟挂牌公司自身或由其树立的控股子公司来完结。
第二，将发作相关买卖的公司股权转让给非相关方。
假如相关事务不归于拟挂牌公司的首要事务，或许盈余才能不强，则能够将该部分事务转让给无相关的第三方。转让时应留意转让价格的实在、公允和合理，不行危害拟挂牌公司的利益。正常状况下，已继续运营的事务或财物不鼓舞进行剥离。特别要防止虚伪的相关买卖“非相关化”。
第三，对相关企业进行清算和刊出。假如相关企业现已中止运营、未实践运营或许其存在或许对拟挂牌公司发作阻碍或不良影响，则可考虑将该相关企业进行清算、刊出。
第四，关于无法防止的其它相关买卖，应当做到定价公允、决议计划程序合规、信息宣布标准。
首要，关于决议计划程序合规方面，拟挂牌公司应当依据相关法令法规拟定《规章》、《相关买卖决议计划处理方法》等公司办理文件承认相关买卖的决议计划程序，严厉按照该程序进行决议计划。其次，关于定价公允方面，相关买卖应当签定书面协议，明晰相关买卖的定价方针。相关买卖定价可参照买卖所上市公司相关买卖施行指引的准则实行，详细如下：买卖事项施行政府定价的，能够直接适用该价格;买卖事项施行政府辅导价的，可在政府辅导价的规模内合理承认买卖价格;除施行政府定价或政府辅导价外，买卖事项有可比的独立第三方的商场价格或收费标准的，能够优先参阅该价格或标准承认买卖价格;相关事项无可比的独立第三方商场价格的，买卖定价能够参阅相关方与独立于相关方的第三方发作非相关买卖价格承认;既无独立第三方的商场价格，也无独立的非相关买卖价格可供参阅的，能够合理的构成价格作为定价的依据，构成价格为合理成本费用加合理赢利。最终，对相关买卖事项的宣布应该做到实在、精确和完好。
三、同业竞赛
(一)同业竞赛概念
所谓同业竞赛，是指发行人的控股股东、实践操控人及其操控的其他企业从事与发行人相同、类似的事务，然后使两边构成或或许构成直接或直接的竞赛联系。
(二)法令和主管部分关于同业竞赛的根本情绪
在具有同业竞赛的两家公司之间，尤其是具有操控与被操控联系的两家公司之间，控股股东或实践操控人能够恣意搬运事务与商业机会，这样很简单危害被操控公司的利益。所以，为保护上市公司自身和以中小股东为主的广阔出资者的利益，许多国家的本钱商场对同业竞赛都施行严厉的制止。发行人与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业之间不存在同业竞赛是企业上市的根本条件之一。
现在，对同业竞赛作有相关规矩的法令标准首要有：
1、《中华人民共和国公司法》
榜首百四十九条榜首款第五项：未经股东会或许股东大会赞同，董事、高档处理人员不得使用职务便当为自己或许别人获取归于公司的商业机会，自营或许为别人运营与所任职公司同类的事务。
2、《初次揭露发行股票并上市处理方法》
第十九条：发行人的事务独立。发行人的事务应当独立于控股股东、实践操控人及其操控的其他企业，与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业间不得有同业竞赛或许显失公正的相关买卖。
第四十二条：征集资金出资项目施行后，不会发作同业竞赛或许对发行人的独立性发作晦气影响。
3、《揭露发行证券的公司信息宣布内容与格局准则第1号--招股阐明书》(证监发行字[2006]5号)
第五十一条：发行人应宣布是否存在与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业从事相同、类似事务的状况。对存在相同、类似事务的，发行人应对是否存在同业竞赛作出合理解说。
第五十二条：发行人应宣布控股股东、实践操控人作出的防止同业竞赛的许诺。
4、《揭露发行证券的公司信息宣布内容与格局准则第9号--初次揭露发行股票并上市恳求文件》(证监发行字[2006]6号)
9-2 有关消除或防止同业竞赛的协议以及发行人的控股股东和实践操控人出具的相关许诺。
5、《保荐人尽职查询作业准则》(证监发行字[2006]15号)
第九条：查询发行人树立以来与原企业或首要建议人在法令联系、产权联系、事务联系(如实践的或潜在的相关买卖和同业竞赛等)、处理联系(如保管等)等方面是否存在严峻瑕疵。
第二十四条：同业竞赛状况
获得发行人改制计划，剖析发行人、控股股东或实践操控人及其操控的企业的财政陈述及主营事务构成等相关数据，必要时获得上述单位相关出产、库存、出售等材料，并经过问询发行人及其控股股东或实践操控人、实地造访出产或出售部分等方法，查询发行人控股股东或实践操控人及其操控的企业实践事务规模、事务性质、客户目标、与发行人产品的可代替性等状况，判别是否构成同业竞赛，并核对发行人控股股东或实践操控人是否对防止同业竞赛做出许诺以及许诺的施行状况。
6、《揭露发行证券的公司信息批露内容与格局准则第11号——上市公司揭露发行证券征集阐明书》(2006
2号)
第三十一条：发行人应宣布是否存在与控股股东、实践操控人及其操控的企业从事相同、类似事务的状况。对存在相同、类似事务的，发行人应对是否存在同业竞赛做出合理解说。
第三十二条：关于已存在或或许存在的同业竞赛，发行人应宣布处理同业竞赛的详细方法。
第三十三条：发行人应宣布独立董事对发行人是否存在同业竞赛和防止同业竞赛有关方法的有用性所宣布的定见。
(三)同业竞赛承认的详细掌握
1、发行人与相关方之间是否存在同业竞赛
(1)需查询的主体
需求留意的是，《编报规矩第12 号》中关于同业竞赛选用的是“发行人与相关方之间”是否存在同业竞赛，即运用了“相关方”的概念，而如前面关于相关买卖部分中所述，“相关方”的规模恰当广泛。而《初次揭露发行股票并上市处理方法》以及《揭露发行证券的公司信息宣布内容与格局准则第1号--招股阐明书》(证监发行字[2006]5号)、《揭露发行证券的公司信息宣布内容与格局准则第9号--初次揭露发行股票并上市恳求文件》(证监发行字[2006]6号)、《保荐人尽职查询作业准则》证监发行字[2006]15号中，规矩的同业竞赛的主体为发行人与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业。
(2)需查询的事务
由于没有直接的、明晰的同业竞赛承认标准，因而在承认是否构成同业竞赛时应本着本质重于方法的准则进行承认。一般状况下，假如两者的事务相同，如无特别状况，就直接承认为存在同业竞赛。因而，“同业不竞赛”的说法除非有充沛有力的依据予以证明(比方有不同的客户目标，有不同的商场区域，存在显着的商场细分不同，并且该商场细分是客观的，不会发作本质性同业竞赛等)，不然一般很难得到主管部分的认可。就“同业不竞赛”的问题，从实践经验来看，证券发行监管部分在判别拟发行人与竞赛方之间是否存在同业竞赛时，一般会重视以下几方面的内容：
①查询产品或许服务的出售区域或出售目标。若存在出售区域地舆间隔远、出售目标不平等要素，即便同一种产品或许服务，也或许不发作事务竞赛及利益冲突。
②如存在细分产品，可查询产品出产工艺是否存在严峻差异。若拟发行人与竞赛方的产品同归于某一大类职业，但又存在产品细分景象，则两者之间的出产工艺也将能够成为查询是否存在同业竞赛的重要方面。
③查询发行人地点职业的特色和事务方法。有时在详细个案中，监管部分也会结合发行人地点职业的职业特色和事务运作方式来详细判别是否构成同业竞赛。
2、有关方面是否已采纳有用方法或许诺采纳有用方法防止同业竞赛
鉴于公司上市时同业竞赛的肯定不行存在性，公司关于现已存在的同业竞赛，有关主体有必要在恳求上市前彻底处理同业竞赛问题。一起，有关主体还需求依据详细状况就防止同业竞赛作出妥善组织和许诺。
3、新三板动态
2012年 7月20日，署理体系在大连举行2012年第2次作业会议，会上，国信证券呼吁缩小同业竞赛的界定规模，广发证券和申银万国证券亦表明力挺。广发证券人士在会议上指出，现在储藏的100余家企业中，60%存在同业竞赛和相关买卖的问题，应在充沛宣布不危害出资者利益前提下忍受同业不竞赛、强制地域划分等处理思路。而东北证券则表明要加大对上报项目同业竞赛的查询规模和手法。
四、财物事务重组问题
(一)财物事务重组的含义
财物事务重组是指在拟上市股份公司树立前及树立之后，经过股权重组和财物整合，将公司股权、事务、财物、人员、组织和财政进行合理调整及有用组合，使其契合上市发行的标准要求，构成具有股权联系明晰，事务体系完好，直接面向商场独立运营和继续开展的发行主体。因而，重组是公司成为一个合格上市发行主体的榜首步，也是企业上市成功与否的要害，它将公司存在的许多历史问题和上市的危险进行调整与标准，为日后企业上市发行股票打下更为结实的根底。
(二)改制重组应到达的标准
1.股权联系明晰，不存在法令阻碍，不存在股权胶葛危险。不能存在托付持股、信任持股以及工会、职工持股会作为公司股东的景象。
2.主营事务杰出，经过整合主营事务构成完好的产、供、销体系，最大极限地进步本钱使用功率，构成中心竞赛力和继续开展的才能，防止同业竞赛，削减和标准相关买卖。
3. 树立公司办理的根底，股东大会、董事会、监事会以及司理层标准运作。
4.构成完好的事务体系和直接面向商场独立运营的才能。公司改制时将首要运营事务进入股份公司时，与其对应的土地、房产、商标及其他工业产权、非专利技能有必要一起进入股份公司，做到财物完好、事务独立、人员独立、财政独立、组织独立。
5.树立健全财政会计准则，会计核算契合《企业财政会计陈述法令》、《企业会计准则》和《企业会计准则》等法规的要求。
6.树立健全有用的内部操操控度，能够确保财政陈述的可靠性、出产运营的合法性和营运的功率与作用。
(三)财物事务重组的首要方法
1.财物事务转让。可将与企业存在相相联系或许影响企业挂牌上市的财物事务转让给与公司不构成相相联系的其他企业或个人;可将与主主营事务无关的部分财物出售给其他企业、个人;可将企业或负债转让给其他企业、个人。
2.财物事务收买。可将与公司事务有关的公司外的财物事务进行收买，使其成为公司或兼并报表规模的子公司的财物和事务，以处理公司事务才能或相关买卖以及同业竞赛问题。
3、换股兼并。股东或别人将其在另一企业的股权作价投入改制企业。这种方法归于新增本钱投入的权益出资，多见于部分改制为股份有限公司的挂号。
4、债款转股权。企业改制时，在征得其他股东赞同的根底上债款人可将其债款转为对企业的出资。其自身由企业的债款人变为企业的股东。但银行金融组织，验资、评价等中介组织等不具有出资主体资历的债款人不能债转股。
五、独立性问题
(一)新三板的挂牌条件
依据2009年7月6日修订施行的《证券公司署理股份转让体系中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点方法(暂行)》的规矩，非上市公司恳求股份在署理体系挂牌，须具有以下条件：
1、存续满两年。有限职责公司按原账面净财物值折股全体改变为股份有限公司的，存续期间能够从有限职责公司树立之日起核算;
2、主营事务杰出，具有继续运营才能;
3、公司办理结构健全，运作标准;
4、股份发行和转让行为合法合规;
5、获得试点区域政府(一般为高新区行政处理组织，中关村为北京市政府授权组织)出具的非上市公司股份报价转让试点资历承认函;
6、协会要求的其他条件。
(二)公司的独立性
现有文件中没有有直接的标准对新三板的独立性作出要求，可是参照企业上市的要求，新三板的也应具有独立性，首要表现为5方面：公司应在财物、人员、组织、财政、事务等方面独立于控股股东、实践操控人及其操控的其他企业。
1、判别公司事务的独立性
2、判别公司财物的独立性
3、判别人员独立性
4、判别财政独立性
5、判别组织独立性
六、对外担保问题
(一)公司应严厉操控对外担保;
(二)控股股东或实践操控人不得强令公司对外供给担保;
(三)公司对外担保等事项应契合法令法规和公司规章。
七、股权鼓励问题
(一)股权鼓励概念
1、概念。所谓股权鼓励，指公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高档处理人员及其他职工进行的长时间性鼓励。合理的股权鼓励计划能够将企业的短期利益和久远开展战略有用地结合起来，使司理人及企业要害人员能以股东的身份参加企业决议计划，然后完结企业成绩与运营处理人员危险与收益的一致性。
2、股权鼓励与股权福利。
(二)股权鼓励首要方法。
1、直接持股。
2、经过合伙企业或公司直接持股。
3、约束性股票。
4、股票期权。
公司新三板挂牌常见法令问题
一、股本问题
(一)根本要求
1、公司总股本应不低于公司法规矩的限额标准500万元;
2、有限职责公司按原账面净财物值折股全体改变为股份有限公司的，继续运营时刻能够从有限职责公司树立之日起核算;
3、有限职责公司折股改变为股份有限公司的，折合的实收股本总额不得高于公司净财物额(评价的含义)。
4、有限职责公司全体改制，若为国有企业，有必要按评价成果进行调帐;非国有企业,能够按照评价成果进行调帐，但若调帐,则视同为新设股份公司，成绩不能接连核算。
(二)无形财物出资
1、关于无形财物出资的规矩。
(1)现行公司法。股东用于出资的财物能够是钱银，也能够是什物、常识产权、土地运用权等能够用钱银评价并能够依法转让的非钱银产业，对作为出资的非钱银产业应当评价作价，核实产业，不得高估或许轻视作价，现金出资份额不得低于注册本钱的30%。
(2)旧公司法。以工业产权、非专利技能作价出资的金额不得超越有限职责公司注册本钱的百分之二十，国家对选用高新技能成果有特别规矩的在外。
(3)中关村有特别规矩。
2、关于无形财物出资的现状。
高新技能企业以无形财物出资的景象许多存在，恰当部分企业存在无形财物出资不实的状况。无形财物出资方法在科技型企业中非常常见，由于大多数科技型企业都由专业技能人员兴办，树立时遍及会选用技能出资的方法。现在首要问题有：
(1)公司树立时，如股东运用在原单位任职期间构成的技能作为出资，而该项技能出资与原单位之间存在权属胶葛。
(2)公司树立后增资时运用公司享有权力的技能作为股东增资，归于出资不实。
(3)高估无形财物价值，评价出资的无形财物价值显着过高。
(4)用于出资的无形财物对公司运营没有任何价值。
3、无形财物出资问题的处理
出资不实是企业上市进程中的硬伤，在挂牌和上市前有必要采纳相应的方法予以标准处理。关于挂牌新三板而言，处理出资不实的首要方法有：
(1)无形财物出资份额过高的问题。有些企业或许在树立其时或是增资进程顶用无形财物出资的份额过高，不契合法令规矩，那么在实践处理时：无形财物的份额现已低于规矩份额，则只需求出具书面材料向监管部分阐明;有或许的状况下，还要由引荐挂牌的保荐组织或律师事务所出具专业定见，阐明该出资不实的状况对企业的本钱无影响，不影响后续股东的利益，并且该无形财物对企业的开展奉献巨大。这样监管部分一般都会认可，不会成为挂牌阻碍。
(2)无形财物的权力瑕疵问题。假如企业在树立时用以出资的无形财物该股东并没有权力处置，但在企业树立今后，该股东拿到了其一切权或运用权，那么，只需在企业恳求挂牌前，将该无形财物的权力搬运给企业，且由有关验资组织出具弥补验资陈述，就不会对企业恳求上新三板挂牌买卖构成本质性影响。
(3)无形财物评价问题。假如企业树立时对出资的无形财物未作评价，或评价价格不实，那么一般选用的做法是从头由专业评价组织对无形财物进行评价，关于评价低于出资的部分，由职责股东以钱银方法予以补足;评价高于出资的部分，则归公司一切。为防止日后呈现胶葛，无职责股东还要一起出具免责阐明书，表明不再追查出资瑕疵或出资不实的股东的职责。
(4)出资不实问题。一般经过补足出资的方法处理，补足出资后即可挂牌;也可进行减资。可是关于恳求上市的企业而言，补足出资后，还要依据出资不实的部分占注册本钱的份额标准运转相应的时刻。
(5)出资不妥问题。可选用出资置换的方法用现金置换相应的不妥出资。
(三)债款转股权
1、方针布景
1999年7月30日，国家经贸委、我国人民银行联合公布《关于施行债款转股权若干问题的定见》，1999年11月23 日，国家经贸委、财政部、我国人民银行下发《关于印发〈企业债转股计划审阅规矩〉的告诉》，2000年11月6 日，国家经济贸易委员会下发《关于债转股企业标准操作和强化处理的告诉》，
2002年7月27 日，财政部下发《企业公司改建有关国有本钱处理与财政处理的暂行规矩》(财企〔2002〕313号，)的规矩， 2003年2月23日，国务院办公厅下发《转发国家经贸委、财政部、人民银行关于进一步做好国有企业债款转股权作业定见的告诉》(国办发[2003]8号)，2004年12月30日，国务院办公厅下发《转发财政部等部分关于推动和标准国有企业债款转股权作业定见的告诉》(国办发[2004]94号)。
也有不少地方在拟定了自己的企业债款转股权的操作方法。比方，2009年5月，天津市工商行政处理局出台《天津市公司债款转股权挂号处理试行方法》。2010年4月，浙江省工商局出台《浙江省公司债款转股权挂号处理暂行方法》，北京市工商局则在2010年9月出台了对住地点中关村国家自主立异演示区内的公司的债款转股权的规矩，并答应外资企业的外方股东以外债债款出资(《方法》暂不答应第三方债款出资。这是由于：股东对公司的出资触及到两个要害问题，一是对被出资公司而言，股东的出资能否实践到位，确保公司本钱充沛;二是对被出资公司的债款人和买卖目标而言，该项出资能否对公司的债款承当职责，在清偿公司到期债款方面是否存在阻碍。如答应第三方债款作为出资，第三方债款人的偿债才能、偿债志愿和其他不行知的要素会使公司本钱充沛准则难以有用保护，公司债款人利益难以实在确保)。2010年6月，山东省工商局出台《山东省公司债款转股权挂号处理试行方法》，2011年，辽宁省工商局出台《公司债款转股权挂号处理方法(试行)》。
2003年1月3日，最高人民法院公布了《关于审理与企业改制相关的民事胶葛案件若干问题的规矩(法释〔2003〕1号)》(2003年2月1日施行)。依据该规矩，以下两种状况承认债款出资有用：(1)债款人与债款人自愿到达债款股权协议，且不违背法令和行政法规强制性规矩的，应当承认债款转股权协议有用。(2)方针性债款转股权，按照国务院有关部分的规矩处理。
2010年5月7日，国家工商行政处理总局公布《关于充沛发挥工商行政处理职能作用进一步做好服务外商出资企业开展作业的若干定见》(工商外企字〔2010〕94号)，国家工商行政处理总局(“工商总局”)则于2011年8月18日发布《公司债款转股权挂号处理方法(征求定见稿)》(“征求定见稿”)， 2011.11.23 日，正式《公司债款转股权挂号处理方法》，自2012年1月1日起施行。依据该方法，下列债款可转为股权：公司运营中债款人与公司之间发作的合同之债转为公司股权，债款人现已施行债款所对应的合同职责，且不违背法令、行政法规、国务院决议或许公司规章的制止性规矩;人民法院收效裁判承认的债款转为公司股权;公司破产重整或许宽和期间，列入经人民法院赞同的重整计划或许裁决认可的宽和协议的债款转为公司股权。用以转为股权的债款，应当经依法树立的财物评价组织评价。公司挂号机关应当将债款转股权对应出资的出资方法挂号为“债款转股权出资”。
2、定论
经过以上剖析能够看出，现在，工商部分对待债款出资尚不答应以对别人的债款出资到债款人以外的企业。
(四)股份代持
1、对待代持的情绪
从法理视点看，代持股份归于托付联系的一种。对代持股份，大多数国家均未予明晰约束。在世界本钱商场如美国、香港等，法令均答应公司在恳求上市进程中存在“beneficial
owner”(实践权益拥有人)，只需尽到宣布职责，是否代持无所谓。现在，关于公司上市时存在的股份代持，证监会的情绪是明晰的，即不答应存在代持。之所以制止代持，一是由于《初次揭露发行股票并上市处理方法》中规矩：“发行人的股权明晰、控股股东和受控股股东、实践操控人分配的股东持有的发行人股份不存在严峻权属胶葛”，如存在代持，将有或许导致股权不清，简单发作纷争，导致公司不稳定;二是代持将有或许使公司股东超越200人;三是代持或许躲藏违法犯罪，或许发作糜烂。假如一家拟上市公司被证监会查出代持，或许被人告发查实，将被勒令撤回材料。一起，相关组织将会被问责。假如告发构成了恶劣影响，相关组织还面对被证监会处分的危险。关于已上会的公司如发现存在股份代持，将会被否。我国监管部分起先并未全面制止股权代持行为。1998年康赛糜烂案迸发，康赛集团高管张建萍以购买职工股的名义将巨额利益输送给曾任湖北省副省长的徐鹏航，使其获益百万余元。2006年，修订后的《证券法》和《公司法》等相关法令规矩，股份有限公司的股东不能超越200人。为此，证监会官员明晰表态：“职工持股进行代持的，除了有特别方针，不然不被答应上市。”特别方针其时一方面指股份制试点初期如全聚德等进行定向征集的公司，宣布明晰、能拿到有关批文;另一方面指我国安全等因股权结构拿到特批的职工持股事例，其他状况均需在上市前进行整理。
值得重视的是， 2011年1月27 日，最高人民法院出台的《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规矩(三)》规矩：“有限职责公司的实践出资人与名义出资人缔结合同，约好由实践出资人出资并享有出资权益，以名义出资人为名义股东，实践出资人与名义股东对该合同效能发作争议的，如无合同法第五十二条规矩的景象，人民法院应当承认该合同有用。前款规矩的实践出资人与名义股东因出资权益的归属发作争议，实践出资人以其实践施行了出资职责为由向名义股东建议权力的，人民法院应予支撑。名义股东以公司股东名册记载、公司挂号机关挂号为由否定实践出资人权力的，人民法院不予支撑。实践出资人未经公司其他股东半数以上赞同，恳求公司改变股东、签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司规章并处理公司挂号机关挂号的，人民法院不予支撑。”最高法院的这一规矩，正式承认了实践出资人的权力。
2、处理代持的思路
上市前关于发现的代持，处理的思路：
一是让企业进行整改，让实践出资人复位。
整改时，许多保荐组织会让实践出资人和名义出资人到公证处处理公证，必要时要录音、录像，让名义出资人、实践出资人出具许诺，许诺代持问题现已彻底处理，假如日后再呈现问题，由名义出资人和实践出资人个人承当问题，与企业和保荐组织无关;有时还会要求企业实践操控人也出具许诺，许诺代持问题现已彻底处理，如今后呈现问题，由实践操控人承当职责。最终，由保荐组织出具整改定见。保荐人需将上述材料置于申报材料傍边，并在招股书中引证和阐明。
二是股份转让，让代持人或其他具有出资资历的人成为相应股份的一切权人。
三是恳求司法确权。依据这一司法解说，关于或许发作争议的代持，可提早经过法院判定的方法在上市前就实在股东的身份予以承认。
二、相关买卖问题
(一)相关买卖的利与弊
1、相关买卖的存在的利与弊
(1)相关买卖存在的积极含义
①下降买卖成本，进步买卖功率。由于相关方彼此了解、互相信赖，一旦呈现问题也比较简单和谐处理，因而，买卖很简单进行，并且能长时间坚持，买卖成本简单下降，资金活动周转率加速，进步营运功率。
②加强内部协作，完结规划效益。经过集团内部恰当的买卖组织，加强内部企业间的协作，能够使资源配置在必定程度到达最优，到达企业集团的规划经济效益。
(2)相关买卖的消沉含义
①相关买卖或许影响公司独立运营才能
假如相关买卖比重较大，将会使公司对相关人构成严峻依托，然后影响到上市公司的独立运营才能，导致商场竞赛力下降。一旦相关方呈现问题，则公司将很难运营和生计。
②相关买卖或许危害中小股东和债款人的利益
公司相关人中的控股股东等部分相关人很简单就能使用自身的优势，与公司发作一些不公允的买卖(如向上市公司高价出售原材料，贱价购买产品，抢占公司出资项目，移用上市公司揭露征集的资金，拖欠上市公司的金钱，要求公司为自身或其他相关方供给担保等)，危害公司的利益，由此，中小股东的利益及债款人的利益也将遭到危害。
③相关买卖或许影响上市公司成绩和批露信息的实在性
部分控股股东为满意上市条件或为保留住上市公司的“壳”资源，有或许会献身自身利益来点缀会计报表，虚增上市公司的赢利。然后使其信息失真，由此，不光影响其他出资人的利益，也打乱证券商场秩序，阻碍监管部分的监管。
④相关买卖或许导致国家税赋丢失
相关企业间能够使用协议价格在财物搬运、原材料、产品或劳务购销等方面进行收入和费用的调整，或许虚拟并不存在的买卖来搬运收入和分摊费用，或许经过互拆借资金的方法，躲避依法应予交纳的税赋，导致国家税赋丢失。
(二)法令及主管部分关于相关买卖的情绪
1、相关部分关于公司上市中相关买卖的根本情绪是削减和标准。现存的相关买卖有必要契合以下条件：一是实体上应契合商场化的定价和运作要求，做到买卖价格和条件公允;二是在程序上有必要严厉遵从公司规章和相应准则的规矩;三是在数量和质量上不能影响到公司的独立性。总的说：公司应尽量削减并标准相关买卖，相关买卖价格应该公允。公司不该经过相关买卖制作或搬运赢利，也不该将相关买卖非相关化。关于相关方占用公司资金，有必要及时整理欠款并不得发作新的欠款。
2、2012年3月23日，署理体系在厦门举行2012年榜初次作业会议。会上，我国证券业协会(下称中证协)初次就新三板引荐挂牌作业中存在的问题，向61家具有引荐挂牌资历的主办券商进行通报，并要点训练尽职查询、内核、信息宣布三方面留意事项。新三板尽职查询事项中，被监管层首要点名的是相关买卖问题。据中证协人士介绍，相关方承认和相关买卖承认有许多常见遗失。其举例介绍，某公司初次报送的存案文件中，没有对外籍人士、在境外买卖所上市的相关公司及离岸注册的相关方进行查询和信息宣布。
(三)相关人
1、相关法人
依据《股份转让公司信息宣布施行细则》，具有以下景象之一的法人，为公司的相关法人：
(一)直接或直接地操控公司，以及与公司同受某一企业操控的法人(包含但不限于母公司、子公司、与公司受同一母公司操控的子公司);
(二)第六十四条所列的相关自然人直接或直接操控的企业。
2、相关自然人
依据《股份转让公司信息宣布施行细则》，具有以下景象之一的法人，为公司的自然人：
(1)持有公司5%以上股份的个人股东;
(2)公司的董事、监事及高档处理人员;
(3)本条第(一)、(二)项所述人士的亲属，包含：爸爸妈妈;
爱人;兄弟姐妹;年满18周岁的子女; 爱人的爸爸妈妈、子女的爱人、爱人的兄弟姐妹、兄弟姐妹的爱人。
(四)相关买卖
1、相关买卖的界说。
相关买卖是指公司及其控股子公司与相关人之间发作的搬运资源或职责的事项。包含但不限于下列事项：
(1)购买或出售产品;
(2)购买或出售除产品以外的其他财物;
(3)供给或承受劳务;
(4)署理;
(5)租借;
(6)供给资金(包含以现金或什物方法);
(7)担保;
(8)处理方面的合同;
(9)研讨与开发项目的搬运;
(10)答应协议;
(11)赠与;
(12)债款重组;
(13)非钱银性买卖;
(14)相关两边一起出资。
2、相关买卖掌握的标准。
(1)公司与相关法人发作的相关买卖总额在100万元以上或高于公司最近经审计净财物值的0.5%的。
(2)公司与相关自然人发作的买卖金额在30万元人民币以上的相关买卖。
(3)公司直接或许经过子公司向董事、监事、高档处理人员供给的告贷。
(4)由公司操控或持有50%以上股份的子公司发作的相关买卖，按公司相关买卖进行宣布。
(5)公司的榜首大债款人、债款人之间发作的相关买卖和严峻事项，按公司相关买卖进行宣布。
(6)公司发作的相关买卖触及的“供给财政赞助”、“供给担保”和“托付理财”等事项时，应当以发作额作为核算标准，并按买卖事项的类型在接连十二个月内累计核算，经累计核算到达标准的，承认为严峻相关买卖。
(7)公司在接连十二个月内发作的以下相关买卖，应当按照累计核算的准则承认：与同一相关人进行的买卖;与不同相关人进行的与同一买卖标的相关的买卖。上述同一相关人包含与该相关人受同一主体操控或许彼此存在股权操控联系的其他相关人。
(五)相关买卖处理
公司在挂牌上市前，需依据自身状况采纳以下方法处理相关买卖事项，以便顺利完结挂牌。
榜首，对相关买卖触及的事项进行重组。
假如相关企业的事务现已融入公司完好的出产服务体系之中，能够考虑将该企业或该事务并入拟挂牌公司，使本来依托相关方的事务搬运由拟挂牌公司自身或由其树立的控股子公司来完结。
第二，将发作相关买卖的公司股权转让给非相关方。
假如相关事务不归于拟挂牌公司的首要事务，或许盈余才能不强，则能够将该部分事务转让给无相关的第三方。转让时应留意转让价格的实在、公允和合理，不行危害拟挂牌公司的利益。正常状况下，已继续运营的事务或财物不鼓舞进行剥离。特别要防止虚伪的相关买卖“非相关化”。
第三，对相关企业进行清算和刊出。假如相关企业现已中止运营、未实践运营或许其存在或许对拟挂牌公司发作阻碍或不良影响，则可考虑将该相关企业进行清算、刊出。
第四，关于无法防止的其它相关买卖，应当做到定价公允、决议计划程序合规、信息宣布标准。
首要，关于决议计划程序合规方面，拟挂牌公司应当依据相关法令法规拟定《规章》、《相关买卖决议计划处理方法》等公司办理文件承认相关买卖的决议计划程序，严厉按照该程序进行决议计划。其次，关于定价公允方面，相关买卖应当签定书面协议，明晰相关买卖的定价方针。相关买卖定价可参照买卖所上市公司相关买卖施行指引的准则实行，详细如下：买卖事项施行政府定价的，能够直接适用该价格;买卖事项施行政府辅导价的，可在政府辅导价的规模内合理承认买卖价格;除施行政府定价或政府辅导价外，买卖事项有可比的独立第三方的商场价格或收费标准的，能够优先参阅该价格或标准承认买卖价格;相关事项无可比的独立第三方商场价格的，买卖定价能够参阅相关方与独立于相关方的第三方发作非相关买卖价格承认;既无独立第三方的商场价格，也无独立的非相关买卖价格可供参阅的，能够合理的构成价格作为定价的依据，构成价格为合理成本费用加合理赢利。最终，对相关买卖事项的宣布应该做到实在、精确和完好。
三、同业竞赛
(一)同业竞赛概念
所谓同业竞赛，是指发行人的控股股东、实践操控人及其操控的其他企业从事与发行人相同、类似的事务，然后使两边构成或或许构成直接或直接的竞赛联系。
(二)法令和主管部分关于同业竞赛的根本情绪
在具有同业竞赛的两家公司之间，尤其是具有操控与被操控联系的两家公司之间，控股股东或实践操控人能够恣意搬运事务与商业机会，这样很简单危害被操控公司的利益。所以，为保护上市公司自身和以中小股东为主的广阔出资者的利益，许多国家的本钱商场对同业竞赛都施行严厉的制止。发行人与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业之间不存在同业竞赛是企业上市的根本条件之一。
现在，对同业竞赛作有相关规矩的法令标准首要有：
1、《中华人民共和国公司法》
榜首百四十九条榜首款第五项：未经股东会或许股东大会赞同，董事、高档处理人员不得使用职务便当为自己或许别人获取归于公司的商业机会，自营或许为别人运营与所任职公司同类的事务。
2、《初次揭露发行股票并上市处理方法》
第十九条：发行人的事务独立。发行人的事务应当独立于控股股东、实践操控人及其操控的其他企业，与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业间不得有同业竞赛或许显失公正的相关买卖。
第四十二条：征集资金出资项目施行后，不会发作同业竞赛或许对发行人的独立性发作晦气影响。
3、《揭露发行证券的公司信息宣布内容与格局准则第1号--招股阐明书》(证监发行字[2006]5号)
第五十一条：发行人应宣布是否存在与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业从事相同、类似事务的状况。对存在相同、类似事务的，发行人应对是否存在同业竞赛作出合理解说。
第五十二条：发行人应宣布控股股东、实践操控人作出的防止同业竞赛的许诺。
4、《揭露发行证券的公司信息宣布内容与格局准则第9号--初次揭露发行股票并上市恳求文件》(证监发行字[2006]6号)
9-2 有关消除或防止同业竞赛的协议以及发行人的控股股东和实践操控人出具的相关许诺。
5、《保荐人尽职查询作业准则》(证监发行字[2006]15号)
第九条：查询发行人树立以来与原企业或首要建议人在法令联系、产权联系、事务联系(如实践的或潜在的相关买卖和同业竞赛等)、处理联系(如保管等)等方面是否存在严峻瑕疵。
第二十四条：同业竞赛状况
获得发行人改制计划，剖析发行人、控股股东或实践操控人及其操控的企业的财政陈述及主营事务构成等相关数据，必要时获得上述单位相关出产、库存、出售等材料，并经过问询发行人及其控股股东或实践操控人、实地造访出产或出售部分等方法，查询发行人控股股东或实践操控人及其操控的企业实践事务规模、事务性质、客户目标、与发行人产品的可代替性等状况，判别是否构成同业竞赛，并核对发行人控股股东或实践操控人是否对防止同业竞赛做出许诺以及许诺的施行状况。
6、《揭露发行证券的公司信息批露内容与格局准则第11号——上市公司揭露发行证券征集阐明书》(2006
2号)
第三十一条：发行人应宣布是否存在与控股股东、实践操控人及其操控的企业从事相同、类似事务的状况。对存在相同、类似事务的，发行人应对是否存在同业竞赛做出合理解说。
第三十二条：关于已存在或或许存在的同业竞赛，发行人应宣布处理同业竞赛的详细方法。
第三十三条：发行人应宣布独立董事对发行人是否存在同业竞赛和防止同业竞赛有关方法的有用性所宣布的定见。
(三)同业竞赛承认的详细掌握
1、发行人与相关方之间是否存在同业竞赛
(1)需查询的主体
需求留意的是，《编报规矩第12 号》中关于同业竞赛选用的是“发行人与相关方之间”是否存在同业竞赛，即运用了“相关方”的概念，而如前面关于相关买卖部分中所述，“相关方”的规模恰当广泛。而《初次揭露发行股票并上市处理方法》以及《揭露发行证券的公司信息宣布内容与格局准则第1号--招股阐明书》(证监发行字[2006]5号)、《揭露发行证券的公司信息宣布内容与格局准则第9号--初次揭露发行股票并上市恳求文件》(证监发行字[2006]6号)、《保荐人尽职查询作业准则》证监发行字[2006]15号中，规矩的同业竞赛的主体为发行人与控股股东、实践操控人及其操控的其他企业。
(2)需查询的事务
由于没有直接的、明晰的同业竞赛承认标准，因而在承认是否构成同业竞赛时应本着本质重于方法的准则进行承认。一般状况下，假如两者的事务相同，如无特别状况，就直接承认为存在同业竞赛。因而，“同业不竞赛”的说法除非有充沛有力的依据予以证明(比方有不同的客户目标，有不同的商场区域，存在显着的商场细分不同，并且该商场细分是客观的，不会发作本质性同业竞赛等)，不然一般很难得到主管部分的认可。就“同业不竞赛”的问题，从实践经验来看，证券发行监管部分在判别拟发行人与竞赛方之间是否存在同业竞赛时，一般会重视以下几方面的内容：
①查询产品或许服务的出售区域或出售目标。若存在出售区域地舆间隔远、出售目标不平等要素，即便同一种产品或许服务，也或许不发作事务竞赛及利益冲突。
②如存在细分产品，可查询产品出产工艺是否存在严峻差异。若拟发行人与竞赛方的产品同归于某一大类职业，但又存在产品细分景象，则两者之间的出产工艺也将能够成为查询是否存在同业竞赛的重要方面。
③查询发行人地点职业的特色和事务方法。有时在详细个案中，监管部分也会结合发行人地点职业的职业特色和事务运作方式来详细判别是否构成同业竞赛。
2、有关方面是否已采纳有用方法或许诺采纳有用方法防止同业竞赛
鉴于公司上市时同业竞赛的肯定不行存在性，公司关于现已存在的同业竞赛，有关主体有必要在恳求上市前彻底处理同业竞赛问题。一起，有关主体还需求依据详细状况就防止同业竞赛作出妥善组织和许诺。
3、新三板动态
2012年 7月20日，署理体系在大连举行2012年第2次作业会议，会上，国信证券呼吁缩小同业竞赛的界定规模，广发证券和申银万国证券亦表明力挺。广发证券人士在会议上指出，现在储藏的100余家企业中，60%存在同业竞赛和相关买卖的问题，应在充沛宣布不危害出资者利益前提下忍受同业不竞赛、强制地域划分等处理思路。而东北证券则表明要加大对上报项目同业竞赛的查询规模和手法。
四、财物事务重组问题
(一)财物事务重组的含义
财物事务重组是指在拟上市股份公司树立前及树立之后，经过股权重组和财物整合，将公司股权、事务、财物、人员、组织和财政进行合理调整及有用组合，使其契合上市发行的标准要求，构成具有股权联系明晰，事务体系完好，直接面向商场独立运营和继续开展的发行主体。因而，重组是公司成为一个合格上市发行主体的榜首步，也是企业上市成功与否的要害，它将公司存在的许多历史问题和上市的危险进行调整与标准，为日后企业上市发行股票打下更为结实的根底。
(二)改制重组应到达的标准
1.股权联系明晰，不存在法令阻碍，不存在股权胶葛危险。不能存在托付持股、信任持股以及工会、职工持股会作为公司股东的景象。
2.主营事务杰出，经过整合主营事务构成完好的产、供、销体系，最大极限地进步本钱使用功率，构成中心竞赛力和继续开展的才能，防止同业竞赛，削减和标准相关买卖。
3. 树立公司办理的根底，股东大会、董事会、监事会以及司理层标准运作。
4.构成完好的事务体系和直接面向商场独立运营的才能。公司改制时将首要运营事务进入股份公司时，与其对应的土地、房产、商标及其他工业产权、非专利技能有必要一起进入股份公司，做到财物完好、事务独立、人员独立、财政独立、组织独立。
5.树立健全财政会计准则，会计核算契合《企业财政会计陈述法令》、《企业会计准则》和《企业会计准则》等法规的要求。
6.树立健全有用的内部操操控度，能够确保财政陈述的可靠性、出产运营的合法性和营运的功率与作用。
(三)财物事务重组的首要方法
1.财物事务转让。可将与企业存在相相联系或许影响企业挂牌上市的财物事务转让给与公司不构成相相联系的其他企业或个人;可将与主主营事务无关的部分财物出售给其他企业、个人;可将企业或负债转让给其他企业、个人。
2.财物事务收买。可将与公司事务有关的公司外的财物事务进行收买，使其成为公司或兼并报表规模的子公司的财物和事务，以处理公司事务才能或相关买卖以及同业竞赛问题。
3、换股兼并。股东或别人将其在另一企业的股权作价投入改制企业。这种方法归于新增本钱投入的权益出资，多见于部分改制为股份有限公司的挂号。
4、债款转股权。企业改制时，在征得其他股东赞同的根底上债款人可将其债款转为对企业的出资。其自身由企业的债款人变为企业的股东。但银行金融组织，验资、评价等中介组织等不具有出资主体资历的债款人不能债转股。
五、独立性问题
(一)新三板的挂牌条件
依据2009年7月6日修订施行的《证券公司署理股份转让体系中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点方法(暂行)》的规矩，非上市公司恳求股份在署理体系挂牌，须具有以下条件：
1、存续满两年。有限职责公司按原账面净财物值折股全体改变为股份有限公司的，存续期间能够从有限职责公司树立之日起核算;
2、主营事务杰出，具有继续运营才能;
3、公司办理结构健全，运作标准;
4、股份发行和转让行为合法合规;
5、获得试点区域政府(一般为高新区行政处理组织，中关村为北京市政府授权组织)出具的非上市公司股份报价转让试点资历承认函;
6、协会要求的其他条件。
(二)公司的独立性
现有文件中没有有直接的标准对新三板的独立性作出要求，可是参照企业上市的要求，新三板的也应具有独立性，首要表现为5方面：公司应在财物、人员、组织、财政、事务等方面独立于控股股东、实践操控人及其操控的其他企业。
1、判别公司事务的独立性
2、判别公司财物的独立性
3、判别人员独立性
4、判别财政独立性
5、判别组织独立性
六、对外担保问题
(一)公司应严厉操控对外担保;
(二)控股股东或实践操控人不得强令公司对外供给担保;
(三)公司对外担保等事项应契合法令法规和公司规章。
七、股权鼓励问题
(一)股权鼓励概念
1、概念。所谓股权鼓励，指公司以本公司股票为标的，对其董事、监事、高档处理人员及其他职工进行的长时间性鼓励。合理的股权鼓励计划能够将企业的短期利益和久远开展战略有用地结合起来，使司理人及企业要害人员能以股东的身份参加企业决议计划，然后完结企业成绩与运营处理人员危险与收益的一致性。
2、股权鼓励与股权福利。
(二)股权鼓励首要方法。
1、直接持股。
2、经过合伙企业或公司直接持股。
3、约束性股票。
4、股票期权。