企业财务管理目标是什么
来源：听讼网整理 2018-09-10 07:50
企业财政办理的方针是企业财政办理作业的行为导向，是财政人员作业实践的起点和归宿。下面听讼网小编来为你回答，期望对你有所协助。
一、确认企业财政办理的方针
财政办理方针是具有相对稳定性和层次性的，跟着政治、经济环境的改变，财政办理的方针或许发作改变。现在对我国财政办理的方针业界届也存在不同观念，比较典型的有：
(1)赢利最大化方针
赢利最大化就是假定在出资的预期收益确认的情况下，财政办理行为将朝着有利于企业赢利最大化的方向开展。赢利是企业弥补本钱、扩展经营规划的源泉，以赢利最大化作为财政办理方针是有必定的道理的，但是在实践中却存在一些难以解决的问题。首要，这儿的赢利是指企业必定时期完成的税后赢利，没有考虑资金时刻价值;再次，没有反映发明的赢利与投人本钱的联系，是个绝对数方针，不便于横向比较;没有考虑危险要素，高额赢利往往要承当过大的危险;片面追求赢利最大化，或许导致企业短期行为。以上种种缺点决议，以赢利最大化作为企业财政办理的方针是欠妥的。
(2)每股收益最大化方针
每股收益是指归属于一般股东的净赢利与发作在外的一般股股数的比值，它的巨细反映了出资者投人资木取得报答的才干。蓦股收益最大化的方针，能够阐明企业的盈余水平，能够在不同本钱规划的企.或同一企业不同期间之间进行比较，提醒其盈余水平的差异。但该方针相同没有考虑资金的时刻价值和危险要素，也不能防止企业的短期行为，或许导致与企业的战略方针相违背。
(3)企业价值最大化方针
企业价值就是企业的商场价值，是企业所能发明的估计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利才干和生长才干。以企业价值最大化作为财政办理的方针，其长处首要表现在：
①该方针考虑了资金的时刻价值和危险价值，有利于统筹安排长短期规划，合理挑选出资计划，有用筹集资金、合理制定股利方针等;
②该方针反映了对企业财物保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业商场价值越大;
③该方针有利于战胜办理上的片面性和短期行为;
④该方针有利于社会资源合理装备。社会资金一般流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或职业，有利于完成社会效益最大化。
当然，企业价值最大化方针也存在一些缺点，例如股票价格很难反映企业所有者权益的价值，关于非股票上市企业，对其进行评价价值也很难做到。
经过对以上观念的剖析，笔者以为，因为反映企业盈余水平的赢利方针是依照权责发作制核算的，并没有考虑时刻价值。这种以为潜在的盈余才干或未来增值才干反映了时刻价值的观念在理论上是缺少依据的，在实践上也是难以计量的。而以企业价值最大化作为财政办理方针，表现了对经济效益的深层次知道，不只考虑了危险与酬劳的联系，还将影响企业财政办理活动及各利益联系人的联系和谐起来，使企业所有者、债款人、员工和政府都能够在企业价值的添加中使自己的利益得到满意，从而使企业财政办理和经济效益均进人良性循环状况。因而，企业价值最大化应是财政办理的最优方针。
二、本钱结构理论与企业价值最大化
企业的本钱结构是因为企业采纳不同的筹资办法构成的，表现为企业长时间本钱的构成及其比例联系。各种筹资办法及其不同组合类型决议着企业的本钱结构及其改变。本钱结构的改变与企业价值处于怎样的联系?当企业本钱结构处于什么状况能使企业价值最大?这种联系构成了本钱结构理论的焦点。其间，莫迪利安尼和米勒创建的MM定理，被以为是今世财政办理理论的经典。
1.1958年，莫迪格利尼和米勒提出了闻名的MM理论。该理论以为，在不考虑公司所得税，且企业经营危险相同而只要本钱结构不一起，公司的本钱结构与公司的商场价值无关。或者说，当公司的债款比率由零添加到100%时，企业的本钱总本钱及总价值不会发作任何变化，即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳本钱结构问题。
2.批改的MM本钱结构理论提出，有债款的企业价值等于有相同危险但无债款企业的价值加上债款的节税利益。因而，在考虑所得税的情况下，因为存在税额保护利益，企业价值会随负债程度的进步而添加，股东也可取得更多优点。所以，负债越多，企业价值也越大。开始的MM理论和批改的MM理论是本钱结构理论中关于债款装备的两个极点观点。
3.署理理论。署理理论的创始人詹森和麦克林以为，公司债款的违约危险是财政杠杆系数的增函数，跟着公司债款本钱的添加，债款人的监督本钱随之上升，债款人会要求更高的利率。
4.等级筹资理论。1984年，梅耶斯等学者提出了一种新的优序筹资理论。该理论以为，首要，外部筹资的本钱不只包含办理和证券承销本钱，还包含不对称信息所发生的出资缺乏效应而引起的本钱。其次，债款筹资因为股权出资。最终，因为非对称信息的存在，企业需求保存必定的负债容量以便有利可图的出资时机来暂时可发行债券，防止以过高的本钱发行新股。
从以上剖析可知，使用负债资金具有两层效果，恰当使用负债，能够下降企业资金本钱，但当企业负债比率太高时，会带来较大的财政危险。为此，企业有必要权衡财政危险和资金本钱的联系，确认最佳本钱结构，方能完成企业价值的最大化。
三、确认最佳本钱结构
确认最佳本钱结构的办法有每股收益无差别点法、比较资金本钱法和公司价值剖析法。
(1)每股收益无差别点法
它是以剖析每股收益(EPS)与本钱结构之间的联系来判别企业本钱结构是否合理。“每股收益无差别点”是指EPS不受融资办法影响的出售水平。依据EI’S无差别点的出售量，能够判别在什么样的出售水平下适于选用何种本钱结构。因为在每股收益无差别点上，不管选用负债融资仍是股票融资，其每股收益是持平的，则有：EPSI=EPS2，即(EBIT一Il)(1一T) =Nl -(EB1T一12)(1一T) =N2其间EPSI ,II ,N1别离代表权益融资下的每股收益、负债利息和一般股股数;EPS2,12,N2别离代表负债融资办法下的每股收益、负债利息和一般股股数;T为所得税税率。
(2)比较资金本钱法
该办法的基本思路是：决议计划前先拟定若干个备选计划，别离核算各计划的加权均匀资金本钱，并依据加权均匀资金本钱的凹凸来确认本钱结构。该办法是确认本钱结构的一种常用办法，适用于本钱规划较小、本钱结构较为简略的非股份制企业。
(3)公司价值剖析法
公司价值剖析法是在充分反映公司财政危险的前提下，以公司价值的巨细为规范，经过测算确认公司最佳本钱结构的办法。与比较资金本钱法和每股收益无差别点法比较，公司价值比较法充分考虑了公司的财政危险和资金本钱等要素的影响，进行本钱结构的决议计划以公司价值最大为规范，更契合公司价值最大化的财政方针;但其测算原理及测算进程较为杂乱，一般用于本钱规划较大的上市公司。
企业的财政办理方针绝不是一种单一的方针，而是经过合理组合的方针群，并不断进步企业价值才干取得财富最大化。所以，企业的最优本钱结构就是可使企业的总价值最高，本钱本钱最低的本钱结构，也构成了企业价值最大化是企业财政办理方针与本钱结构的一致。
以上就是小编为我们收拾的相关常识，信任我们经过以上常识都已经有了大致的了解，假如您还遇到什么较为杂乱的法律问题，欢迎登陆听讼网进行律师在线咨询。
一、确认企业财政办理的方针
财政办理方针是具有相对稳定性和层次性的，跟着政治、经济环境的改变，财政办理的方针或许发作改变。现在对我国财政办理的方针业界届也存在不同观念，比较典型的有：
(1)赢利最大化方针
赢利最大化就是假定在出资的预期收益确认的情况下，财政办理行为将朝着有利于企业赢利最大化的方向开展。赢利是企业弥补本钱、扩展经营规划的源泉，以赢利最大化作为财政办理方针是有必定的道理的，但是在实践中却存在一些难以解决的问题。首要，这儿的赢利是指企业必定时期完成的税后赢利，没有考虑资金时刻价值;再次，没有反映发明的赢利与投人本钱的联系，是个绝对数方针，不便于横向比较;没有考虑危险要素，高额赢利往往要承当过大的危险;片面追求赢利最大化，或许导致企业短期行为。以上种种缺点决议，以赢利最大化作为企业财政办理的方针是欠妥的。
(2)每股收益最大化方针
每股收益是指归属于一般股东的净赢利与发作在外的一般股股数的比值，它的巨细反映了出资者投人资木取得报答的才干。蓦股收益最大化的方针，能够阐明企业的盈余水平，能够在不同本钱规划的企.或同一企业不同期间之间进行比较，提醒其盈余水平的差异。但该方针相同没有考虑资金的时刻价值和危险要素，也不能防止企业的短期行为，或许导致与企业的战略方针相违背。
(3)企业价值最大化方针
企业价值就是企业的商场价值，是企业所能发明的估计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利才干和生长才干。以企业价值最大化作为财政办理的方针，其长处首要表现在：
①该方针考虑了资金的时刻价值和危险价值，有利于统筹安排长短期规划，合理挑选出资计划，有用筹集资金、合理制定股利方针等;
②该方针反映了对企业财物保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业商场价值越大;
③该方针有利于战胜办理上的片面性和短期行为;
④该方针有利于社会资源合理装备。社会资金一般流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或职业，有利于完成社会效益最大化。
当然，企业价值最大化方针也存在一些缺点，例如股票价格很难反映企业所有者权益的价值，关于非股票上市企业，对其进行评价价值也很难做到。
经过对以上观念的剖析，笔者以为，因为反映企业盈余水平的赢利方针是依照权责发作制核算的，并没有考虑时刻价值。这种以为潜在的盈余才干或未来增值才干反映了时刻价值的观念在理论上是缺少依据的，在实践上也是难以计量的。而以企业价值最大化作为财政办理方针，表现了对经济效益的深层次知道，不只考虑了危险与酬劳的联系，还将影响企业财政办理活动及各利益联系人的联系和谐起来，使企业所有者、债款人、员工和政府都能够在企业价值的添加中使自己的利益得到满意，从而使企业财政办理和经济效益均进人良性循环状况。因而，企业价值最大化应是财政办理的最优方针。
二、本钱结构理论与企业价值最大化
企业的本钱结构是因为企业采纳不同的筹资办法构成的，表现为企业长时间本钱的构成及其比例联系。各种筹资办法及其不同组合类型决议着企业的本钱结构及其改变。本钱结构的改变与企业价值处于怎样的联系?当企业本钱结构处于什么状况能使企业价值最大?这种联系构成了本钱结构理论的焦点。其间，莫迪利安尼和米勒创建的MM定理，被以为是今世财政办理理论的经典。
1.1958年，莫迪格利尼和米勒提出了闻名的MM理论。该理论以为，在不考虑公司所得税，且企业经营危险相同而只要本钱结构不一起，公司的本钱结构与公司的商场价值无关。或者说，当公司的债款比率由零添加到100%时，企业的本钱总本钱及总价值不会发作任何变化，即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳本钱结构问题。
2.批改的MM本钱结构理论提出，有债款的企业价值等于有相同危险但无债款企业的价值加上债款的节税利益。因而，在考虑所得税的情况下，因为存在税额保护利益，企业价值会随负债程度的进步而添加，股东也可取得更多优点。所以，负债越多，企业价值也越大。开始的MM理论和批改的MM理论是本钱结构理论中关于债款装备的两个极点观点。
3.署理理论。署理理论的创始人詹森和麦克林以为，公司债款的违约危险是财政杠杆系数的增函数，跟着公司债款本钱的添加，债款人的监督本钱随之上升，债款人会要求更高的利率。
4.等级筹资理论。1984年，梅耶斯等学者提出了一种新的优序筹资理论。该理论以为，首要，外部筹资的本钱不只包含办理和证券承销本钱，还包含不对称信息所发生的出资缺乏效应而引起的本钱。其次，债款筹资因为股权出资。最终，因为非对称信息的存在，企业需求保存必定的负债容量以便有利可图的出资时机来暂时可发行债券，防止以过高的本钱发行新股。
从以上剖析可知，使用负债资金具有两层效果，恰当使用负债，能够下降企业资金本钱，但当企业负债比率太高时，会带来较大的财政危险。为此，企业有必要权衡财政危险和资金本钱的联系，确认最佳本钱结构，方能完成企业价值的最大化。
三、确认最佳本钱结构
确认最佳本钱结构的办法有每股收益无差别点法、比较资金本钱法和公司价值剖析法。
(1)每股收益无差别点法
它是以剖析每股收益(EPS)与本钱结构之间的联系来判别企业本钱结构是否合理。“每股收益无差别点”是指EPS不受融资办法影响的出售水平。依据EI’S无差别点的出售量，能够判别在什么样的出售水平下适于选用何种本钱结构。因为在每股收益无差别点上，不管选用负债融资仍是股票融资，其每股收益是持平的，则有：EPSI=EPS2，即(EBIT一Il)(1一T) =Nl -(EB1T一12)(1一T) =N2其间EPSI ,II ,N1别离代表权益融资下的每股收益、负债利息和一般股股数;EPS2,12,N2别离代表负债融资办法下的每股收益、负债利息和一般股股数;T为所得税税率。
(2)比较资金本钱法
该办法的基本思路是：决议计划前先拟定若干个备选计划，别离核算各计划的加权均匀资金本钱，并依据加权均匀资金本钱的凹凸来确认本钱结构。该办法是确认本钱结构的一种常用办法，适用于本钱规划较小、本钱结构较为简略的非股份制企业。
(3)公司价值剖析法
公司价值剖析法是在充分反映公司财政危险的前提下，以公司价值的巨细为规范，经过测算确认公司最佳本钱结构的办法。与比较资金本钱法和每股收益无差别点法比较，公司价值比较法充分考虑了公司的财政危险和资金本钱等要素的影响，进行本钱结构的决议计划以公司价值最大为规范，更契合公司价值最大化的财政方针;但其测算原理及测算进程较为杂乱，一般用于本钱规划较大的上市公司。
企业的财政办理方针绝不是一种单一的方针，而是经过合理组合的方针群，并不断进步企业价值才干取得财富最大化。所以，企业的最优本钱结构就是可使企业的总价值最高，本钱本钱最低的本钱结构，也构成了企业价值最大化是企业财政办理方针与本钱结构的一致。
以上就是小编为我们收拾的相关常识，信任我们经过以上常识都已经有了大致的了解，假如您还遇到什么较为杂乱的法律问题，欢迎登陆听讼网进行律师在线咨询。