上市公司再融资方式的比较
来源:听讼网整理 2018-10-02 15:09
再融资是上市公司进行发行股票融资后再次进行融资的方法,关于上市公司而言,进行再融资的行为能够有用地处理上市公司中常常呈现的资金问题。但由于国情约束,我国的上市公司再融资方法主要是股权融资,债券融资的方法还相对较少。接下来跟着听讼网小编看看吧。
现在上市公司遍及运用的再融资方法有三种:配股、增发和可转化债券,在核准制框架下,这三种融资方法都是由证券公司引荐、中国证监会审阅、发行人和主承销商确认发行规划、发行方法和发行价格、证监会核准等证券发行准则,这三种再融资方法有相通的一面,又存在许多差异:
融资条件的比较
(1) 对盈余才能的要求。增发要求公司最近3个会计年度扣除非常常损益后的净财物收益率均匀不低于6%,若低于6%,则发行当年加权净财物收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非常常性损益后的净财物收益率均匀低于6%。而发行可转化债券则要求公司近3年接连盈余,且最近3年净财物利润率均匀在10%以上,归于动力、原材料、根底设施类公司能够略低,可是不得低于7%。
(2)对分红派息的要求。增发和配股均要求公司近三年有分红;而发行可转化债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。
(3)距前次发行的时刻距离。增发要求时刻距离为12个月;配股要求距离为一个完好会计年度;而发行可转化债券则没有具体规定。
(4)发行目标。增发的目标是原有股东和新增投资者;配股的目标是原有股东;而发行可转化债券的目标包含原有股东或新增投资者。
(5)发行价格。增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍;配股的价格高于每股净财物而低于二级市场价格,原则上不低于二级市场价格的70%,并与主承销商洽谈确认;发行可转化债券的价格以发布征集说明书前30个交易日公司股票的均匀收盘价格为根底,上浮必定起伏。
(6)发行数量。增发的数量依据征集资金数额和发行价格调整;配股的数量不超越原有股本的30%,在发起人现金足额认购的情况下,可超越30%的上限,但不得超越100%;而发行可转化债券的数量应在亿元以上,且不得超越发行人净财物的40%或公司财物总额的70%,两者取低值。
(7)发行后的盈余要求。增发的盈余要求为发行完结当年加权均匀净财物收益率不低于前一年的水平;配股的要求完结当年加权均匀净财物收益率不低于银行同期存款利率;而发行可转化债券则要求发行完结当年足以付出债券利息。
以上便是听讼网小编为我们收拾的有关上市公司再融资方法的比较的相关材料。关于上市公司而言,无论是项目数量仍是项目所需资金同中小企业比较往往较多,因而融资关于上市公司更为重要。而何种融资方法更为有用,是上市公司更要侧重考虑的。如还有其他疑问,欢迎在线咨询。
现在上市公司遍及运用的再融资方法有三种:配股、增发和可转化债券,在核准制框架下,这三种融资方法都是由证券公司引荐、中国证监会审阅、发行人和主承销商确认发行规划、发行方法和发行价格、证监会核准等证券发行准则,这三种再融资方法有相通的一面,又存在许多差异:
融资条件的比较
(1) 对盈余才能的要求。增发要求公司最近3个会计年度扣除非常常损益后的净财物收益率均匀不低于6%,若低于6%,则发行当年加权净财物收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非常常性损益后的净财物收益率均匀低于6%。而发行可转化债券则要求公司近3年接连盈余,且最近3年净财物利润率均匀在10%以上,归于动力、原材料、根底设施类公司能够略低,可是不得低于7%。
(2)对分红派息的要求。增发和配股均要求公司近三年有分红;而发行可转化债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。
(3)距前次发行的时刻距离。增发要求时刻距离为12个月;配股要求距离为一个完好会计年度;而发行可转化债券则没有具体规定。
(4)发行目标。增发的目标是原有股东和新增投资者;配股的目标是原有股东;而发行可转化债券的目标包含原有股东或新增投资者。
(5)发行价格。增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍;配股的价格高于每股净财物而低于二级市场价格,原则上不低于二级市场价格的70%,并与主承销商洽谈确认;发行可转化债券的价格以发布征集说明书前30个交易日公司股票的均匀收盘价格为根底,上浮必定起伏。
(6)发行数量。增发的数量依据征集资金数额和发行价格调整;配股的数量不超越原有股本的30%,在发起人现金足额认购的情况下,可超越30%的上限,但不得超越100%;而发行可转化债券的数量应在亿元以上,且不得超越发行人净财物的40%或公司财物总额的70%,两者取低值。
(7)发行后的盈余要求。增发的盈余要求为发行完结当年加权均匀净财物收益率不低于前一年的水平;配股的要求完结当年加权均匀净财物收益率不低于银行同期存款利率;而发行可转化债券则要求发行完结当年足以付出债券利息。
以上便是听讼网小编为我们收拾的有关上市公司再融资方法的比较的相关材料。关于上市公司而言,无论是项目数量仍是项目所需资金同中小企业比较往往较多,因而融资关于上市公司更为重要。而何种融资方法更为有用,是上市公司更要侧重考虑的。如还有其他疑问,欢迎在线咨询。