关于Ｂ股上市公司收购的若干法律问题

内容提要:本文在对B股上市公司收买的概念和法令特征进行剖析的基础上,对B股上市公司的收买及其法令调整问题进行了讨论,并提出了相关的立法主张。
主题词:B股　收买　法令
一、收买的概念和法令特征
上市公司的收买分为上市公司作为收买方公司和作为方针公司的两类收买行为。从广义上讲,上市公司作为方针公司的收买包含两层意义:即上市公司对本公司股票的收买,以及对上市公司股票的收买。前者称为股票回购,后者称为收买上市公司。①对B股上市公司的收买是指出资者依法购买上市公司已发行的股份以到达对其控股或许吞并意图的行为。从这个界说中,咱们能够看出,B股上市公司作为方针公司(被收买方)的收买具有如下法令特征:
榜首,B股上市公司收买是以上市公司为方针公司的收买。
B股上市公司收买与其他公司收买的最大差异,在于其收买方针的特别性。上市公司收买,即以上市公司作为收买的方针。所谓上市公司,依据《公司法》规则,是指所发行的股票经国务院或国务院授权的证券办理部门同意并在证交所上市买卖的股份有限公司。就我国现在的状况而论,凡在深沪证交所挂牌上市的B股公司均为上市公司。
第二,B股上市公司收买是由出资者进行的。
上市公司收买是证券出资者进行的一种商场法令行为。依各国有关法令规则,上市公司收买的主体能够是方针公司以外的任何人。从各国上市公司收买的实践看,收买人不只有上市公司,也有非上市公司;不只有法人,也有个人及其他出资者。在我国,依法能够成为B股上市公司收买主体的,不只能够是境内出资者,也能够是境外出资者。
需求指出的是,我国《公司法》第149条规则的“公司不得收买本公司的股票,但为削减公司本钱而刊出股份或许与持有其股票的其他公司兼并时在外”。也就是说,公司在一般状况下,不能成为其公司股份的收买者,在特别状况下进行的收买本公司股份的行为,称为股票回购。
第三,B股公司收买是经过购买B股公司股份以取得对该公司控制权的行为。就B股公司而言,B股公司股权结构的特别性决议了购买B股公司股份存在必定限制性条件。B股公司的股权结构一般为发起人股(国家股、法人股等),其它法人股,内部职工股,B股或A股,就境内出资者来讲,现在尚不能出资B股。因而,其对B股公司的收买只能经过协议收买非流通股或要约收买A股公司,这是由于现在依据国务院办公厅转给证券委关于暂停将上市公司国家股和法人股转让给外商请示的告诉的有关规则,在有关办理法规公布之前,任何单位一概禁绝向外商转让上市公司的国家股和法人股。