风险投资基金运作模式

除了大企业集团有着本身雄厚的危险出资基金以供高新项目的研发、开发和投产外，在通常状况下，兴办新项目的资金来历有三种状况：1、向家庭成员或亲朋好友筹款。可是这种筹资方法所能筹到的钱是有限的，不能满意较大数额的资金需求。2‘向银行贷款。可是因为对高科技工业的出资具有很高的危险性，以稳健运营为准则的银行一般不愿意对这些项目进行融资，特别是那些处于雏形阶段的高科技项目。3‘寻求政府资金赞助。但政府的资金来历是有限的，只能满意很少一部分项目的需求。总而言之，传统的融资途径关于高科技项目而言有着很大的局限性，因而需求发掘新的融资途径以满意开展高科技工业的需求。
在这种状况下，一种新的对高科技工业的出资方法在西方国家呈现了，这便是危险出资公司，即专门运营具有高危险的高科技工业的出资公司。这些公司收罗一大批长于运营危险出资基金的高水平人才，并发行适当数量的危险出资基金，经过细心挑选、甄别后，将这些资金投入到那些公司认为有出资价值的高科技项目中。当危险出资公司的出资取得成功之后，危险出资公司便将所培养起来的高科技企业面向股市，使该企业上市，并经过转让股权回收出资。一个成功的高科技企业上市之后，其股票价值会大幅增值，这便是危险出资公司的赢利来历。由此可见，危险出资基金这种方法有别于传统的融资方法。
危险出资基金现在在西方各国的经济开展中起了无足轻重的效果。这些资金大多投向电脑软硬件、医疗保健、生物技术以及通讯等范畴，对这些国家的高科技工业的开展作出了不可估量的奉献。以美国为例，在1992年的危险出资中，生物技术工业占了10.3%，医疗保健工业占了17.4%，电脑硬件和软件占了27%，通讯相关工业占了14.4%。因为这些危险本钱的存在，使得美国技术成果转化率大大上升，科技成果构成实际生产力的周期大为缩短，这反过来又影响了科技立异，构成了良性循环。誉满天下的“硅谷”便是在这种机制下飞速开展起来的。在硅谷，不论你的国籍、教育布景、宗教信仰、年纪和家庭出身怎么，只需你有天才的想象和成熟的设想，你就能得到危险本钱家的出资thldl.org.cn，使你从默默无闻的布衣在几年之内迅速开展成为家财万贯的高科技公司的老板。当然，在这过程中，这些危险本钱家也会取得十分丰盛的报答。大名鼎鼎的MICROSOFT、INTEL、SUN、NETSCAPE等公司都是危险出资基金本钱的得意之作。现在，美国共有4000家危险出资公司，它们每年为10000多家高科技企业供给资金支撑。美国斯坦福世界研究所所长WF米勒说：“因为科学研究的前期阶段有危险出资基金的参加，使科学研究成果转化为产品的周期已由20年缩短为10年以下。”