中国特色风险投资基金管理模式探讨

近期，关于什么样的办理模式最适合我国危险出资商场开展的争辩在业界日渐升温：一部分专家以为，有限合伙制能够最大功率地平衡一般合伙人和有限合伙人之间的危险和收益，将成为我国危险出资基金开展的趋势;但另一部分专家却以为，从当时我国的税制条件和方针倾向上看，公司制更简单取得支撑，因而，在较长的一段时间内，公司制危险出资办理模式将是商场的干流。
现在，我国危险出资的法律依据是2006年3月十部委公布的《创业出资企业办理暂行方法》和2007年7月收效《合伙企业法》，以上法律依据决议了危险出资基金的办理模式。2008年7月在天津举办的私募股权基金大会上，天津市政府表态在天津滨海新区树立我国私募股权基金特区大厦，在天津注册的私家股权出资基金三年免征所得税，但这仅仅当地政府的返税方针，没有得到广泛推行。
1.我国国情：危险出资职业的初级阶段
榜首，我国针对危险出资职业的税收等法规方针不完善，构成危险出资办理模式不同。公司制在我国商场经济中扎根已久，其老练的办理结构为办理层所了解和推重。现在对危险出资的扶持方针首要是以公司制为结构树立的。根据我国《关于促进创业出资企业开展有关税收方针的告诉》和《企业所得税法》，现在国家关于危险出资基金的税收优惠方针，仅针对公司制基金。在这样的税法结构下，出资范畴契合税收优惠条件的组织或许仍将倾向于公司制的组织形式。
咱们的有限合伙法律规则仅仅在2006年才通过修订正式收效，还处在一个培养期，整个社会对合伙企业的认知程度还不高。尽管新《合伙企业法》正式施行后，“有限合伙”在我国危险出资范畴有如漫山遍野般呈现，可是这些基金在建立和运营中也呈现了许多尚待处理的问题。其间两大问题需求破解，其一是无妨碍的工商挂号准则。尽管针对新《合伙企业法》的正式施行，国家工商行政办理总局已下发了《合伙企业挂号办理方法》和《关于做好合伙企业挂号办理工作的告诉》，对合伙企业挂号办理工作进行了细化和弥补。但部分当地工商部门关于有限合伙企业挂号办理的条件附加了当地规则，使得全国范围内没有构成一致的工商注册程序方法，有限合伙企业的工商挂号仍存在妨碍，一些实际操作问题有待清晰。其二是公正的税收环境。现在国家出台的对私募基金，尤其是危险出资基金的优惠办法都是根据公司制进行规划，其间关于企业所得税的优惠最为直接和显着。比方新《企业所得税法》及其施行法令中规则，创业出资企业采纳股权出资方法出资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，能够依照其出资额的70%，在股权持有满2年的当年抵扣该危险出资企业的应交税所得额;当年抵扣缺乏的，能够在今后交税年度结转抵扣。