证券交易常识解说
来源：听讼网整理 2018-05-12 06:14
证券生意一般分为两种方法：一种方法是上市生意，是指证券在证券生意所会集生意挂牌生意。凡经赞同在证券生意所内挂号生意的证券称为上市证券;其证券能在证券生意所上市生意的公司，称为上市公司。另一种方法是上柜生意，是指揭露发行但未达上市规范的证券在证券货台生意商场生意。
很多的股份有限公司发行了股票，但不是一切的股票都能够自在上市或上柜生意的。股票要上市或上柜生意，有必要按必定条件和规范进行检查，契合规矩的才干上市或上柜自在生意。已上市股票如条件变坏，达不到规范，证券生意所能够中止其上市资历。
一、证券生意的特色1、证券生意是特别的证券转让证券转让是指证券持有人依转让意思及法定程序，将证券一切权搬运给其他出资者的行为，其底子方法是证券生意。在广义上，证券转让还包含依照特定法令实际将悉数或部分证券权力移转给其别人的行为或许设定证券质押行为等。所谓依照特定法令实际发作的搬运，包含因赠与、承继和持有人兼并等发作的证券权力搬运;所谓设定质押，为依照担保法规矩，以证券作为债款担保的行为。依据《证券法》第30条，证券生意首要指证券生意，即依照转让证券权力意思而发作的转让行为。
2、证券生意是反映证券流通性的底子方法流通性是确保证券作为底子融资东西的根底。证券发行结束后，证券即成为出资者的出资方针和出资东西，赋予证券以流通性和变现才能，可使得证券出资者便当地进入或许退出证券商场。不同证券的流通性存有差异，股份公司依法发行和上市的股票，除社会公众股股票可依照证券生意所规矩的生意规矩自在转让外，公司发起人及其他高档管理人员所持股份在法定时限内不得转让，国家股和法人股的流通性受到影响。
3、证券转让须凭仗证券生意场所完结证券生意场所是依法建立、进行证券生意的场所，包含进行会集生意的证券生意所以及依照协议完结生意的无形生意场所。前者如国际上闻名的纽约证券生意所、伦敦证券生意所和法兰克福证券生意所，我国上海证券生意所以及深圳证券生意所也归于会集生意场所。后者如美国全美证券商主动报价体系(NASTAQ)以及各国的店头生意场所，我国场外生意场所首要包含原有的STAQ和NET两个生意体系。
4、证券生意须恪守相应生意规矩为确保证券生意的安全与方便，保护资本商场的安稳与开展，我国公布和拟定了一系列法令法规。《证券法》是调整证券生意的特别法，《公司法》对股份及公司债券转让也规矩有准则性规矩，《合同法》作为调整生意联系的一般法令规范，相同适用于对证券生意联系的调整。其他法令、法规如《民法通则》、《银行法》、《保险法》和《刑法》也直接或间接地调整着证券生意联系。证券生意所公布的自律性规范，也具有法令约束力。
二、证券生意的方法前期证券生意首要采纳现货生意方法，但随着商品经济及资本商场的开展，证券生意方法呈现出由初级向高档、由简略向杂乱、由单一贯复合的开展趋势。各国证券生意方法的分类规范呈现多元化趋势，既可按单一规范分类，也可兼采多种规范分类，并构成了现货生意、诺言生意、期货生意和期权生意等并存的生意方法。
1、证券现货生意现货生意是证券生意两边在成交后即时清算交割证券和价款的生意方法。现货生意两边，别离为持券待售者和持币待购者。持券待售者意欲将所持证券转变为现金，持币待购者则期望将所持钱银转变为证券。现货生意开端是在成交后即时交割证券和钱款，为“一手交钱、一手交货”的典型方法。在现代现货生意中，证券成交与交割间一般都有必定时刻距离，时刻距离长短依证券生意所规矩的交割日期确认。证券成交与交割日期可在同一日，也可不是同一日期。在国际上，现货生意的成交与交割的时刻距离一般不超越20日。如依现行的T 1交割规矩，证券生意组织与出资者之间应在成交后的下一个经营日处理结束交割事宜，假如该下一经营日正逢法定休假日，则交割日期顺延至该法定休假日开端后的第一个经营日。
证券生意所为了确保证券生意所和证券公司有合理时刻处理财政事宜(包含预备证券交给和金钱来往)，都会对证券成交和交割的时刻距离作出规矩。但为避免该时刻距离过长而影响交割安全性，交割日期首要有当日交割、次日交割和例行交割。当日交割，也称“T 0”交割，为成交当日进行交割;次日交割则称“T 1”交割，为成交完结后下一个经营日处理交割;例行交割，则依照生意所规矩确认，往往是成交后5个经营日内进行交割。
在现货生意中，证券出卖人有必要持有证券，证券购买人有必要持有相应的钱银，成交日期与交割日期相对比较挨近，交割危险较低。从安稳生意次序视点，现货生意应成为首要生意方法。现货生意作为历史上最陈旧的证券生意方法，习惯诺言准则相对落后和生意规矩相对简略的社会环境，有助于削减生意危险，是一种较安全的证券生意方法，也是现在场内生意和场外生意中广泛选用的证券生意方法。
2、证券期货生意在广义上，期货生意包含远期生意，与现货生意相对应。其特色是：
1)期货生意方针不是证券自身，而是期货合约，即未来购买或出卖证券并交割的合约。期货合约归于证券生意所制定的规范合约。依据期货合约，一方当事人应于交割期限内，向持有期货合约的另一方交给期货合约指定数量的金融财物。
2)期货合约期限一般比较长，有些金融财物的期货合约期限或许长达数月，乃至一年。在合约期限降临前，期货合约持有人可依揭露商场价格向别人出售合约，并借此转让期货合约项下权力。所以，在合约期限降临前，合约持有人可因转让期货合约而发作若干改变。
3)在证券生意所制定规范期货合约时，参阅了该等证券财物其时的商场价格，但在期货合约期限内，证券财物的什物价格会发作改变，但在交割证券财物时，其期货价格或许已挨近什物财物的商场价格。
因为期货生意具有预先成交、定时交割和价格独立的特色，生意两边在到达证券期货合一起并无意比及指定日期到来时实践交割证券财物，而是期盼在买进期货合约后的适其机遇再行卖出，以获取利益或削减丢失，然后呈现“多头生意”和“空头生意”。多头生意与空头生意是站在对期货价格走势不同判别的根底上别离作出的称谓，但均归于低买高卖并借此投机的生意行为。
在期货合约期限届满前，有一交割期限。在该期限内，期货合约持有人有权要求对方向其进行什物交割。证券生意所为坚持诺言和交割安全性，会对此供给担保，并一起要求交割方存入需交割的证券或金钱。
3、证券期权生意证券期权生意是当事人为获得证券商场价格动摇带来的利益，约定在必定时刻内，以特定价格买进或卖出指定证券，或许抛弃买进或卖出指定证券的生意。证券期权生意是以期权作为生意标的的生意方法。期权分为看涨期权和看跌期权两种底子类型。依据看涨期权，期权持有人有权在某一确认时刻，以某一确认价格购买标的财物即有价证券。依据看跌期权，期权持有人有权在某一确认的时刻，以某一确认价格出售标的财物。依据期权生意规矩，看涨期权持有人能够在确认日期购买证券什物财物，也可在到期日抛弃购买证券财物;看跌期权持有人，可在确认日期出售证券什物财物，也可拒绝出售证券财物而付出确保金。期权生意属选择权生意。
4、证券诺言生意对证券诺言生意，学术上有多种学说。依据一般观念，诺言生意是出资者凭仗自己供给的确保金和诺言，获得生意人诺言，在买进证券时由生意人供给告贷，在卖出证券时由生意人贷给证券而进行的生意。因而，凡契合以下条件的证券生意，均归于诺言生意乙：
1)典型的诺言生意有必要是确保金生意，即出资者向生意人交给必定数额的确保金，并在此根底上进行生意，故诺言生意也称确保金生意。
2)生意人向出资者供给告贷购买证券或许生意人供给证券以供出售。据此，可将诺言生意分为融资诺言生意和融券诺言生意，故证券诺言生意也可称为“融资融券生意”。
3)诺言生意是证券生意所依照法令规矩创设的证券生意方法。证券诺言生意具有活泼商场、发明公平商场价格和满意出资者需求的长处，但因存在出资危险，须均衡证券诺言生意好坏，设置合理和周严的危险操控准则，给证券诺言生意以恰当的位置，以完成取长补短之抱负。
诺言生意可分为融资生意和融券生意两种类型，但这与我国证券生意实践中呈现的“融资生意”与“融券生意”底子不同。首要，诺言生意是依照法令和证券生意所规矩创设的证券生意方法，具有适法性，实践中呈现的融资融券生意则缺少法令依据。其次，诺言生意以出资者交给确保金为根底，实践中的融资融券生意则简直彻底没有确保金生意的性质。别的，诺言生意是生意人向出资者供给诺言的方法，但我国实践广泛存在生意人向出资者借用资金或借用证券的方法，归于反向融资融券行为。加之，有些资金和证券的借用系未经出资者赞同，归于不合法挪用资金和证券行为。在此意义上，未经法令答应的融资融券行为，属不合法生意行为。
在各国证券商场中，除前述四种底子证券生意方法外，还很多存在其他非首要形状的证券生意方法。有些是相对独立于前四种的证券生意方法，如股票指数生意，有的则是附归于前四种底子证券生意方法，如利率期货等。
三、证券生意的一般规矩答应生意的证券，有必要是依法发行并交给的证券。所谓依法发行并交给，是指证券的发行是彻底依照有关法令的规矩进行的，契合法令规矩的条件和程序，具有法令依据，经过发行程序并将证券现已交给给购买者。也就是说，进行证券生意的当事人依法生意的证券，是其合法持有的证券。非依法发行的证券，即证券的发行，没有依照法令规矩的条件和程序进行，这样的证券，不得生意。
依法发行的投票或许公司债券及其他证券，都答应依法进行生意。依法发行的证券能够进行生意，但并不扫除法令依据证券的性质和其他状况，对某些证券的生意作出约束性规矩。在实际中，对某些证券的转让期限作出约束是或许存在的。如有些债券，只答应在发行后满必定时限才可转让。关于股票，如我国《公司法》对股份有限公司发起人持有的股份有限公司的股份的转让约束为3年之内不得转让。再如现在对上市公司中，内部职工股的转让也有期限的约束。但凡法令对转让期限作出约束性规矩的，在约束的期限内，该种证券不得生意。
经依法核准的上市生意的证券在证券生意所挂牌生意，有必要选用揭露的会集竞价生意方法。揭露的会集竞价，是一切有关购售该证券的买主和卖主会集在一个市内揭露申报、竞价生意，每逢生意出价相吻合就构成一笔生意，生意依生意组接连进行，每个生意构成不同的价格。揭露的会集竞价具有进程揭露性、时刻接连性、价格合理性和对快速改变的习惯性等特色。
证券生意的会集竞价实施价格优先、时刻优先的准则。即买方出价高的优先买方出价低的，卖方出价低的优先于卖方出价高的，大都卖方中出价最低的与大都买方中出价最高的优先成效，以此类推，接连竞价。并在出价相一起，由最早出价者优先成交。
证券生意以现货进行生意，即证券生意到达后，按其时的价格进行什物交割的生意方法。生意两边的资金和股票发作搬运，购买者以直接持有股票为方针，相对其他生意方法来讲更具有出资性。
证券生意所、证券公司、证券挂号结算组织从业人员、证券监督管理组织工作人员和法令、行政法规制止参加股票生意的其别人员，在任期或许法定限期内，不得直接或许以化名、借别人名义持有、生意股票，也不得收受别人赠送的股票。任何人在成为上列人员时，其原已持有的股票有必要依法转让。为股票发行出具审计陈述、财物评价陈述或许法令意见书等文件的专业组织和人员，在该股票承销期内和期满后6个月内，不得生意该种股票。此外，为上市公司出具审计陈述、财物评价陈述或许法令意见书等文件的专业组织和人员，自承受上市公司托付之日起至上述文件揭露后5日内，不得生意该种股票。
持有一个股份有限公司已发行股份5%的股东，应当在其持股数额到达该份额之日起3日内，向该公司陈述，公司有必要在接到陈述之日起3日内向国务院证券监督管理组织陈述;归于上市公司的，应当一起向证券生意所陈述。上述股东将其所持有的股票在买入后6个月内卖出，或许在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归该公司一切，公司董事会应当回收该股东所得收益。公司董事会不按规矩履行的，其他股东有权要求董事会履行。如董事会不履行，致使公司遭受危害的，负有职责的董事依法承担承带补偿职责。可是，证券公司从事证券包销事务，因购入售后剩下股票而持有5%以上股份的，卖出该部分股票时不受6个月时刻的约束，即能够在6 个月之内将该部分股票卖出。
很多的股份有限公司发行了股票，但不是一切的股票都能够自在上市或上柜生意的。股票要上市或上柜生意，有必要按必定条件和规范进行检查，契合规矩的才干上市或上柜自在生意。已上市股票如条件变坏，达不到规范，证券生意所能够中止其上市资历。
一、证券生意的特色1、证券生意是特别的证券转让证券转让是指证券持有人依转让意思及法定程序，将证券一切权搬运给其他出资者的行为，其底子方法是证券生意。在广义上，证券转让还包含依照特定法令实际将悉数或部分证券权力移转给其别人的行为或许设定证券质押行为等。所谓依照特定法令实际发作的搬运，包含因赠与、承继和持有人兼并等发作的证券权力搬运;所谓设定质押，为依照担保法规矩，以证券作为债款担保的行为。依据《证券法》第30条，证券生意首要指证券生意，即依照转让证券权力意思而发作的转让行为。
2、证券生意是反映证券流通性的底子方法流通性是确保证券作为底子融资东西的根底。证券发行结束后，证券即成为出资者的出资方针和出资东西，赋予证券以流通性和变现才能，可使得证券出资者便当地进入或许退出证券商场。不同证券的流通性存有差异，股份公司依法发行和上市的股票，除社会公众股股票可依照证券生意所规矩的生意规矩自在转让外，公司发起人及其他高档管理人员所持股份在法定时限内不得转让，国家股和法人股的流通性受到影响。
3、证券转让须凭仗证券生意场所完结证券生意场所是依法建立、进行证券生意的场所，包含进行会集生意的证券生意所以及依照协议完结生意的无形生意场所。前者如国际上闻名的纽约证券生意所、伦敦证券生意所和法兰克福证券生意所，我国上海证券生意所以及深圳证券生意所也归于会集生意场所。后者如美国全美证券商主动报价体系(NASTAQ)以及各国的店头生意场所，我国场外生意场所首要包含原有的STAQ和NET两个生意体系。
4、证券生意须恪守相应生意规矩为确保证券生意的安全与方便，保护资本商场的安稳与开展，我国公布和拟定了一系列法令法规。《证券法》是调整证券生意的特别法，《公司法》对股份及公司债券转让也规矩有准则性规矩，《合同法》作为调整生意联系的一般法令规范，相同适用于对证券生意联系的调整。其他法令、法规如《民法通则》、《银行法》、《保险法》和《刑法》也直接或间接地调整着证券生意联系。证券生意所公布的自律性规范，也具有法令约束力。
二、证券生意的方法前期证券生意首要采纳现货生意方法，但随着商品经济及资本商场的开展，证券生意方法呈现出由初级向高档、由简略向杂乱、由单一贯复合的开展趋势。各国证券生意方法的分类规范呈现多元化趋势，既可按单一规范分类，也可兼采多种规范分类，并构成了现货生意、诺言生意、期货生意和期权生意等并存的生意方法。
1、证券现货生意现货生意是证券生意两边在成交后即时清算交割证券和价款的生意方法。现货生意两边，别离为持券待售者和持币待购者。持券待售者意欲将所持证券转变为现金，持币待购者则期望将所持钱银转变为证券。现货生意开端是在成交后即时交割证券和钱款，为“一手交钱、一手交货”的典型方法。在现代现货生意中，证券成交与交割间一般都有必定时刻距离，时刻距离长短依证券生意所规矩的交割日期确认。证券成交与交割日期可在同一日，也可不是同一日期。在国际上，现货生意的成交与交割的时刻距离一般不超越20日。如依现行的T 1交割规矩，证券生意组织与出资者之间应在成交后的下一个经营日处理结束交割事宜，假如该下一经营日正逢法定休假日，则交割日期顺延至该法定休假日开端后的第一个经营日。
证券生意所为了确保证券生意所和证券公司有合理时刻处理财政事宜(包含预备证券交给和金钱来往)，都会对证券成交和交割的时刻距离作出规矩。但为避免该时刻距离过长而影响交割安全性，交割日期首要有当日交割、次日交割和例行交割。当日交割，也称“T 0”交割，为成交当日进行交割;次日交割则称“T 1”交割，为成交完结后下一个经营日处理交割;例行交割，则依照生意所规矩确认，往往是成交后5个经营日内进行交割。
在现货生意中，证券出卖人有必要持有证券，证券购买人有必要持有相应的钱银，成交日期与交割日期相对比较挨近，交割危险较低。从安稳生意次序视点，现货生意应成为首要生意方法。现货生意作为历史上最陈旧的证券生意方法，习惯诺言准则相对落后和生意规矩相对简略的社会环境，有助于削减生意危险，是一种较安全的证券生意方法，也是现在场内生意和场外生意中广泛选用的证券生意方法。
2、证券期货生意在广义上，期货生意包含远期生意，与现货生意相对应。其特色是：
1)期货生意方针不是证券自身，而是期货合约，即未来购买或出卖证券并交割的合约。期货合约归于证券生意所制定的规范合约。依据期货合约，一方当事人应于交割期限内，向持有期货合约的另一方交给期货合约指定数量的金融财物。
2)期货合约期限一般比较长，有些金融财物的期货合约期限或许长达数月，乃至一年。在合约期限降临前，期货合约持有人可依揭露商场价格向别人出售合约，并借此转让期货合约项下权力。所以，在合约期限降临前，合约持有人可因转让期货合约而发作若干改变。
3)在证券生意所制定规范期货合约时，参阅了该等证券财物其时的商场价格，但在期货合约期限内，证券财物的什物价格会发作改变，但在交割证券财物时，其期货价格或许已挨近什物财物的商场价格。
因为期货生意具有预先成交、定时交割和价格独立的特色，生意两边在到达证券期货合一起并无意比及指定日期到来时实践交割证券财物，而是期盼在买进期货合约后的适其机遇再行卖出，以获取利益或削减丢失，然后呈现“多头生意”和“空头生意”。多头生意与空头生意是站在对期货价格走势不同判别的根底上别离作出的称谓，但均归于低买高卖并借此投机的生意行为。
在期货合约期限届满前，有一交割期限。在该期限内，期货合约持有人有权要求对方向其进行什物交割。证券生意所为坚持诺言和交割安全性，会对此供给担保，并一起要求交割方存入需交割的证券或金钱。
3、证券期权生意证券期权生意是当事人为获得证券商场价格动摇带来的利益，约定在必定时刻内，以特定价格买进或卖出指定证券，或许抛弃买进或卖出指定证券的生意。证券期权生意是以期权作为生意标的的生意方法。期权分为看涨期权和看跌期权两种底子类型。依据看涨期权，期权持有人有权在某一确认时刻，以某一确认价格购买标的财物即有价证券。依据看跌期权，期权持有人有权在某一确认的时刻，以某一确认价格出售标的财物。依据期权生意规矩，看涨期权持有人能够在确认日期购买证券什物财物，也可在到期日抛弃购买证券财物;看跌期权持有人，可在确认日期出售证券什物财物，也可拒绝出售证券财物而付出确保金。期权生意属选择权生意。
4、证券诺言生意对证券诺言生意，学术上有多种学说。依据一般观念，诺言生意是出资者凭仗自己供给的确保金和诺言，获得生意人诺言，在买进证券时由生意人供给告贷，在卖出证券时由生意人贷给证券而进行的生意。因而，凡契合以下条件的证券生意，均归于诺言生意乙：
1)典型的诺言生意有必要是确保金生意，即出资者向生意人交给必定数额的确保金，并在此根底上进行生意，故诺言生意也称确保金生意。
2)生意人向出资者供给告贷购买证券或许生意人供给证券以供出售。据此，可将诺言生意分为融资诺言生意和融券诺言生意，故证券诺言生意也可称为“融资融券生意”。
3)诺言生意是证券生意所依照法令规矩创设的证券生意方法。证券诺言生意具有活泼商场、发明公平商场价格和满意出资者需求的长处，但因存在出资危险，须均衡证券诺言生意好坏，设置合理和周严的危险操控准则，给证券诺言生意以恰当的位置，以完成取长补短之抱负。
诺言生意可分为融资生意和融券生意两种类型，但这与我国证券生意实践中呈现的“融资生意”与“融券生意”底子不同。首要，诺言生意是依照法令和证券生意所规矩创设的证券生意方法，具有适法性，实践中呈现的融资融券生意则缺少法令依据。其次，诺言生意以出资者交给确保金为根底，实践中的融资融券生意则简直彻底没有确保金生意的性质。别的，诺言生意是生意人向出资者供给诺言的方法，但我国实践广泛存在生意人向出资者借用资金或借用证券的方法，归于反向融资融券行为。加之，有些资金和证券的借用系未经出资者赞同，归于不合法挪用资金和证券行为。在此意义上，未经法令答应的融资融券行为，属不合法生意行为。
在各国证券商场中，除前述四种底子证券生意方法外，还很多存在其他非首要形状的证券生意方法。有些是相对独立于前四种的证券生意方法，如股票指数生意，有的则是附归于前四种底子证券生意方法，如利率期货等。
三、证券生意的一般规矩答应生意的证券，有必要是依法发行并交给的证券。所谓依法发行并交给，是指证券的发行是彻底依照有关法令的规矩进行的，契合法令规矩的条件和程序，具有法令依据，经过发行程序并将证券现已交给给购买者。也就是说，进行证券生意的当事人依法生意的证券，是其合法持有的证券。非依法发行的证券，即证券的发行，没有依照法令规矩的条件和程序进行，这样的证券，不得生意。
依法发行的投票或许公司债券及其他证券，都答应依法进行生意。依法发行的证券能够进行生意，但并不扫除法令依据证券的性质和其他状况，对某些证券的生意作出约束性规矩。在实际中，对某些证券的转让期限作出约束是或许存在的。如有些债券，只答应在发行后满必定时限才可转让。关于股票，如我国《公司法》对股份有限公司发起人持有的股份有限公司的股份的转让约束为3年之内不得转让。再如现在对上市公司中，内部职工股的转让也有期限的约束。但凡法令对转让期限作出约束性规矩的，在约束的期限内，该种证券不得生意。
经依法核准的上市生意的证券在证券生意所挂牌生意，有必要选用揭露的会集竞价生意方法。揭露的会集竞价，是一切有关购售该证券的买主和卖主会集在一个市内揭露申报、竞价生意，每逢生意出价相吻合就构成一笔生意，生意依生意组接连进行，每个生意构成不同的价格。揭露的会集竞价具有进程揭露性、时刻接连性、价格合理性和对快速改变的习惯性等特色。
证券生意的会集竞价实施价格优先、时刻优先的准则。即买方出价高的优先买方出价低的，卖方出价低的优先于卖方出价高的，大都卖方中出价最低的与大都买方中出价最高的优先成效，以此类推，接连竞价。并在出价相一起，由最早出价者优先成交。
证券生意以现货进行生意，即证券生意到达后，按其时的价格进行什物交割的生意方法。生意两边的资金和股票发作搬运，购买者以直接持有股票为方针，相对其他生意方法来讲更具有出资性。
证券生意所、证券公司、证券挂号结算组织从业人员、证券监督管理组织工作人员和法令、行政法规制止参加股票生意的其别人员，在任期或许法定限期内，不得直接或许以化名、借别人名义持有、生意股票，也不得收受别人赠送的股票。任何人在成为上列人员时，其原已持有的股票有必要依法转让。为股票发行出具审计陈述、财物评价陈述或许法令意见书等文件的专业组织和人员，在该股票承销期内和期满后6个月内，不得生意该种股票。此外，为上市公司出具审计陈述、财物评价陈述或许法令意见书等文件的专业组织和人员，自承受上市公司托付之日起至上述文件揭露后5日内，不得生意该种股票。
持有一个股份有限公司已发行股份5%的股东，应当在其持股数额到达该份额之日起3日内，向该公司陈述，公司有必要在接到陈述之日起3日内向国务院证券监督管理组织陈述;归于上市公司的，应当一起向证券生意所陈述。上述股东将其所持有的股票在买入后6个月内卖出，或许在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归该公司一切，公司董事会应当回收该股东所得收益。公司董事会不按规矩履行的，其他股东有权要求董事会履行。如董事会不履行，致使公司遭受危害的，负有职责的董事依法承担承带补偿职责。可是，证券公司从事证券包销事务，因购入售后剩下股票而持有5%以上股份的，卖出该部分股票时不受6个月时刻的约束，即能够在6 个月之内将该部分股票卖出。