担保债权凭证是什么

担保债款凭据(Collateralized Debt Obligation，CDO)是金融财物证券化的产品之一。为一固定收益债款的债券组合，发行者将一组固定收益债款加以重组证券化包装后，再依不同信誉质量来区别各系列证券销售给出资人，债款发生的现金流量就按照证券发行条件付息给出资人。因票券发行者的数目多元化，能够下降因某一家发行者延迟债款所形成的冲击，能使收益远高於同等级的单一财物的出资;且因各系列证券承当危险程度，供给不同的出资酬劳，出资人有更多元的出资选择。其架构可分为高档(Senior)、中级(Mezzanine)，和次顺位/股本(Subordinated/Equity)三系列。
以美国为首的世界证券化商场开展已久，并且产品种类多样化，其间，CDO是近年来生长极为敏捷的证券化产品之一。世界金融财物证券化商场始于1970年代，产品种类多样化，其间担保债款凭据是近来快速生长的证券化产品。2004年全球的总发行量为9,025亿美金，至2005年全球总发行量为6,650亿美金。在欧洲地区，该商场现已开展非常老练;而亚洲地区的日本，CDO商场亦从2000年简直为零的发行量，生长至2004年的3兆余日圆，开展速度适当惊人。因为CDO的利率一般较定存或是一般公债来得高，在如今的微利年代，已成为世界间适当抢手的出资产品。意料担保债款凭据商场将会在未来金融范畴里，占有重要的一席之地。