指数型基金投资分析报告

导言
上半年伴随着商场超预期反弹，指数型基金以较高的均匀仓位最大化共享到商场收益，从各类型基金中锋芒毕露，与此一起，指数型基金也越来越遭到出资者的重视，指数型基金的发行日趋火爆。09年以来建立的指数型基金共有5只，最大的规划挨近250亿元，且现在仍有多只指数型基金处于发行期。
从我国指数型基金的开展进程来看，自2002年榜首只开放式指数型基金发行以来，指数型基金以均匀每年2-3只的水平相对缓慢的速度增加，并没有过多遭到出资者的重视。其间，虽然2007年指数型基金在牛市布景下规划快速攀升逾越2000亿元，但当年新建立指数型基金仅有1只，且是由其它类型基金转型而来。到09年上半年，23只指数型基金算计规划约为1730亿元。从指数型基金的规划占商场份额来看，在2008年曾经指数型基金占基金商场全体规划在3%～7%之间起浮，2009年基金数量和净值的升水使得指数型基金规划提升到挨近8%的份额。
与海外老练商场比较，我国指数型基金仍是有较大的开展空间。从美国商场来看，自1971年榜首只指数型基金建立以来，无论是种类仍是规划都得到了长足的开展。指数型基金类型不只包含权益指数型基金、职业指数型基金、全球和世界指数型基金、债券指数型基金，还包含成长型、杠杆型和反向指数型基金。到08年末，美国指数型基金数量挨近400只，规划逾越6万亿美元。
下文，咱们就指数型基金的长期出资、定时定投以及阶段性风格调配三个视点进行剖析，出资者能够依据不同的出资需求挑选适宜的出资方法
长期出资为出资者带来经济较快增加和证券商场向好布景下收益
因为指数型基金所购买的证券，部分或悉数来自于其所盯梢的证券商场指数的样本证券，而且单只证券上的出资份额，与每只样本证券在标的指数中所占的份额挨近或许共同，因而指数基金的收益率可根本确保与其标的指数共同，指数基金可取得商场均匀收益率，一起能够防止自动办理型基金因为基金司理的判别失误而带来的危险和因为出资过火会集而承当较高的非系统性危险。
关于想取得商场中长期均匀收益的出资者，指数型基金是较好的挑选，从下面图表3即能够看到这一显着趋势，在较长的时间段内，指数型基金取得了与商场均匀附近的收益。假如区别不同的商场环境，能够发现指数型基金因为在熊市中缺少弹性，收益不如自动办理的活跃出资基金，但在牛市中显示出高危险高收益的特色。从图表2的计算能够即看到，在05年、08年跌落商场环境中，指数型基金受商场影响全体收益率显着落后;而06年、07年在商场几近单边上涨的布景下，指数型基金最大程度共享到了牛市收益，取得了与商场挨近的收益水平并逾越同期活跃出资偏股型基金;09年以来在商场大幅反弹的布景下，指数型基金获益显着，因为大都活跃出资偏股型基金操作较为慎重、没能及时进步股票仓位，上半年指数型基金以挨近70%的涨幅逾越自动办理类基金约20%。