美国股票期权制度

美国股票期权准则的首要内容
所谓股票期权准则(Executive Stock OPtions，简称ESO)，是公司鼓励组织机制的一部分，一般是指公司经股东大会赞同，将公司的股票认股权作为“一揽子酬劳”中的一部分无偿颁发或奖赏给公司高层管理人员及有突出贡献(现已或在可预期的未来)者，以期最大极限地调集管理者和特别职工的积极性的一种鼓励准则。
(一)股票期权的类型
股票期权一般包含两种类型：
1.法定型期权(Qualified stock option)，或称鼓励型期权(Incentive Stock Option, ISO)。这种期权在契合美国国内税收法典的限制性条件下，个人收益中部分可作为本钱利得交税，一起能够从公司所得税税基中扣除;
2.非法定期权(Non-qualified Stock Option, NQSO)这种期权不受美国税收法典的束缚，公司能够自行规则计划;个人收益作为一般收入交纳个人所得税，而且不能够从公司所得税基中扣除。
(二)股票期权的受益人
从一般意义上来讲，这个规模首要包含公司的司理阶级即公司的高档管理人员，而独立董事和持有10%以上表决权本钱的经营者不参与。最近几年，ESO的受益人规模呈扩展趋势。现在，美国通用电气公司约有27000名雇员持有认股权，挨近其雇员总数的三分之一。1997年，英特尔公司将其ESO的颁发规模扩展到公司在全球规模内的一切雇员。
(三)股票来历和颁发机遇
完成ESO所需的股票首要有三个来历：
1.由公司发行新股供期权履行人按预先约好的价格认购;
2.公司经过留存股票账户从市场上回购;
3.库存股票。以yahoo(YAHOO)为例，到1998年2月27日，该公司售出ESO合计到达1114万股，公司为此新发行了835万股股票，其间409万股已被履行，其他426万股则作为预备。1998年末，公司的董事会又在二级市场上回购了200万股作为股票储藏。
公司司理人员或雇员一般在受聘、升官或成绩评守时获得ESO。在一般情况下，雇员在受聘、升官时获得的ESO数量要多一些。
(四)期权费、行权价与颁发数量
一般来说，ESO是无偿颁发的。为了在鼓励的基础上对公司司理人员或雇员添加束缚力，有的公司要求司理人员或雇员在获得ESO时付出必定的期权费。
ESO履行价格(行权价)确实定是期权计划设计最为要害的一环。一般来说，行权价包含折价、平价和溢价三种类型。在实践中，ESO履行价格今后两种方法居多。
ESO的颁发数量反映了期权鼓励的强度。在一般情况下，ESO的颁发数量没有下限，但有些公司规则由上限，如美国yahoo公司就规则：每人每财政年度获赠的ESO不得超越150万股。