通货膨胀预期如何管理

最近，关于我国是否会呈现通货膨胀，商场上又开端沸反盈天了。有不少人以为，我国新的通货膨胀又开端了，其理由有，一是通货膨胀是一种钱银现象，钱银发行过多，终究的结果是通货膨胀。二是由于商场开端呈现通货膨胀的预期，由于世界商场上的大宗产品的价格又在短期内飚升，这种上涨也会传导到国内商场上来。三是房地产开发商又开端在大力宣扬，最近国内房价之所以会涨，是由于我国新的通货膨胀又开端，因而，国人一定会涌入房地产商场购买不动产而躲避人民币价值降低的危险，等等。
首要，通货膨胀是一种钱银现象，钱银发行过多，终究的结果是通货膨胀。这没有错，这是经济学教科书最基本的理论。比方，今年前5个月的银行信贷添加远远超出2006年、2007年的信贷添加水平，流动性自然会涌入金融商场。可是，虽然那两年的经济很昌盛，流动性众多，财物价格快速上涨，但CPI添加则不快，直到2008年财物价格泡沫幻灭，国内CPI添加才到达几年最高水平。为什么?榜首，这与我国产能过剩严峻有关，东西卖不出去，只要贬价;第二这与我国CPI计算不同的消费品权重不尽合理有关，CPI其实早就很高，却不能在数据上得到反映;第三与经济全球化形成全体经济环境发作巨大改变有关。在全球经济一体化的今日，各种产品都在全球各地寻求要素本钱较低的当地出产。在各种要素中，除了矿产资源等原材料有本钱束缚，其价格可垄断性定价之外，在剧烈的商场竞争中，其他要素的价格在经济全球化中推低，然后使得许多消费品的价格不只没有上升反之下降。这便是早几年全球经济高添加低通胀的原因地点。
可是，经济全球化又会使得金融商场的流动性过剩(由于低通货膨胀各央行会采纳低利率方针)。当全球流动性众多时，很多的钱没有进入实体经济而是进入各种财物，股市及楼市，然后先是推高财物的价格，导致财物价格泡沫。在我国，当财物的价格泡沫吹得很大，这种价格快速上涨终究才传导到消费品的价格上。
其次，世界商场大宗产品的价格快速上涨会不会传导到我国并引起国内CPI上升?对此，答案是否定的。一是由于最近世界商场的大宗产品价格快速上涨不是世界各国经济开端复苏，对这些大宗产品的需求忽然添加而导致的价格上升。由于当大宗产品期货化、金消融之后，这些产品的特点发作较大的改变。它们不只具有一般产品的特点也具有金融的特点。所以它的价格变化往往反映了两个方面的要求：一是经济复苏带来的基本面改进引发的实在需求添加;二是美元价值降低引发的避险需求。当全球经济在短期内无法走出阑珊时，对这些产品的实在需求是不行能快速添加的，因而，最近世界大宗产品价格上涨更多的是其金融特点的效果。如果说在实在需求缺乏的情况下世界大宗产品的价格继续上涨，它不只无法协助整个经济复苏，反之会导致整个经济阑珊，或许说是经济阑珊二次探底。在这种情况下，大宗产品的价格水平是无法传导到终究消费品上去，也就不行能让通货膨胀呈现。