股指期货套利交易风险初探

股指期货期现套利一般有两类:一类是在股指期货与股票现货组合之间进行套利,即期现套利;另一类是在不同期限、不同种类或不同商场之间进行套利,比如跨期套利、跨种类套利、跨市套利等。研讨股指期货套利,有助于组织出资者在新的事务领域中探究和丰厚新的盈余模式。
套利的危险一般小于投机,比较适合于组织出资者运用,因为关于保本压力较大的组织出资者而言,其根本起点是确保出资本金的安全,不过,这并不意味着套利不会发生危险。期货商场的危险要素千变万化,本文要点讨论因为买卖准则不同、强制减仓规矩启用、确保金办理要求等或许引发的股指期货套利危险。
买卖准则发生的套利危险首要会集在两方面:一是现货商场选用T 1买卖准则,期货商场选用T 0买卖准则,两者买卖准则的不同,会使得套利时机呈现时,或许因为现货商场无法及时平仓,导致套利买卖失利。而现货商场涨跌停的约束以及停牌准则的规矩,也会对套利买卖发生必定的影响。另一方面便是现货商场做空机制缺少。虽然现在融资融券机制现已提上日程,但受相关规矩约束,开展融券事务需求较长时刻,在未来的套利买卖中,买入现货、抛空期货的套利战略或许会占有主导地位,这种套利战略在牛市行情中的获利时机远远大于熊市,但众所周知,商场并不总是处于牛市中。
出资者的套利方案也或许遭到强制减仓规矩启用的影响。当股指期货接连呈现极点行情时,为安稳商场和防止危险进一步扩展,买卖所会对持仓获利超越规矩目标的部分进行强制减仓。当日按涨跌停板价格申报却未成交的平仓报单,按份额主动促成成交,假如其间恰巧有出资者因套利买卖构成的仓位,既定买卖战略会被打乱导致危险。
确保金办理的要求,也是套利买卖中需求考虑的要素。因为期货商场采纳的是杠杆买卖,呈现反向行情时,出资者需求及时追加确保金,防止呈现穿仓。此刻,出资者假如没有合理安排好后备资金、不能在有用时刻内及时追加资金,则期货买卖部分有或许被强制平仓,现货部分将呈现危险敞口。
商场中经常会呈现套利时机,但怎么抓住时机完成盈余确实是难题。出资者拟定套利战略时,假如加强对各种危险要素的归纳考量和布置,出资成功的概率无疑可大大提高。