股票公开发行流程

股票的揭露发行，是指发行人经过中介组织向不特定的社会公众广泛地出售股票。股票揭露发行的运作首要包含：发行公司与承销商的双向挑选、组成发行作业小组、尽职查询、拟定与施行重组计划、拟定发行计划、编制募股文件与请求股票发行、路演、确认发行价格、组成承销团、安稳价格。
(1)股票发行公司与主承销商的双向挑选
主承销商(即投资银行)挑选股票发行公司时，一般考虑如下几方面：是否契合股票发行条件;是否受商场欢迎;是否具有优异的管理层;是否具有增加潜力。
而股票发行公司挑选主承销商时，所依据的几条常见规范是：投资银行的名誉和才能;承销经历和相似发行才能;股票分销才能;造市才能;承销费用。
(2)组成发行作业小组
股票发行公司与承销商双向选定今后，就开端组成发行作业小组。发行作业小组除承销商和发行公司以外，还包含律师、管帐师、职业专家和印刷商。
(3)尽职查询
尽职查询(due diligence)是指中介组织(包含投资银行、律师事务所和管帐师事务所等)在股票承销时，以本职业公认的事务规范和道德规范，对股票发行人及商场的有关状况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核对、验证等专业查询。
(4)拟定与施行重组计划
发行作业小组建立之后，就开端对发行人进行重组以契合揭露发行的条件或在揭露发行时获得更好的作用。
重组计划的拟定与重组，应尽量做到：发行人主体清晰，主业杰出、本钱债款结构得到优化;财政结构与同类上市公司比较，具有必定优越性;使每股税后赢利较大，然后有利于企业筹措到尽可能多的资金;有利于公司使用股票商场进行再次融资;削减相关买卖;防止同业竞赛;等等。
(5)拟定发行计划
股票揭露发行是一个恰当杂乱的进程，需求许多中介组织及相关组织的参加，预备很多的材料。主承销商有必要协调好各有关组织的作业，以确保一切材料在规则时间内完结。因而，拟定发行计划就成为股票承销中的重要过程。
(6)编制募股文件与请求股票发行
股票发行的一个实质性作业是预备招股说明书，以及作为其依据和附件的专业人员的定论性检查定见，这些文件统称为募股文件，首要包含招股说明书、审计陈说、法律定见书和律师定见陈说。
在预备完募股文件后，发行人将把包含这些文件在内的发行请求材料报送证券监管组织，证券监管组织的专家组(包含律师、管帐、财政剖析者、职业专家)迁就对此进行检查。专家组检查文件来确认这些文件中是否进行了充沛且恰当的发表，特别留意是否有过错陈说或对重大事件的遗失，这些过错陈说或遗失会影响投资者作出在充沛信息下的投资决策。在注册制下(如美国)，证券监管组织不对预期发行的质量进行点评或评价，这一定论由商场作出。而在核准制下(如我国)则将对发行质量作出判别，并将决议是否答应揭露发行。