上市公司的盈余管理模式及其特征是什么
来源：听讼网整理 2018-09-08 19:03
构建盈利办理形式以剖析盈利办理的动机为起点。依据预期成果发作盈利办理动机，从而发作盈利办理的主体，主体一经发作，便开端规划盈利办理行为的方针。在行为方针的导向下，盈利办理主体经过挑选盈利办理的方针，运用各种盈利办理的手法，完成盈利办理的方针，并对盈利办理的成果进行点评。此进程构成盈利办理的循环。盈利办理的循环并不是各行为要素的简略重复，而是依据行为动机的不同，各行为要素发作显着改动而导致盈利办理的不同成果，构成不同的盈利办理形式。依据盈利办理的动机，可分为个人自利型盈利办理、准则诱发型盈利办理和安排方针型盈利办理。它们别离表现出不同的行为特征。
一、个人自利型盈利办理形式及其特征
个人自利型盈利办理(以下简称“自利型盈利办理”)是盈利办理的重要形式之一。该形式具有以下特征：
1.行为动机的时机主义特征显着。自利型盈利办理的动机是个人利益最大化，具有显着的时机主义特征。国外关于盈利办理的研讨是由酬劳契约开端的，这缘于国外资本商场兴旺、上市公司办理结构完善、司理人的酬劳与管帐盈利的相关性高。此外，因为司理人酬劳反映了司理人在司理人商场的价格，表现了司理人的个人价值，因而，上市公司司理人利益最大化首要指酬劳最大化，即实证管帐研讨所提出的奖金方案假定。
我国上市公司个人利益最大化不单是个人钱银收入最大化。关于上市公司司理人而言，个人利益不只是酬劳性收益，职位升官、个人在职时的影响力等在个人利益中占有重要方位，有时这些要素的重要性是决议性的。因为上市公司运营成绩的好坏在必定程度上表现了司理人才能的巨细，为了扩展个人影响力、添加职位升官的时机，司理人也有动机施行盈利办理。总归，不管在国外仍是在我国，自利型盈利办理均有显着的时机主义特征。
2.行为办法的契约相关性高。自利型盈利办理与契约相关，运营者的盈利办理行为受契约的杂乱程度的影响。在运营者的酬劳只依据当期陈述的净收益确认这种简略的酬劳契约下，运营者盈利办理的动机和手法也相对简略，即经过操作应计项目和管帐方针，完成当期酬劳最大化。添加契约中决议酬劳的要素能添加盈利办理的杂乱程度。一般，运营者的酬劳由薪酬、奖金、成绩方案和股票期权方案构成。其间，薪酬归于无危险酬劳，后三者归于危险酬劳，具有鼓励作用。假如契约中添加了成绩方案和股票期权方案，则运营者进行盈利办理的难度也会加大。隐性契约如运营者的改变等也会对盈利办理的杂乱程度构成影响。酬劳契约的杂乱性对盈利办理的影响还表现在，一般对运营者的查核方针都不会是单一的管帐盈利方针，其他方针的参加同样会导致盈利办理的景象变得杂乱。酬劳契约的杂乱引发的盈利办理的杂乱会导致利益的不均衡，终究会腐蚀管帐信息在契约中缓解署理抵触、下降署理本钱的作用，与企业方针不符。
3.成果的不行预见性。假如托付人在缔结契约时充沛预见到署理人的盈利办理行为并对该行为的成果有牢靠的估量，则盈利办理行为的影响是有限的，这种行为成果不会影响到资源的装备和契约的有用性;假如署理人进行盈利办理而托付人事前并未考虑到这种影响，则盈利办理的成果会影响到酬劳契约的有用性，使股东的利益受损。最坏的成果是，出于个人利益的考虑，署理人进行盈利办理时对盈利办理手法加以乱用，盈利办理的程度超出了必定的边界，严峻影响到投资者的投资决议计划和资本商场的资源装备作用，构成严峻不良的经济成果。
二、准则诱发型盈利办理形式及其特征
在准则有用的状况下，个人自利心思首要引发趋向于利己成果的办理行为，安排方针完成的动力来源于有用的鼓励机制。当准则、规矩存在显着的缺点时，盈利办理的主体使用准则、规矩的缝隙谋求其利益最大化。由此可见，准则诱发型盈利办理(以下简称“准则型盈利办理”)的底子原因是存在准则诱因。
1.意图清晰。与自利型盈利办理和安排方针型盈利办理比较，准则型盈利办理的意图较为清晰，即依据准则的规则，运用管帐办法或其他办法，到达准则规则的管帐盈利方针，取得准则规则的资源。
2.管帐人员的参加程度高。一般来说，盈利办理的主体是企业办理当局。不管是管帐程序的挑选、管帐办法的运用和管帐估量的改动，仍是买卖事项发作时点的操控，终究的决议权都在企业办理当局手中。管帐人员是盈利办理的参加者，不构成盈利办理的主体。尤其在我国，触及盈利办理问题时，决议计划机构往往是上市公司的董事会，而在我国大部分上市公司中，财政负责人不是董事会成员。关于自利型盈利办理，因为其成果触及利益的分配，管帐人员的参加程度很低。相对而言，在准则型盈利办理的进程中，管帐人员的参加程度较高。原因在于诱发盈利办理的方针规则的重心在相关管帐盈利方针上，如配股方针中净资产收益率的规则。因为管帐方针具有内涵的关联性，在这一类型的盈利办理中，会很多运用到管帐办法的挑选、管帐办法的运用，而且为了契合准则对管帐盈利方针的要求，管帐程序、管帐办法的运用都有必要具有必定的连续性。因而，关于相对杂乱的管帐办法的运用，假如没有管帐人员参加其间，准则型盈利办理的方针就很难完成。
3.经济成果显着。准则型盈利办理的经济成果是显着的。因为准则自身的缺点，准则型盈利办理主体在经过精心规划和奇妙施行后均能到达其预期意图，即满意准则对管帐盈利方针的要求，并在经过监管部门审阅后取得证券商场中的资源。相反，假如状况较好的上市公司未进行盈利办理而未得到取得这种资源的资历，就会构成证券商场资源装备错位的经济成果。
三、安排方针型盈利办理形式及其特征
一般含义上的盈利办理是个中性的概念。但假如对盈利办理进行形式上的区分后，能够发现：自利型盈利办理出于个人利益的最大化而构成不利于相关利益人的行为成果，这种行为因为动机的“不纯真”而具有欺骗性，会引起相关利益人的警惕和抵抗;准则型盈利办理因为准则自身存在缺点而导致施行盈利办理睬影响证券商场有限资源的有用装备。与此不同的是，安排方针型盈利办理(以下简称“安排型盈利办理”)，因为其动机是企业价值最大化，因而其行为进程必定随同怎么完成企业的战略方针。在安排型盈利办理手法的挑选上，不会仅依托管帐挑选而改动财政陈述的成果，运营决议计划的改动、经济买卖的挑选、买卖时点的挑选都是安排型盈利办理的手法。当然，因为安排型盈利办理自身触及对管帐盈利的操控和办理，使用管帐准则赋予的灵活性是不行避免的。因而，从活跃的含义上来看待安排型盈利办理，有助于从更深层次知道安排型盈利办理的行为特征。
1.存在一起的行为主体。时机主义特征显着的自利型盈利办理是因为所有权与运营权别离而构成了办理当局杰出的买卖特别性，从而使办理当局取得其在企业契约中不行代替的位置且成为自利型盈利办理不行动摇的行为主体。准则型盈利办理是否施行的决议计划拟定进程虽然有股东的参加，但就其详细施行而言，起关键作用的仍是企业办理当局。关于安排型盈利办理而言，一方面，盈利办理的成果触及企业内涵价值的改动，对相关利益人的影响是巨大的;另一方面，企业内涵价值的改动不是自利条件下的时机主义行为所能完成的，因为时机主义寻求利益向单个利益集团歪斜，这种利益的让渡与企业内涵价值的改动是对立的。因而，触及企业内涵价值改动及对企业战略有显着影响的决议计划行为，不行能由办理当局单方面作出，而是由股东和企业办理当局一起作出。实践中因为中小股东遭到本钱的限制，参加的活跃性不高，因而终究会构成大股东与企业办理当局一起承当盈利办理主体责任的形式。
2.行为的长期性。与自利型盈利办理和准则型盈利办理比较，安排型盈利办理的一个重要特征是行为继续的时间长。安排方针导向下的盈利办理与企业的战略方针相联系，是企业办理层为了消除商场动摇对企业运营的影响而坚持企业盈利相对安稳的安排办理行为。因为安排型盈利办理的动机是坚持企业收益安稳且继续增加，方针是完成企业赢利不断增加，而且向资本商场传递活跃的信号以坚持股价的不断上升并终究完成企业价值最大化，因而安排型盈利办理的行为办法有必要具有连续性，且这种连续性是随同着企业安排的生命周期的。
3.行为办法的杂乱性。经过对自利型盈利办理和准则型盈利办理形式的剖析能够看出，这两种形式的盈利办理基本上都是选用管帐手法，是典型的由管帐挑选性行为发作的管帐技术性盈利办理。安排型盈利办理因为有必要与企业战略办理方针相适应，只是依托管帐手法往往很难到达意图，因而，除了管帐挑选性行为外，运营进程中对运营收入的操控、买卖事项发作时点的挑选、固定资产购建数量和时点的操控以及企业并购行为的操控等都是安排型盈利办理的手法，这也是Healy所以为的“规划买卖”行为。因为管帐挑选性行为自身对盈利办理成果的影响具有必定的杂乱性，假如再加上企业办理当局对企业买卖行为的“规划”，则会导致办理盈利手法愈加杂乱。
一、个人自利型盈利办理形式及其特征
个人自利型盈利办理(以下简称“自利型盈利办理”)是盈利办理的重要形式之一。该形式具有以下特征：
1.行为动机的时机主义特征显着。自利型盈利办理的动机是个人利益最大化，具有显着的时机主义特征。国外关于盈利办理的研讨是由酬劳契约开端的，这缘于国外资本商场兴旺、上市公司办理结构完善、司理人的酬劳与管帐盈利的相关性高。此外，因为司理人酬劳反映了司理人在司理人商场的价格，表现了司理人的个人价值，因而，上市公司司理人利益最大化首要指酬劳最大化，即实证管帐研讨所提出的奖金方案假定。
我国上市公司个人利益最大化不单是个人钱银收入最大化。关于上市公司司理人而言，个人利益不只是酬劳性收益，职位升官、个人在职时的影响力等在个人利益中占有重要方位，有时这些要素的重要性是决议性的。因为上市公司运营成绩的好坏在必定程度上表现了司理人才能的巨细，为了扩展个人影响力、添加职位升官的时机，司理人也有动机施行盈利办理。总归，不管在国外仍是在我国，自利型盈利办理均有显着的时机主义特征。
2.行为办法的契约相关性高。自利型盈利办理与契约相关，运营者的盈利办理行为受契约的杂乱程度的影响。在运营者的酬劳只依据当期陈述的净收益确认这种简略的酬劳契约下，运营者盈利办理的动机和手法也相对简略，即经过操作应计项目和管帐方针，完成当期酬劳最大化。添加契约中决议酬劳的要素能添加盈利办理的杂乱程度。一般，运营者的酬劳由薪酬、奖金、成绩方案和股票期权方案构成。其间，薪酬归于无危险酬劳，后三者归于危险酬劳，具有鼓励作用。假如契约中添加了成绩方案和股票期权方案，则运营者进行盈利办理的难度也会加大。隐性契约如运营者的改变等也会对盈利办理的杂乱程度构成影响。酬劳契约的杂乱性对盈利办理的影响还表现在，一般对运营者的查核方针都不会是单一的管帐盈利方针，其他方针的参加同样会导致盈利办理的景象变得杂乱。酬劳契约的杂乱引发的盈利办理的杂乱会导致利益的不均衡，终究会腐蚀管帐信息在契约中缓解署理抵触、下降署理本钱的作用，与企业方针不符。
3.成果的不行预见性。假如托付人在缔结契约时充沛预见到署理人的盈利办理行为并对该行为的成果有牢靠的估量，则盈利办理行为的影响是有限的，这种行为成果不会影响到资源的装备和契约的有用性;假如署理人进行盈利办理而托付人事前并未考虑到这种影响，则盈利办理的成果会影响到酬劳契约的有用性，使股东的利益受损。最坏的成果是，出于个人利益的考虑，署理人进行盈利办理时对盈利办理手法加以乱用，盈利办理的程度超出了必定的边界，严峻影响到投资者的投资决议计划和资本商场的资源装备作用，构成严峻不良的经济成果。
二、准则诱发型盈利办理形式及其特征
在准则有用的状况下，个人自利心思首要引发趋向于利己成果的办理行为，安排方针完成的动力来源于有用的鼓励机制。当准则、规矩存在显着的缺点时，盈利办理的主体使用准则、规矩的缝隙谋求其利益最大化。由此可见，准则诱发型盈利办理(以下简称“准则型盈利办理”)的底子原因是存在准则诱因。
1.意图清晰。与自利型盈利办理和安排方针型盈利办理比较，准则型盈利办理的意图较为清晰，即依据准则的规则，运用管帐办法或其他办法，到达准则规则的管帐盈利方针，取得准则规则的资源。
2.管帐人员的参加程度高。一般来说，盈利办理的主体是企业办理当局。不管是管帐程序的挑选、管帐办法的运用和管帐估量的改动，仍是买卖事项发作时点的操控，终究的决议权都在企业办理当局手中。管帐人员是盈利办理的参加者，不构成盈利办理的主体。尤其在我国，触及盈利办理问题时，决议计划机构往往是上市公司的董事会，而在我国大部分上市公司中，财政负责人不是董事会成员。关于自利型盈利办理，因为其成果触及利益的分配，管帐人员的参加程度很低。相对而言，在准则型盈利办理的进程中，管帐人员的参加程度较高。原因在于诱发盈利办理的方针规则的重心在相关管帐盈利方针上，如配股方针中净资产收益率的规则。因为管帐方针具有内涵的关联性，在这一类型的盈利办理中，会很多运用到管帐办法的挑选、管帐办法的运用，而且为了契合准则对管帐盈利方针的要求，管帐程序、管帐办法的运用都有必要具有必定的连续性。因而，关于相对杂乱的管帐办法的运用，假如没有管帐人员参加其间，准则型盈利办理的方针就很难完成。
3.经济成果显着。准则型盈利办理的经济成果是显着的。因为准则自身的缺点，准则型盈利办理主体在经过精心规划和奇妙施行后均能到达其预期意图，即满意准则对管帐盈利方针的要求，并在经过监管部门审阅后取得证券商场中的资源。相反，假如状况较好的上市公司未进行盈利办理而未得到取得这种资源的资历，就会构成证券商场资源装备错位的经济成果。
三、安排方针型盈利办理形式及其特征
一般含义上的盈利办理是个中性的概念。但假如对盈利办理进行形式上的区分后，能够发现：自利型盈利办理出于个人利益的最大化而构成不利于相关利益人的行为成果，这种行为因为动机的“不纯真”而具有欺骗性，会引起相关利益人的警惕和抵抗;准则型盈利办理因为准则自身存在缺点而导致施行盈利办理睬影响证券商场有限资源的有用装备。与此不同的是，安排方针型盈利办理(以下简称“安排型盈利办理”)，因为其动机是企业价值最大化，因而其行为进程必定随同怎么完成企业的战略方针。在安排型盈利办理手法的挑选上，不会仅依托管帐挑选而改动财政陈述的成果，运营决议计划的改动、经济买卖的挑选、买卖时点的挑选都是安排型盈利办理的手法。当然，因为安排型盈利办理自身触及对管帐盈利的操控和办理，使用管帐准则赋予的灵活性是不行避免的。因而，从活跃的含义上来看待安排型盈利办理，有助于从更深层次知道安排型盈利办理的行为特征。
1.存在一起的行为主体。时机主义特征显着的自利型盈利办理是因为所有权与运营权别离而构成了办理当局杰出的买卖特别性，从而使办理当局取得其在企业契约中不行代替的位置且成为自利型盈利办理不行动摇的行为主体。准则型盈利办理是否施行的决议计划拟定进程虽然有股东的参加，但就其详细施行而言，起关键作用的仍是企业办理当局。关于安排型盈利办理而言，一方面，盈利办理的成果触及企业内涵价值的改动，对相关利益人的影响是巨大的;另一方面，企业内涵价值的改动不是自利条件下的时机主义行为所能完成的，因为时机主义寻求利益向单个利益集团歪斜，这种利益的让渡与企业内涵价值的改动是对立的。因而，触及企业内涵价值改动及对企业战略有显着影响的决议计划行为，不行能由办理当局单方面作出，而是由股东和企业办理当局一起作出。实践中因为中小股东遭到本钱的限制，参加的活跃性不高，因而终究会构成大股东与企业办理当局一起承当盈利办理主体责任的形式。
2.行为的长期性。与自利型盈利办理和准则型盈利办理比较，安排型盈利办理的一个重要特征是行为继续的时间长。安排方针导向下的盈利办理与企业的战略方针相联系，是企业办理层为了消除商场动摇对企业运营的影响而坚持企业盈利相对安稳的安排办理行为。因为安排型盈利办理的动机是坚持企业收益安稳且继续增加，方针是完成企业赢利不断增加，而且向资本商场传递活跃的信号以坚持股价的不断上升并终究完成企业价值最大化，因而安排型盈利办理的行为办法有必要具有连续性，且这种连续性是随同着企业安排的生命周期的。
3.行为办法的杂乱性。经过对自利型盈利办理和准则型盈利办理形式的剖析能够看出，这两种形式的盈利办理基本上都是选用管帐手法，是典型的由管帐挑选性行为发作的管帐技术性盈利办理。安排型盈利办理因为有必要与企业战略办理方针相适应，只是依托管帐手法往往很难到达意图，因而，除了管帐挑选性行为外，运营进程中对运营收入的操控、买卖事项发作时点的挑选、固定资产购建数量和时点的操控以及企业并购行为的操控等都是安排型盈利办理的手法，这也是Healy所以为的“规划买卖”行为。因为管帐挑选性行为自身对盈利办理成果的影响具有必定的杂乱性，假如再加上企业办理当局对企业买卖行为的“规划”，则会导致办理盈利手法愈加杂乱。