权证最后交易日交易风险与防范

权证产品推出已四年有余，但仍有部分出资者不了解权证产品的特色及相关事务规矩。不理性评价权证内涵价值及本身危险承受能力，在权证最终生意日盲目参加权证生意，形成出资丢失的现象时有发生。不久前到期退市的中远CWB1（证券代码：580018）认股权证最终生意日中的一同典型事例，值得出资者重视和记取。一、中远权证最终生意日事例2009年8月18日，中远权证（580018）最终一个生意日以1.720元开盘，以0.957元收盘，当日跌幅为56.56%。据统计，中远权证的最终持有者中个人账户持有量占比为99.8%，且约60%的出资者在最终生意日做单向买入操作。其中有一位出资者在最终生意日很多买入150万份中远权证，至当日生意时刻完毕时点（即15:00）该出资者权证持有量超越90万份。中远权证的行权价格为19.26元/股，而当日中远航运的正股收盘价仅为11.71元/股，因而该权证已无内涵价值。后据营业部反应得知，该出资者在最终生意日买入中远权证时，因为未仔细阅读营业部关于权证最终生意日的提示，盲目买入，形成严重经济丢失。因为权证的时限性特色，出资者在最终生意日进行权证生意，应对权证最终生意日的相关危险及权证内涵价值进行充沛的了解和评价，审慎判别本身的危险承受能力是否与产品的危险水平相适应。二、权证最终生意日及相关危险权证最终生意日，望文生义，是指权证能够在证券生意所进行生意的最终一天，尔后权证就不能生意。以中远CWB1（580018）认股权证为例，其最终生意日为2009年8月18日，也就是说权证生意至2009年8月18日生意时刻完毕时点（即15:00）截止，之后出资者不行再进行该只权证的生意。一般说来，出资者在权证最终生意日参加权证生意，应特别注意如下三类危险：一是时刻危险。与其他一些有价证券不同，权证有必定的存续期限。跟着到期时刻的接近，因为标的股价向权证出资者有利方向变化的或许性越小，因而，权证的时刻价值会跟着到期日的接近而衰减，直到到期时降低到0。关于权证价格远高于理论价值的权证，在接近最终生意日前，或许加快回归理论价值，价格动摇也随之加重。因而对最终生意日的权证，出资者必定要慎重挑选。二是盘中暂时停牌危险。依据《上海证券生意所生意规矩》、《上海证券生意所权证办理暂行办法》有关规则，标的证券停牌的，权证相应停牌；标的证券复牌的，权证复牌。一起依据《上海证券生意所证券反常生意实时监控指引》，权证竞价生意呈现《指引》中规则的反常动摇景象之一的，上交所能够依据市场需要，施行盘中暂时停牌：权证初次盘中暂时停牌继续时刻为60分钟；第2次盘中暂时停牌时刻继续至当日收盘前五分钟。也就是说，在最终生意日，权证的流动性除了遭到最终一日生意时刻的约束，还面对或许呈现的停牌或盘中暂时停牌的危险，故出资者应愈加审慎地进行出资判别。三是被约束生意的危险。依据《上海证券生意所证券反常生意实时监控指引》，证券生意呈现《指引》中第七条规则的反常生意行为之一的，上交所能够对相关账户持有人宣布书面警示或许直接采纳约束生意的办法。约束证券账户生意的方法包含：约束买入指定证券或悉数生意种类；约束卖出指定证券或悉数生意种类；一起约束买入和卖出指定证券或悉数生意种类。出资者应学习把握《指引》的相关规则，防止因呈现反常生意行为而被采纳约束生意的处分办法。三、理性评价权证价值出资者参加权证生意，在考虑权证买入本钱的情况下，认购权证出资者行权时真实的盈亏平衡点价格则要高于行权价格，即只有当标的证券价格高于该盈亏平衡点价格时，权证行权所获的收益才干补偿其权证买入本钱，并取得正的收益。详细公式为：盈亏平衡点价格（认购权证）=权证行权价格 权证买入价格/权证行权份额数值。出资者需经过对权证的盈亏平衡点价格进行评价，理性决议计划是否参加权证生意。