天治品质优选证券投资基金2007第四季度风险分析报告

本基金办理人以为，关于基金出资，危险办理与绩效寻求平等重要，唯有在有用办理危险的前提下，才干获取稳健合理的出资报答。为了束缚本身严厉施行出资操作的危险办理，本基金施行透明化的定量危险办理模式，定时向出资者发表危险剖析陈述，使出资者可以从中定时检视本基金的危险收益特征以及基金办理人的操作才能。本次陈述是第12期，发表内容为2007年第4季度基金组合危险情况。
一、组合特征散布剖析
目标散布
PE10以下[10,15)[15,20)[20,25)[25,30)[30,40)[40,50)50以上加权均匀
质量优选4.48%0.00%0.00%9.19.73.81(.33#.46B.84
中标3004.54%0.00%1.71%6.20%8.64&.69#.38(.84E.30
PB1以下[1,1.5)[1.5,2)[2,2.5)[2.5,3)[3,4)[4,5)5以上加权均匀
质量优选0.76%0.00%0.00%0.00%0.00%2.26.06�.92%9.58
中标3000.00%0.00%0.18%0.38%0.48%4.16%4.36�.44.99
EPS0.1以下[0.1,0.2)[0.2,0.3)[0.3,0.4)[0.4,0.5)[0.5,0.6)[0.6,0.7)0.7以上加权均匀
质量优选4.48%0.00%1.29%4.91%8.94%6.05%6.96g.37%0.96
中标3005.23%2.69%7.60%9.01.16%7.28%3.12T.91%0.91
ROE0以下[0,0.05)[0.05,0.08)[0.08,0.12)[0.12,0.15)[0.15,0.2)[0.2,0.3)0.3以上加权均匀
质量优选0.00%9.75%4.96.16%5.95#.334.58.27%0.20
中标3000.00.33%1.95%9.73.28(.25).28%8.18%0.18
β0.6以下[0.6,0.8)[0.8,0.9)[0.9,1)[1,1.1)[1.1,1.2)[1.2,1.3)1.3以上加权均匀
质量优选13.69.15%7.87%9.97.46%4.10.83.92%0.96
中标3003.47.27.11.91.61.43.90%8.31%1.01
注：表格内的百分比数值为市值占比，核算日期为2007年12月28日
中标300加权均匀为按流转市值加权均匀值，质量优选加权均匀为按持仓市值加权均匀值
个股β的核算中，商场指数收益率选用中标300指数核算
上表为本基金的股票出资组合与股票成绩比较基准(中标300)成份股的市盈率(PE)、市净率(PB)、每股收益(EPS)、净资产收益率(ROE)以及β等各目标散布的比照。(1)市盈率与市净率。本基金股票出资组合的加权均匀动态市盈率(42.84)低于中标300的加权均匀动态市盈率(45.30)，个股的市盈率散布较为会集，30倍市盈率以上区间占比到达71.6%，中标300相同区间的占比更是高达78.91%;加权均匀动态市净率显着低于中标300，本基金和中标300的市净率散布均向大于5的区间会集，本基金5倍以上动态市净率占比到达81.92%，中标300相同区间的占比更是高达90.44%。(2)每股收益与净资产收益率。本基金加权均匀07年猜测每股收益和加权均匀07年猜测净资产收益率均高于中标300，每股收益的散布首要会集在大于0.7的区间，而净资产收益率的散布则相对较为涣散，首要会集在大于0.15的区间。总体上，本基金股票组合的财政质量杰出，动态估值水平低于成绩比较基准，而盈余才能高于成绩比较基准，但无论是本基金的股票组合仍是作为成绩比较基准的中标300指数，动态估值水均匀处于前史较高水平。(3)β系数。组合加权均匀β为0.96，与上一季度挨近，但低于中标300指数，并且β散布较为均匀。