股票期权的种类和交易原理

股票期权生意也分看涨期权、看跌期权和两层期权等三种基本形式。
(1)股票看涨期权。
即购买者能够在规则期内按协议价格购买若干单位的股票(芝加哥期权生意所规则一个合同为100股，伦敦证券生意所规则为1 000股)。当股票价格上涨时，他可按合约规则的贱价买进，再以商场高价卖出，然后获利;反之，若股票价格跌落，低于合约价格，就要承当丢失。因为买方盈余大小视提价程度凹凸而定，故称看涨期权。
例如，某期权买方与卖方签定一个6个月期的合约，生意100股某公司股票，股票面值每股10美元，每份合同100股，期权费每股l美元共100美元i 协议价格每股11美元。
假如在合约期内股价上涨，为每股13.5美元，这时买方有两种挑选：
第一种，履行期权，即按11美元买入100股，付出1 100美元，然后再将这100股在生意所以每股13.5美元卖出，收入1 350美元，赢利为250美元，扣除期权费后，净利达150美元。
第二种，转让期权。假如在股价上涨时，期权费也上升，如本例升为每股3美元，则买方可出让该看涨期权，收入300美元，净赚200美元，收益率高达200%。以较小的价值就能获取极大的赢利，正是期权的魅力地点。
当然，假如股市走势与买方猜测相反，买方就要承当丢失。这时他也可有两种挑选：
第一种，不履行期权，亦即便期权主动到期，买方丢失100美元期权费;
第二种，削价出售期权，亦即买方在合约有用期内对行情上涨已失去决心，于是就半途削价出售期权，以每股0.5美元出售，丢失50美元。
(2)股票看跌期权。它是指在规则期内按协议价格出售若干单位的股票。当股票价格跌落时，期权买方就按合约规则价格把期权卖给卖方，然后在生意所贱价购进从中获利。因为此刻买方盈余大小视股价跌落程度而定，故称看跌期权。
例如，期权买方与卖方签定一份6个月期的合约，协议价格每份股票14元，出售股数100股，期权费每股1.5美元共150美元，股票面值每股15美元。买方在这个生意中有两种挑选：
第一种，履行期权。假如在规则期内股价公然下降，降为每股12美元，这时买方就履行期权，即按协议价格卖给卖方100股，收进1 400美元，然后在生意所按商场价买入100股，付出1 200美元，获利200美元，扣除期权费150美元，净利50美元。
第二种，出卖期权。当股价跌落，一起看跌期权费也升高，如涨至每股3，5美元，则买方就出售期权，收进350美元，净利200美元。反之，假如股价走势与猜测相反，买方则会遭受丢失，丢失程度即为其所付的期权费。