上市公司吸收合并的案例研究

关键：
本文，针对以吸收吞并的方法，公司之间的吞并事例进行讨论。吸收吞并的最大优势在于，吞并方没有任何现金开销，吞并行为不会影响公司后续开展的资金需求。
由韦斯顿(J.F.Weston)提出的协同效应(synergy)理论认为，公司吞并对整个社会有利，它首要经过协同效应在功率方得以改善。
当时，我国非上市公司对上市公司的收买遍及选用支付现金购买股权的方法，而上市公司对非上司的收买遍及选用置换股权的方法。
换股、定向发股、吸收吞并、新设吞并等投行技巧，成为我国资本市场中较常见的资本运作方法，这也是当时国内部分工业由自由竞争阶段向独占阶段开展的必定要求。
一、相关界说
公司吞并：两个以上的公司依照法定程序变为一个公司的行为。表现方法有两种：一是吸收吞并;二是新设吞并。包含，以现金购买财物式吞并、以现金购买股票式吞并、以股票购买财物式吞并和以股票交流股票式吞并等几种方法。
新设吞并：公司与一个或一个以上的企业吞并建立一个新公司，原吞并各方闭幕，撤销原法人资格。
吸收吞并：即吞并，一个公司主体接收一个或一个以上企业参加本公司，参加方闭幕并撤销原法人资格，接收方存续。
二、事例
从前，我国证券市场中操作的事例首要为上市公司对非上市公司的收买，如：新潮实业(资讯 行情 论坛)经过山东新牟股份有限公司股东定向增发新股的吸收吞并、青岛双星(资讯 行情 论坛)吸收吞并青岛华星、亚盛集团(资讯 行情 论坛)吸收吞并龙喜股份。上年，TCL通讯经过与母公司TCL集团(资讯 行情 论坛)换股，以被母公司吸收吞并的方法退市，而TCL集团将吸收吞并TCL通讯并经过IPO完成整体上市。
近期，百联形式——榜首百货(资讯 行情 论坛)(600631)吸收吞并华联商厦(资讯 行情 论坛)(600632)的详细计划。针对此事例咱们作以剖析：
华联商厦整体非流转股股东将其持有的股份按非流转股折股份额换成榜首百货的非流转股份，折股份额为1：1.273;华联商厦整体流转股股东将其持有的股份依照流转股折股份额换成榜首百货的流转股份，流转股折股份额为1：1.114。华联商厦的悉数财物、负债及权益并入榜首百货，华联商厦现有的法人资格因吞并而刊出，吞并后存续公司将更名为上海百联(集团)股份有限公司。
计划特色：
1、以上海百联(集团)股份有限公司“集约化、专业化、再融资”的开展战略制定本吞并计划;认为上海百联(集团)股份有限公司为主体的财物整合注入和再融资奠定根底。